Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
TAV Havalimanları, 3Ç25'te piyasa beklentilerinin yaklaşık %20 üzerinde bir net kâr açıkladı ve sonuçlar sınırlı olumlu olarak değerlendirildi. Şirketin yıllık beklentilerine ulaşmasında bir sorun öngörülmemektedir. "AL" önerisi ve 12 aylık 10 EUR hedef fiyat korunmaktadır. Operasyonel Performans: Yolcu Trafiği: Yıllık %7 artışla 40 milyon yolcu ağırlandı (İç hat: %+13, Dış hat: %+4). Dış hat yolcu sayısındaki sınırlı artışta jeopolitik gerginliklerin etkisi görülmüştür. Gelir Kaynakları: Yolcu artışıyla birlikte Hizmet gelirleri yıllık %21 arttı. İştirak BTA gelirleri yıllık %67 artarak toplam gelirlerin %14'ünü oluşturdu (3Ç24'te %9 idi). VAFÖK'ü Destekleyenler: Ankara VAFÖK'ü: Yıllık %58 artış. Almatı VAFÖK'ü: Yatay gelire rağmen yıllık %28 artış. BTA VAFÖK'ü: Yıllık %130 artış. Net Kâr Büyümesi: VAFÖK büyümesinin (%+18) üzerinde yıllık %21 net kâr büyümesi kaydedilmesinin temel nedeni, yıllık %11 daha düşük finansal giderlerdir. Gider Yönetimi: Nakit faaliyet giderleri, gelir büyümesinin (+%13) altında, yıllık %11 artmıştır. Bunda, toplam nakit işletme giderlerinin %40'ını oluşturan personel giderlerindeki düşüş etkili olmuştur. 2025 Yılı Beklentileri (Sermaye Harcaması Revize Edildi): Gelir: 1.750 - 1.850 milyon EUR (Korundu) Toplam Yolcu: 110 - 120 milyon (Korundu) VAFÖK: 520 - 590 milyon EUR (Korundu) Net Borç/VAFÖK: 2,5 - 3,0x (Korundu) Sermaye Harcamaları (CAPEX): 220 - 240 milyon EUR'a revize edildi (Önceki: 140 - 160 milyon EUR) (Almatı projesi nedeniyle).
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri