Ünlü & Co, TRALT - Türk Altın İşletmeleri için hedef fiyatını 48.3 TL'den 71.4 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak belirledi.
ÜNLÜ & Co, TRALT için "AL" tavsiyesini korurken hedef fiyatını 48,3 TL'den 71,4 TL'ye yükseltti. Rapora göre şirketin 2025 UMREK uyumlu rezervleri 2,9 milyon ons, toplam kaynakları ise 9,7 milyon ons seviyesine ulaştı. Balıkesir İvrindi projesi de dahil edildiğinde rezervlerin 3,4 milyon ons, kaynakların ise 10,4 milyon ons seviyesine çıkacağı belirtiliyor.
Şirketin üretiminde 2025 yılındaki zayıflığın ardından güçlü bir toparlanma bekleniyor. Temmuz ayında üretime başlayan Mollakara projesiyle birlikte üretimin 2028'de 200 bin onsun üzerine, 2033 yılında ise yaklaşık 282 bin ons ile zirveye ulaşacağı öngörülüyor.
2026 yılında maliyetlerin zirve yaptıktan sonra yeni düşük maliyetli projelerin devreye girmesi ve üretim hacminin artmasıyla ons başına maliyetlerin kademeli olarak gerilemesi bekleniyor. Özellikle Kaşköy projesinin mevcut operasyonlara göre çok daha düşük maliyetli olması kârlılığı destekleyecek önemli unsur olarak öne çıkıyor.
Raporda Türk Altın'ın klasik bir altın üreticisinden, Türkiye Varlık Fonu'nun doğal kaynak platformuna dönüşme sürecinde olduğu vurgulanıyor. İvrindi devri bunun ilk somut adımı olarak görülürken, ilerleyen dönemde yeni madenlerin konsolidasyonu, Afrika açılımı ve olası uluslararası halka arz ihtimali önemli katalizörler arasında gösteriliyor.
