Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Lokman Hekim <LKMNH TI>, 2025 yılının ilk çeyreğinde hem bizim hem de piyasa beklentisi olan 99 milyon TL’nin %76 altında, 24 milyon TL net kar açıkladı. Net kar, çeyreklik bazda %75, yıllık bazda ise %77 oranında geriledi. Bu düşüşte, finansman gelir beklerken gerçekleşen 49 milyon TL’lik net finansman gideri etkili oldu. Lokman Hekim için 12 aylık hedef fiyatımız 26,8 TL olup, “AL” tavsiyemizi sürdürüyoruz. Net kar beklentimizin altında kalmasına rağmen, net satış gelirleri ve FAVÖK hem bizim hem de konsensüs beklentilerini aştı. Etkin fiyatlama stratejisi ve güçlü maliyet yönetimi sayesinde FAVÖK marjındaki olumlu görünümün sürdüğünü gözlemliyoruz. 2025 yılı için Lokman Hekim’in reel %8 büyüme ile 4.089 milyon TL net satış, 958 milyon TL FAVÖK ve 348 milyon TL net kar açıklamasını bekliyoruz. Şirket hisseleri, 2025 tahminlerimize göre 4,9x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Lokman Hekim’i; i) İstanbul Hastanesi’nde açılacak yeni branşlar, ii) sağlık turizmine yönelik adımlar, iii) olası yeni hastane satın alımı veya açılışı, iv) Eskişehir’de devam eden GES projesi ile marjlarda beklenen iyileşme, v) devam eden pay geri alım programı, vi) düzenli temettü politikası ve vii) ekonomik yavaşlamaya karşı defansif iş modeli sayesinde beğeniyor ve model portföyümüzde taşımaya devam ediyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri