Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Anadolu Efes (AEFES TI), 2025 yılının ikinci çeyreğinde (2Ç25) 4,1 milyar TL net kâr elde ederek, 3,3 milyar TL olan piyasa beklentisinin üzerinde bir sonuç açıkladı. Şirketin gelirleri, piyasa beklentisine paralel olarak 64,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK ise %19 marjla, piyasa beklentisine uyumlu şekilde 11,9 milyar TL oldu. Tüm bu finansal kalemlerde görülen daralma, Rusya operasyonlarının TFRS 10 gereği 1 Ocak 2025 itibarıyla konsolidasyon kapsamı dışında bırakılmasından kaynaklanıyor. Rusya bira faaliyeti artık "Finansal Yatırım" olarak sınıflandırılıyor. Önemli Noktalar Proforma Net Kâr: Proforma bazda (Rusya operasyonları hariç), net kâr yıllık %20 düşüş gösterdi. Bu düşüşte, zayıf operasyonel marjlar, azalan parasal kazançlar ve ertelenmiş vergi gelirindeki düşüş etkili oldu. Operasyonel Performans: 2Ç25 sonuçları, meşrubat operasyonlarının (CCI) nispeten zayıf performansına karşın, bira operasyonlarının daha güçlü olduğunu gösterdi. Bira hacimleri tüm pazarlarda artış kaydetti, ancak makroekonomik zorluklar fiyatlandırma üzerinde baskı oluşturmaya devam etti. Değerlendirme ve Tavsiye Beklentilerden daha iyi gelen net kâr sonucunun piyasada sınırlı olumlu bir tepki yaratmasını bekliyoruz. Yönetimin bugün düzenleyeceği analist toplantısının ardından model varsayımlarımızı gözden geçireceğiz. Şimdilik, hisse başına 29,7 TL'lik 12 aylık hedef fiyatımızı ve "AL" tavsiyemizi koruyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri