GCM Yatırım, TURSG - Türkiye Sigorta için hedef fiyatını 10,39 TL'den 11,30 TL'ye yükseltti.
Türkiye Sigorta 2026 yılının ikinci çeyreğinde kârlılığını bir yıl önce aynı döneme göre yaklaşık %46 artırarak enflasyonun üzerinde bir performans sergiledi. Net kâr kümülatif 13,45 Milyar TL seviyesine ulaştı ve 2026'nın ilk çeyreğine göre %9 arttı. Özsermaye kârlılığı %22 seviyesinde gerçekleşti. Hayat dışı teknik gelirler toplamda 51,4 Milyar TL'ye ulaşırken yıllık bazda %30 artış gösterdi. 2026 yılı toplam prim üretimi de %30 artışla 94 milyar TL seviyelerinde gerçekleşti.
Şirketin toplam varlıkları bir önceki çeyreğe göre %5, yıllık bazda %39 arttı. Özkaynaklar çeyreksel bazda %8 ve yıllık bazda %67 artış göstererek sermaye yapısındaki güçlenmeyi teyit etti. Nakit ve nakit benzeri varlıklarda çeyreksel bazda %5 azalış görüldü. Teknik tarafta hayat dışı teknik gelirler %31 artarken teknik giderler %29 arttı. Bunun sonucunda genel teknik bölüm dengesi %35 oranında iyileşti ve teknik kârlılıkta toparlanma sürdü.
Net dönem kârı çeyreksel bazda %9 ve yıllık bazda %46 artış kaydetti. Finansal borçlardaki %19'luk çeyreksel azalış, kısa vadede likidite tarafındaki görünümün yönetilebilir seviyede kaldığına işaret etti. Şirketin son çeyrek verilerinde sektör F/K oranı 5,8 iken TURSG için bu oran 5,7 olarak yer aldı. Sektör PD/DD oranı 2,4 iken TURSG'nin PD/DD oranı 2,2 seviyesinde belirtildi.
GCM Yatırım, Avrupa bölgesindeki hayat dışı sigorta şirketleri için Aswath Damodaran tarafından paylaşılan ortalama F/K oranının 23,76 ve beklenen F/K oranının 20,57 olduğunu hatırlattı. Avrupa şirketleri için ortalama PD/DD oranının 1,90 olduğu da vurgulandı. Kurum, daha önce verdiği 10,39 TL hedef fiyatını 11,3 TL'ye yükseltti. Model portföyde tutmaya devam ettiğini de belirtti.
