TEB Yatırım, ASELS - Aselsan için hedef fiyatını 330 TL'den 410 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak korudu.
Türkiye savunma firmaları, bölgedeki jeopolitik gerilimin artmasıyla birlikte savunma harcamalarının yükselmesi sayesinde çarpıcı bir büyüme kaydetti; hava savunma sistemleri, tanklar, firkateynler ve yeni radar sistemleri gibi çeşitli tedarik programları artık seri üretime geçmekte ve orta vadede talebin güçlü kalması bekleniyor. Aselsan, Türkiye'nin savunma sektörünün amiral gemisi ve derin uzmanlığı, teknolojik ilerlemeleri ve geniş ileri teknoloji ürün portföyü sayesinde sağlam bir büyüme perspektifini yakalayabilecek en iyi konumda olan şirket olarak görülüyor. Teslimatların 2027'ye hafif kayması nedeniyle 2026T FAVÖK tahmini %4 düşürülürken, 2027T FAVÖK tahmini %12 artırıldı.
Daha yüksek net parasal kazançlar temelinde 2026/27 net kâr tahminleri sırasıyla %15 ve %4 oranında yükseltildi; son Orta Doğu çatışması, Türkiye'nin giderek daha rekabetçi hâle gelen gelişmiş hava savunma ürünleri sunmasıyla ihracat görünümünü iyileştirme olasılığını da artırıyor. 2028'e kadar gerçekleşecek Oğulbey yatırımlarının daha hızlı katkısına dayanarak, 12 aylık hedef fiyat %24 artırılarak 410 TL/hisse seviyesine getirildi.
Sağlam büyüme beklentilerine rağmen, %9'luk sınırlı yükseliş potansiyeli nedeniyle görüş "Endekse Paralel Getiri" seviyesinde tutuluyor; mevcut değerlemelerin dengeli bir risk-düzeltilmiş getiri profili göstermesi bu görüşü destekliyor. Şirketin geniş ürün portföyü ve sektördeki lider konumu uzun vadeli büyüme açısından olumlu görülse de, hisse fiyatındaki sert artış (hedef fiyat %24 yükseltilmesine rağmen) bu büyümeyi büyük ölçüde fiyatlamış durumda.
