Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Migros, Türkiye gıda perakendesi sektöründe en beğendiğimiz hisse olmaya devam etmektedir. Şirketin 2025 ve 2026 yıllarında yaklaşık %5 seviyesinde reel ciro büyümesi yakalamasını beklerken, daha düşük enflasyon ortamının marjlar üzerinde belirgin bir risk oluşturmadığını değerlendiriyoruz. Aksine, güçlü online liderliği, büyüyen fintech faaliyetleri ve online restoran teslimat işinin ana platforma sağladığı ek trafik sayesinde marj daralması riskinin sektör içinde en sınırlı olduğu şirketin Migros olduğu görüşündeyiz. Stoklardaki satış dışı kayıpları ifade eden shrinkage oranında sağlanan iyileşme, elektronik jet kasalar ve güneş enerjisi yatırımlarıyla desteklenen operasyonel verimlilik artışı marj görünümünü güçlendirmektedir. 2026 itibarıyla enerji ihtiyacının yaklaşık %30’unun kendi kaynaklarından karşılanmasının planlanması da maliyet yapısını olumlu etkileyecektir. Güçlü nakit akışı yaratma kapasitesi, beklentilerin üzerinde bir temettü potansiyeline işaret ederken, hisse 2026 tahminlerimize göre 3,0x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri