Ziraat Yatırım ISDMR için hedef fiyatını 58 TL'den 65 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
İsdemir 4Ç2025’te 1.482 mn TL (35 mn USD) net dönem karı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde 6.113 mn TL (182 mn USD) net kar elde edilmişti. 2025 yılının tamamında net dönem karı 6.112 mn TL’ye gerilemiştir (2024: 14.254 mn TL).
4Ç2025’te satış gelirleri yıllık %4,2 artarak 31.804 mn TL’ye ulaşmıştır. Satışların maliyeti 28.115 mn TL olurken, brüt kar %50 artışla 3.689 mn TL’ye yükselmiş, brüt kar marjı 3,5 puan artışla %11,6 olmuştur. Operasyonel giderler %21,8 artarak 1.018 mn TL seviyesinde gerçekleşmiş, 67 mn TL net diğer faaliyet gideri sonrası faaliyet karı 2.604 mn TL olmuştur. 4Ç2024’te deprem kaynaklı sigorta tazminat gelirinin etkisiyle faaliyet karı 6.822 mn TL idi.
FAVÖK 4.132 mn TL olarak gerçekleşmiş (4Ç2024: 2.764 mn TL), FAVÖK marjı %9,1’den %13’e yükselmiştir. Ton başına FAVÖK 61 USD/ton seviyesinde gerçekleşmiştir (4Ç2024: 60 USD/ton). 4Ç2024’te 318 mn TL net finansman gideri bulunurken, bu çeyrekte 231 mn TL net finansman geliri kaydedilmiştir. 1.687 mn TL net vergi gideri sonrası net dönem karı 1.482 mn TL olmuştur.
2025 üçüncü çeyrekte 5,4 milyar TL olan net nakit pozisyonu yıl sonunda yaklaşık 11 milyar TL’ye yükselmiştir. Kapasite kullanım oranı 2024’te %91 iken 2025’te %95’e çıkmıştır.
4Ç2025’te toplam satış hacmi yıllık %7,2 azalarak 1,3 mn tona gerilemiştir. Yassı ürün satışları %13,4 düşüşle 1.020 bin ton olurken, uzun ürün satışları %22,1 artışla 304 bin tona yükselmiştir. 2025 yılında toplam üretim %1,9 artışla 5.313 bin ton olmuştur. 4Ç2025’te 193 bin ton ihracat yapılmış olup, ihracat toplam satışların %15’ini oluşturmuştur.
2026 yıl sonu için satış geliri tahmini 3,3 milyar USD, FAVÖK marjı tahmini %10,6’dır. Şirketin tahmini değeri 188.510 mn TL’ye, hedef hisse fiyatı 65,00 TL’ye yükseltilmiş, “AL” önerisi korunmuştur.
