PhillipCapital, ANHYT - Anadolu Hayat Emeklilik için hedef fiyatını 165.00 TL'den 173.70 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Anadolu Hayat ve Emeklilik, 2Ç26 finansallarında 1.877 milyon TL net kar açıkladı ve bu sonuç çeyrek bazında %13, yıllık bazda %42 artışa işaret etti. Açıklanan kâr, 1,83 milyar TL olan piyasa beklentisini hafifçe aştı. Şirket bu dönemde %63,6'lık Özsermaye Karlılığı sağladı. Kurum, defansif iş modelini, faiz oranlarının yüksek seyrini ve enflasyonun iki katı düzeyinde güçlü kârlılığı olumlu buluyor.
PhillipCapital, hisse senedi için Endeks Üzeri Getiri tavsiyesini korudu ve hedef fiyatını 173.70 TL'ye yükseltti. Önceki hedef fiyat 165.00 TL idi. Raporda, hissenin son 1 yılda BIST-100 endeksine kıyasla nispeten düşük göreceli performans gösterdiği vurgulandı. Buna karşın 5,3x F/K ve 2,3x F/DD gibi 1 yıl ileriye dönük fiyat çarpanlarının cazip olduğu belirtildi.
Hayat sigortası prim üretimi yıllık bazda %35 arttı ve enflasyona paralel bir büyüme gösterdi. Hayat sigortası fon hacmi yıllık bazda %43 büyüdü. Segment kârlılığı, büyük ölçüde satılmaya hazır menkul kıymetler portföyündeki yeniden değerleme kazancından kaynaklanan 3,1 milyar TL'lik güçlü yatırım geliri katkısıyla olağanüstü bir performans sergiledi. Kurum, 2026 yılının ikinci yarısında yatırım gelirlerinin katkısının yavaşlayabileceğini öngörüyor.
Bankacılık sektöründeki bireysel kredilerde beklenen hızlanmanın operasyonel kârlılığı son çeyrekte hafif iyileştirebileceği ifade edildi. Emeklilik iş kolunda dikkat çekici bir gelişme olmadığı aktarıldı. Fon büyüklüğü bir önceki çeyreğe kıyasla neredeyse değişmezken, katkı payları enflasyona paralel olarak yıllık bazda %32 arttı. AHE'nin kendi finansal portföy büyüklüğü yıllık bazda yaklaşık %42 artışla 23 milyar TL'ye ulaştı ve bu durum 2026 yılının 2. çeyreğinde 675 milyon TL'lik sınırlı bir sonuçla neticelendi.
