TEB Yatırım, TTKOM - Türk Telekom için hedef fiyatını 85 TL'den 82 TL'ye düşürdü, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Turkcell gibi, Türk Telekom için de reel gelir büyüme tahmini aşağı yönlü revize edildi, ancak 2026T ve 2027T için gelir tahmini sırasıyla %4 ve %9 artırıldı; bu artış aynı nedenlerden (ortalama ve yıl sonu TÜFE artışı arasındaki fark) kaynaklanıyor. FAVÖK marjı tahmini de düşürüldü; ancak mobil sözleşmeli gelirin Türk Telekom operasyonlarındaki payının Turkcell'e kıyasla daha düşük olması nedeniyle bu düşüş daha sınırlı kalacak.
Amortisman ve finansal gider tahminleri hafifçe artırılmasına rağmen, hisse başına kâr tahminleri 2026T ve 2027T için sırasıyla %17 ve %32 artmış durumda; bu artış, Turkcell'deki gibi daha yüksek parasal kazanç varsayımlarından kaynaklanıyor. Numara taşıma pazarının da nispeten sakin kalması bekleniyor; her iki telekom şirketinin 1Q26'da yüksek nakit dışı parasal kazançlar kaydetmesi, hedef fiyat düşüşlerine rağmen net kârda yüksek revizyonlara yol açan ortak bir faktör olarak öne çıkıyor.
Türk Telekom için "Endeks Üstü Getiri" notu yineleniyor; İNA temelli hedef fiyat 85 TL'den 82 TL'ye düşürülüyor. Türk Telekom'un Turkcell'e kıyasla mobil sözleşmeli gelire daha az bağımlı olan gelir yapısı, sektördeki ARPU baskısına karşı nispeten daha korunaklı bir konum sağlıyor.
