Ahlatcı Yatırım TTRAK için hedef fiyatını 873 TL, tavsiyesini TUT olarak korudu.
TTRAK, 25Q4’te 12,9 milyar TL hasılat ile beklentilerin üzerinde bir satış performansı sergilemiş ve zayıf iç talep ortamına rağmen satış hacmini ve pazar payını koruduğunu göstermiştir. Stok normalleşmesinin sürmesi ve net borç seviyesinin yönetilebilir kalması bilanço tarafında görece dengeli bir görünüm sunarken, yüksek faiz ortamı ve ertelenen tarımsal yatırımlar iç pazarda güçlü bir hacim ivmesinin oluşmasını sınırlamaya devam etmiştir.
Buna karşılık, brüt kâr ve faaliyet marjlarındaki daralma nedeniyle FAVÖK beklentilerin %30 altında kalmış, yüksek finansman giderlerinin de etkisiyle şirket 502 milyon TL net zarar açıklamıştır. Sonuçlar, ciro tarafındaki görece dirençli görünüme rağmen kârlılık baskısının sürdüğüne işaret ederken; faizlerde olası normalleşme ve tarımsal kredi koşullarındaki iyileşme 2026 yılı açısından kritik görülmekte, bu çerçevede 873 TL hedef fiyat ile “TUT” tavsiyesi korunmaktadır.
