Mart ayında Orta Doğu’da başlayan savaş ve akabinde gelişen olaylar küresel piyasalarda şok etkisi yaratırken, piyasalar yeni denge arayışına girmiştir. Uluslararası Enerji Ajansı (UEA) tarafından yayımlanan aylık raporda, söz konusu gelişmelerin küresel petrol piyasası tarihinde “en büyük arz kesintilerinden birine” yol açtığı vurgulanırken; hisse senetleri, altın ve diğer kıymetli madenlerde sert satışlar gözlenmiştir.
Türkiye ekonomisi de bu gelişmelerden olumsuz etkilenmiş olup, piyasa algısının “iyimser” görünümden “temkinli” bir duruşa evrildiği değerlendirilmektedir. Enerji fiyatlarında “Hürmüz” etkisinin, Türkiye başta olmak üzere küresel enflasyon görünümü üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğu, bu çerçevede yurtiçi hisse senedi piyasalarında zayıf seyrin bir süre daha devam edebileceği öngörülmektedir.
Bu doğrultuda, Nisan ayı model portföyümüzde yüksek riskli varlık gruplarında hisse senedi ağırlığının sınırlı ölçüde azaltılmasına karar verilmiştir. Küresel belirsizliklerin sürdüğü mevcut konjonktürde, dengeleyici unsur olarak kıymetli madenlerin stratejik önemini koruduğu değerlendirilmekte olup, VGD (Kıymetli Madenler Katılım) fonunun portföy ağırlığı bir önceki aya kıyasla sabit tutulmuştur.
Volatilitenin yüksek seyrettiği bu dönemde, anapara koruma odaklı ve istikrarlı getiri potansiyeli sunan VEL (Para Piyasası) ve THK (Kira Sertifikaları) fonları portföylerde ağırlıklı olarak konumlandırılmaya devam edilmektedir.
