Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
IC Enterra, 3Ç25 döneminde 805 milyon TL gelir, 574 milyon TL FAVÖK ve 55 milyon TL net kâr açıklayarak beklentilere paralel sonuçlar elde etti. İç piyasada su miktarı %31 daralmasına rağmen şirketin su miktarının sabit kalması, sektöre göre pozitif ayrışmasının temel nedenlerinden biri oldu. Şirketin genç ve güçlü portföy yapısı operasyonel performansı destekliyor. Ortalama 33,7 yıllık lisans süresi, 19,8 yıllık portföy yaşı, %98,9 emre amadelik ve %34 kapasite kullanım oranı, portföyün verimli ve sürdürülebilir olduğunu gösteriyor. EPİAŞ verilerine göre üretim 3. çeyrekte %45 artarak 241 GWh’a, yılın ilk dokuz ayında %19 artarak 1.054 GWh’a yükseldi. Birim satış fiyatı da MWh başına 2.404 TL’den %23 artışla 2.945 TL’ye çıktı. Santral bazında sonuçlara bakıldığında bazı santrallerde düşüşler olsa da toplam üretim %18,6 artış göstermiştir. FAVÖK, yılın ilk dokuz ayında %13 büyüyerek 2,66 milyar TL’ye yükselirken FAVÖK marjı 600 baz puan artışla %78,1’e çıktı. Marjın %75–80 bandında dengelenmesi beklenmektedir. Genel olarak şirketin finansallarını olumlu değerlendiriyoruz. Yatırım tarafındaki güçlü büyüme ve operasyonel performansın desteğiyle IC Enterra’nın sektör genelinden pozitif ayrışmaya devam etmesini bekliyoruz
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
