Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Anadolu Efes <AEFES TI> için, Belçikalı AB InBev ile Rusya’daki ortak iştiraki ve tam konsolidasyona tabi tuttuğu "AB InBev Efes" EBI’nin varlıkları ve üretim tesisleri, Rusya tarafından 2024’ün son günlerinde geçici yönetime devredildi. AEFES’in, AB InBev hisselerini ne zaman ve hangi şartlarda devralacağına odaklanılan ve bunun AEFES için değer yaratacak bir hamle olmasının beklendiği bir dönemde, Rusya’nın aldığı bu beklenmedik karar sonrası hisse %30’a yakın değer kaybetti. Şirketin Rusya dışındaki operasyonlarının ve varlıklarının (CCI’daki %50’lik payı dahil) makul değerleri ışığında, mevcut fiyatlama seviyelerinin riskleri büyük oranda yansıttığı kanaatindeyiz. Ancak geçici yönetimin nasıl evrileceği ve bir sonraki adımın ne olacağına dair belirsizlikler ortadan kalkmadıkça, hissenin baskı altında kalabileceğini düşünüyoruz. Rusya'da güçlü performans sayesinde bira segmentinde 2024’te %15’lik reel ciro gelişimi bekliyoruz. Konsolide cironun reel %8 büyümesini bekliyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri