Gedik Yatırım AYGAZ için hedef fiyatını 240.5 TL, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak korudu
Aygaz, 4Ç25’te net satışlarını geçen yılın aynı çeyreğine göre %16,33 azalışla 22.069 milyon TL, 2025 yılı toplamında ise %16,23 düşüşle 89.658 milyon TL olarak açıkladı. FAVÖK, 4Ç25’te %11,06 artışla 783 milyon TL’ye yükselirken, yıllık bazda %37,83 artışla 3.162 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı 4Ç’de 88 baz puan artışla %3,5, yıllık bazda ise 138 baz puan artışla %3,5 olarak gerçekleşti.
Net kar 4Ç25’te %126,25 artışla 2.128 milyon TL, 2025 yılı toplamında ise %79,84 artışla 4.997 milyon TL oldu. TMS-29 finansal tablolarına göre, net karın beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinde Tüpraş’tan gelen güçlü iştirak geliri ve Ekim ayında tamamlanan genel merkez binasının 1,2 milyar TL’lik satış geliri etkili oldu. FAVÖK ise 783 milyon TL ile tahminlerin ve konsensüs beklentisinin hafif altında kaldı (-%2 ve -%13).
Net nakit, genel merkez satış gelirleri sayesinde çeyreklik bazda %73 artış gösterdi. Sonuçlar genel olarak nötr değerlendiriliyor. Şirket, 2026 görünümü hakkında detaylı bilgi için 16:00’da telekonferans düzenleyecek. Endekse Paralel Getiri tavsiyemiz korunuyor; hisse 2026T için 8,0x F/K ve 0,8x P/DD seviyelerinde işlem görmektedir.
