Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Emlak Konut için 12 aylık hedef fiyat 27,5 TL’ye düşürülmüş, “AL” tavsiyesi korunmuştur. Hedef fiyat düşüşü, net borcun 24,9 milyar TL’ye yükselmesi nedeniyle yıl sonu tahminlerinin revize edilmesinden kaynaklanmaktadır. Net Aktif Değerine göre hâlen iskontolu işlem gören hisselerde 3Ç25 sonrası olası geri çekilmelerin orta-uzun vadeli yatırımcılar için alım fırsatı yaratabileceği öngörülüyor. Emlak Konut, Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği Bakanlığı ve TOKİ ile güçlü iş birlikleri sayesinde kentsel dönüşüm projelerinde stratejik bir oyuncu konumundadır. Stratejik arsa portföyü ve gelir paylaşım modeli ile faiz indirim döngüsünden fayda sağlayacağı ve gelirlerini artıracağı tahmin ediliyor. 3Ç25’te net kar 194 milyon TL olarak gerçekleşmiş, yıllık %94, çeyreklik %97 düşüş göstermiştir. Bu düşüşte 3,5 milyar TL finansman gideri ve 1,3 milyar TL ertelenmiş vergi gideri etkili olmuştur. 9A25 itibarıyla vergi öncesi kar %240 artışla 15,4 milyar TL, ana ortaklık net karı %129 artışla 10,3 milyar TL olmuştur. 3Ç25 net satış geliri 14,211 milyon TL, yıllık %24 artış, çeyreklik %40 azalış göstermiştir. Yılın ilk yarısında başlatılan kampanyalarla 3Ç25’te 712, 9A25’te 4.832 bağımsız bölüm satışı gerçekleştirilmiş ve 57 milyar TL ön satış geliri elde edilmiştir. 3Ç25’te 2, 9A25’te 5 ihale ile toplam 44,8 milyar TL büyüklüğünde proje portföye dahil edilmiştir; bu projelerden 18,3 milyar TL gelir sağlanmış, ortalama çarpan 2,18x olmuştur. 3Ç25 FAVÖK 2.983 milyon TL, şirket tanımlı FAVÖK 4.621 milyon TL, yıllık %21 artış göstermiştir. FAVÖK marjı 3Ç25’te %21, 9A25’te %25,5 olarak gerçekleşmiştir. Net borç 24,915 milyon TL’ye yükselmiş, Net Aktif Değer (NAD) %2 artışla 167,2 milyar TL’ye ulaşmıştır. 2025 yılı hedefleri korunmuş; 5 milyar TL arsa satışı, 77 milyar TL bağımsız bölüm satışı, 12 milyar TL net kar ve 7.522 bağımsız bölüm ile 856 bin m² brüt satış alanı planlanmaktadır.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri