Garanti BBVA Yatırım, TUPRS-Tüpraş için hedef fiyatını 264.8 TL, tavsiyesini 'Endeks üstü Getiri' olarak korudu .
Tüpraş 4Ç25’te 6,75 milyar TL net kâr ile piyasa beklentisinin belirgin şekilde üzerinde bir sonuç açıklarken, FAVÖK tarafı beklentilerin %7,5 altında kalarak 14,2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Satış gelirleri beklentilere yakın seyrederken çeyreksel ve yıllık bazda daralma görülse de, yıl genelinde 29,5 milyar TL net kâr ve 62,1 milyar TL FAVÖK ile güçlü bir kârlılık korunmuştur. FAVÖK marjı çeyreksel olarak gerilese de 2025 yılı toplamında önceki yıla göre iyileşme kaydetmiştir.
Şirket, beklentilerle uyumlu şekilde toplam 33 milyar TL temettü ödemesi açıklayarak %7,7 temettü verimine işaret ederken, 2026 yılı için 6–7 USD/varil NRM, %95–100 kapasite kullanım oranı ve 700 milyon USD yatırım harcaması öngörüsünü paylaştı. Zayıf FAVÖK’e rağmen güçlü net kâr, sürdürülebilir temettü politikası ve olumlu 2026 projeksiyonları doğrultusunda finansal sonuçlar hafif pozitif değerlendiriliyor ve Tüpraş için 264,8 TL hedef fiyat ile endeks üzeri getiri beklentisi korunuyor.
