Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Kârlılık ve Gelirler Net Kâr: Şirket, ikinci çeyrekte 277 milyon TL net kâr açıkladı. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre bir düşüşe işaret etse de, hem İş Yatırım (255 milyon TL) hem de konsensüs (259 milyon TL) beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Gelirler: Yıllık bazda %8 artışla 1.298 milyon TL'ye ulaşan gelirler beklentilerle paraleldi. Ancak, faturalandırılan gelirler sadece %1 arttı. SaaS (Hizmet olarak Yazılım) gelirleri ilk yarıda %41 gibi güçlü bir büyüme gösterirken, tek seferlik lisans ve LEM (Lisans ve Bakım) gelirleri reel bazda %18 geriledi. Operasyonel Performans FAVÖK ve Marj: FAVÖK, yıllık %11 düşüşle 539 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise %29,5'e geriledi. Bu düşüşte, yavaşlayan ciro artışı ve geçen yılın yüksek baz etkisi rol oynadı. Nakit Akışı: Net nakit pozisyonu, 494 milyon TL'lik temettü ödemesi nedeniyle 2024 sonundaki 654 milyon TL'den 581 milyon TL'ye düştü. Ancak, serbest nakit akışı ilk yarıda yıllık %119 artışla güçlü seyrini sürdürdü. Beklentiler ve Değerlendirme 2025 Hedefleri: Şirket, 2025 yılı için hem Türkiye hem de Romanya operasyonlarına dair hedeflerini korudu. Türkiye için %11 reel ciro artışı ve %35 FAVÖK marjı bekleniyor. Yorum ve Tavsiye: Net kârın beklentilerin üzerinde gelmesine rağmen, operasyonel taraftaki zayıflık nedeniyle piyasa tepkisinin sınırlı kalacağı düşünülüyor. Revize edilen tahminler ve makro varsayımlar ışığında, hedef fiyat 206,4 TL'den 225,2 TL'ye yükseltildi. Ancak sınırlı yükseliş potansiyeli nedeniyle tavsiye "TUT" seviyesine çekildi.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri