Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
A) 2024 Performansı ve Beklentiler Logo Türkiye, %34 gelir büyümesi ve %25 marj ile %15 FAVÖK büyümesini sürdürdü. 2024 hedefi yıllık %30 büyüme olarak belirlenmiş olup, fatura geliri büyümesinde daha fazla artış bekleniyor. Romanya operasyonlarında ise %11 gelir büyümesi ve %24 FAVÖK marjı öngörülüyor. Yönetim, zorlu makro zemin ve 4Ç'deki güçlü mevsimsellik nedeniyle yılın geri kalanında temkinli bir yaklaşım benimsiyor. B) 2025 Beklentileri ve Stratejiler 2025 yılında %12 reel ciro büyümesi bekleniyor ve FAVÖK marjlarında yıllık bazda 3 puanlık bir iyileşme öngörülüyor. Küçük ölçekli KOBİ'lerin abonelik modeline geçişinin hızlanması ve personel maliyetleri üzerindeki enflasyonist baskıların hafiflemesiyle FAVÖK marjlarında kademeli bir iyileşme bekleniyor. C) Romanya İştiraki ve Yeni Yatırım Stratejisi Logo, Romanya'daki iştiraki Total Soft'un %20'sine sahip olan Avramos Holding ile anlaşma imzalayarak, Total Soft'un hisselerini artıracak. Total Soft, 2024 yıl sonu itibarıyla konsolidasyondan çıkarılacak ve özkaynak yöntemiyle kaydedilecek. Bu stratejinin, Logo'nun bilançosunu sadeleştireceği ve yönetimin ana Türkiye işine ve yeni büyüme alanlarına daha fazla odaklanmasına olanak sağlayacağı düşünülüyor. D) Yeni Büyüme Alanları ve Fintech Yatırımları Logo, açık bankacılık ve gömülü finansal hizmetler sunarak mevcut e-hizmetlerini genişletmek için lisans başvurusu yaptı. Bu yeni fintech hizmetlerinin, Logo için gelecekte önemli bir büyüme yolu oluşturması bekleniyor. E) Hedef Fiyat ve Tavsiye Hedef fiyat 206 TL olarak belirlenmiş olup, %81 yukarı yönlü potansiyel işaret ediliyor. Logo, 15,7x olan uluslararası benzerlerine kıyasla 2025T FD/FAVÖK 7,8x ile işlem görmekte ve bu durum hisse için “AL” tavsiyesi yapılmasını destekliyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri