Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Sonuçlar Halkbank’ın net karı, 1Ç25'te 7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (YKY beklentisi: 6,2 milyar TL ve piyasa beklentisi: 6,1 milyar TL). Net kar, ilk çeyrekte çeyreklik %81 artarken, yıllık olarak %46 artış kaydetti. 1Ç25 özkaynak karlılığı %18 seviyesine iyileşti (2024: %11). Net karın beklentimizin sınırlı üzerinde gerçekleşmesinde, beklentimizden daha düşük efektif vergi oranı temel etken olmuştur. Banka, yakın izleme ve takipteki kredi aşamalarında kredi karşılık oranlarını azalttı. TÜFE’ye endeksli tahvil portföyü için tahmini %41 Ekim TÜFE rakamı kullanılması da net faiz gelirlerini destekledi; ancak önümüzdeki çeyreklerde bu tahminin aşağı yönlü revize edilmesini bekliyoruz ve bu durum net faiz gelirlerini baskılayabilir. Özet Görüşümüz Halkbank’ın 1Ç25 net karı, piyasa beklentisinin %15 üzerinde gelişti. Açıklanan finansalları hisse için nötr olarak değerlendiriyoruz. Banka için özkaynak karlılığı beklentimizi %16’dan %15’e indirdik. Ayrıca, 2025 sermaye maliyeti tahminimizi %32’den %35’e yükselttik. Bu nedenlerle, 12 aylık hedef fiyatımızı 20,5 TL/pay olarak aşağı yönlü revize ettik (eski hedef fiyat 21 TL/pay) ve tavsiyemizi TUT olarak koruyoruz. Halkbank, 2025 tahminlerimize göre 0,8x PD/DD ve 6,1x F/K çarpanları ile işlem görmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri