Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Pegasus Havayolları için AL önerisinde bulunuyoruz. 12 aylık hedef fiyatımız 320 TL, bu da %40’lık bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Büyüme Beklentileri: 2024 yılında kaydedilen %17'lik büyümenin ardından, hem yurt içi hem de yurt dışı trafiğin benzer bir hızda büyümesi beklenmektedir. 2025 için %12 yolcu büyümesi öngörülmektedir. Yurt içi segment: %3’lük bir daralma beklenmesine rağmen, Uluslararası trafik: 2019'dan bu yana yıllık %10 büyüme göstermektedir. Şirket filosunun, 118 uçaktan 127 uçağa çıkarılmasıyla 2025’te kapasitenin %15 oranında artması bekleniyor. Gelir Tahminleri: 2025 yılında gelirlerde ciddi bir baskı öngörülmemektedir. Küresel kapasite büyümesinin sınırlı kalması ve güçlü talep, fiyatlandırmayı destekleyecektir. Yan gelirler: Yolcu gelirlerine olumlu katkı yapmaya devam edecektir. Yurt içi gelirler: Enflasyon beklentileriyle uyumlu bir artış öngörülürken, Uluslararası gelirler: Euro bazında sabit kalması beklenmektedir. Maliyet ve Karlılık: Maliyet baskılarının 2024’e kıyasla daha yavaş bir hızda devam etmesi bekleniyor. Yakıt dışı giderler: Ücret artışlarından olumsuz etkilenebilir. Personel maliyetleri: Enflasyonist baskıların azalmasıyla önceki yıla göre daha sınırlı bir artış gösterebilir. FAVÖK marjı: 2025 yılında yıllık bazda 140 baz puanlık bir daralma ile %27,2’ye gerileyebilir. Değerleme: Pegasus hisseleri, son altı ayda %3 düşüş kaydetmiş ve BIST100'ü %4 oranında geride bırakmıştır. 2025 tahminlerimize göre hisseler şu anda 8,8x F/K ve 6,6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir. Temel Riskler: Bölgedeki jeopolitik belirsizlikler, Jet yakıtı fiyatlarındaki olası dalgalanmalar, Türk lirasının enflasyonun gerisinde kalması, A-Jet'ten kaynaklanabilecek rekabet, Sabiha Gökçen Havalimanı’nda ikinci terminalin açılışındaki olası gecikmeler
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri