Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel

Ziraat Yatırım

TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
TRGYO - TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

115.50 ₺

Potansiyel Getiri

%22.22
0
Al
0
Cuma, 21 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.
BIMAS - BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.

Hedef Fiyat

557.50 ₺

Potansiyel Getiri

%28.23
0
Al
0
Salı, 18 Ağustos 2026
ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.
ENKAI - ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

127.20 ₺

Potansiyel Getiri

%39.40
0
Al
0
Salı, 18 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
EMLAK KONUT GYO
EKGYO - EMLAK KONUT GYO

Hedef Fiyat

29.50 ₺

Potansiyel Getiri

%41.01
0
Al
0
Pazartesi, 17 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)
KRDMD - KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)

Hedef Fiyat

53.50 ₺

Potansiyel Getiri

%16.30
0
Al
0
Pazartesi, 17 Ağustos 2026
TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.
TCELL - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

158.50 ₺

Potansiyel Getiri

%52.84
0
Al
2
Cuma, 14 Ağustos 2026
HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.
SAHOL - HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

131.00 ₺

Potansiyel Getiri

%37.46
0
Al
0
Perşembe, 13 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
İSKENDERUN DEMİR VE ÇELİK A.Ş.
ISDMR - İSKENDERUN DEMİR VE ÇELİK A.Ş.

Hedef Fiyat

68.20 ₺

Potansiyel Getiri

%11.80
0
Al
0
Salı, 11 Ağustos 2026
TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.
HALKB - TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

52.10 ₺

Potansiyel Getiri

%4.20
0
Al
0
Salı, 11 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.
EREGL - EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.

Hedef Fiyat

47.50 ₺

Potansiyel Getiri

%20.56
0
Al
0
Salı, 11 Ağustos 2026
TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.
VAKBN - TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.

Hedef Fiyat

54.20 ₺

Potansiyel Getiri

%42.33
0
Al
0
Salı, 11 Ağustos 2026
KOÇ HOLDİNG A.Ş.
KCHOL - KOÇ HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

336.50 ₺

Potansiyel Getiri

%49.22
0
Al
1
Pazartesi, 10 Ağustos 2026
FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
FROTO - FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

130.00 ₺

Potansiyel Getiri

%56.91
1
Al
1
Cuma, 07 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.
PETKM - PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

24.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-2.76
0
Tut
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.
TTKOM - TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.

Hedef Fiyat

93.90 ₺

Potansiyel Getiri

%54.31
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
AYGAZ A.Ş.
AYGAZ - AYGAZ A.Ş.

Hedef Fiyat

450.00 ₺

Potansiyel Getiri

%37.30
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ
TUPRS - TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ

Hedef Fiyat

430.00 ₺

Potansiyel Getiri

%3.99
0
Al
2
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASELS - ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

495.00 ₺

Potansiyel Getiri

%25.71
0
Al
0
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
THYAO - TÜRK HAVA YOLLARI A.O.

Hedef Fiyat

508.50 ₺

Potansiyel Getiri

%69.36
0
Al
0
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.
TSKB - TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

22.50 ₺

Potansiyel Getiri

%98.06
0
Al
0
Salı, 04 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
CIMSA - ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

73.30 ₺

Potansiyel Getiri

%60.53
0
Al
0
Salı, 04 Ağustos 2026
TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.
ISCTR - TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

22.94 ₺

Potansiyel Getiri

%64.68
0
Al
0
Salı, 04 Ağustos 2026
İŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
ISGYO - İŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

38.40 ₺

Potansiyel Getiri

%63.40
0
Al
0
Pazartesi, 03 Ağustos 2026
TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.
TOASO - TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

414.00 ₺

Potansiyel Getiri

%38.12
0
Al
0
Pazartesi, 03 Ağustos 2026
YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.
YKBNK - YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

51.40 ₺

Potansiyel Getiri

%40.05
0
Al
0
Pazartesi, 03 Ağustos 2026
ARÇELİK A.Ş.
ARCLK - ARÇELİK A.Ş.

Hedef Fiyat

150.00 ₺

Potansiyel Getiri

%56.58
0
Al
1
Pazartesi, 03 Ağustos 2026
TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.
GARAN - TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

205.00 ₺

Potansiyel Getiri

%52.76
0
Al
0
Cuma, 31 Temmuz 2026
AKBANK T.A.Ş.
AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Hedef Fiyat

112.50 ₺

Potansiyel Getiri

%54.75
0
Al
0
Cuma, 31 Temmuz 2026
TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.
TAVHL - TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

510.00 ₺

Potansiyel Getiri

%85.79
0
Al
0
Çarşamba, 29 Temmuz 2026
TÜRKİYE SİGORTA
TURSG - TÜRKİYE SİGORTA

Hedef Fiyat

9.60 ₺

Potansiyel Getiri

%55.34
0
Al
1
Salı, 21 Temmuz 2026
ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.
ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

260.00 ₺

Potansiyel Getiri

%175.86
0
Al
0
Çarşamba, 13 Mayıs 2026
Katılım Endeksinde
MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
MAVI - MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

76.00 ₺

Potansiyel Getiri

%102.67
0
Al
0
Çarşamba, 18 Mart 2026
AKÇANSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
AKCNS - AKÇANSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

232.70 ₺

Potansiyel Getiri

%5.53
0
Al
0
Pazartesi, 16 Şubat 2026
OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.
OTKAR - OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

680.00 ₺

Potansiyel Getiri

%112.50
0
Al
0
Salı, 04 Kasım 2025
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
Ekonomik Araştırmalar Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
Sabah Stratejisi
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66967 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
Eylül Ayı TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi - Detaylar
 
TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi’nde enflasyon beklentileri yukarı yönlü revize edilirken, ana görünüm fiyat baskılarının kısa vadede güçlü kalmaya devam ettiği yönünde şekillendi. Yıllık bazda TÜFE, 2025 yılını %30,89 seviyesinde kapatmıştı. 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi %29,43’ten %29,61’e yükseldi. 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentisi %23,69’dan %23,70’e çıkarken, 24 ay sonrası beklenti %18,03’ten %18,32’ye revize edildi.
 
Önümüzdeki üç aya ilişkin aylık enflasyon beklentileri eylül için %2,12, ekim için %1,97 ve kasım için %1,13 seviyesinde oluştu. Bu görünüm, yıllık TÜFE’nin ağustostaki %31,51’den eylülde %30,07’ye, ekimde %29,33’e gerilemesi ve kasımda %29,67’ye hafif yükselmesi beklentisini beraberinde getirdi. 2027 yıl sonu TÜFE beklentisi %21,94’ten %22,69’a, 5 yıl sonrası yıllık enflasyon beklentisi ise %11,14’ten %12,09’a yükseldi.
 
Makro tarafta büyüme tahminleri aşağı yönlü revize edildi; 2026 GSYH artışı %3,10’dan %3,02’ye, 2027 GSYH artışı ise %4,00’ten %3,94’e çekildi. Cari açık tahminleri yataya yakın seyrederken, 2026 yıl sonu cari denge beklentisi -50,2 milyar USD’den -50,1 milyar USD’ye, 2027 yıl sonu cari denge beklentisi -44,4 milyar USD’den -44,37 milyar USD’ye revize edildi. Dış koşullarda Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler ile petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki artış, enflasyon ve cari denge üzerinde baskı unsuru olarak öne çıktı.
 
Politika faizi beklentilerinde yıl sonuna kadar kademeli gevşeme öngörülürken, ilk toplantıda faizin %37 seviyesinde sabit kalması, ikinci toplantıda %36’ya, üçüncü toplantıda ise %35,07’ye gerilemesi bekleniyor. Böylece yıl sonu politika faizi beklentisi %35,07 seviyesine indi. 12 ay sonrası faiz beklentisi %29,22, gelecek yıl sonu beklentisi %27,16 ve 24 ay sonrası beklentisi %22,43 seviyesinde bulunuyor. En kritik çıkarım, katılımcıların enflasyon cephesinde daha temkinli, para politikası cephesinde ise kademeli indirim patikasına ilişkin beklentilerini koruması oldu.
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-eylul-ayi-tcmb-piyasa-katilimcilari-anketi-detaylar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
Eylül Ayı TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi
 
Beklentilerde en dikkat çekici unsur, 2026 yıl sonu TÜFE beklentisinin %29,61 ve 2027 yıl sonu TÜFE beklentisinin %22,69 seviyesinde oluşmasıdır. Enflasyon tahminleri, jeopolitik riskler ve enerji fiyatlarındaki belirsizliklerin etkisiyle önceki döneme göre yükselmiştir. Katılımcı beklentileri, TCMB Enflasyon Raporu (%28) ve OVP (%28,4) tahminlerinin üzerinde kalmaya devam etmektedir.
 
Aylık fiyat dinamiklerinde Eylül ayı beklentisi %2,12, Ekim ayı beklentisi %1,97 ve Kasım ayı beklentisi %1,13 olarak öne çıkmaktadır. Bu görünüm, kısa vadede enflasyon baskısının sürmesine işaret etmektedir. Ekonomik büyüme tarafında 2026 büyüme tahmini %3,02, 2027 büyüme tahmini %3,94 seviyesindedir. Bir önceki anketteki %3,10 seviyesinden hafif aşağı yönlü revize edilen 2026 büyüme tahmini, temkinli beklentileri yansıtmaktadır.
 
Döviz kuru tarafında 2026 yıl sonu USD/TL beklentisi 51,57 TL, 12 ay sonrası projeksiyon ise 58,60 TL olarak paylaşılmıştır. Kur üzerinde gelecek bir yıllık süreçte yukarı yönlü baskının korunacağı belirtilmektedir. Faiz politikası cephesinde Ekim ayında faiz indirimi beklentisi vardır ve politika faizinin Ekim ayında %36 seviyesine, yani 100 baz puan indirime çekilmesi öngörülmektedir.
 
2026 yıl sonu politika faizi %35,07, 24 ay sonrası faiz tahmini ise %22,43’tür. Cari işlemler dengesinde 2026 cari açık tahmini 50,1 milyar USD, 2027 cari açık tahmini 44,37 milyar USD seviyesindedir. Enerji fiyatları ve dış talep belirsizlikleri nedeniyle yüksek seviyelerin korunacağı değerlendirilmektedir. Genel görünüm, enflasyonun ve kur baskısının sürdüğü, buna karşın faiz indirim beklentileri ve büyümede görece ılımlı bir patikanın izlendiği dengeli ama temkinli bir çerçeve sunmaktadır.
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-eylul-ayi-tcmb-piyasa-katilimcilari-anketi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
Cari İşlemler Dengesi
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-cari-islemler-dengesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten
 
BIST100 günü %0,8 düşüşle 14.394 seviyesinde tamamladı ve bankacılık ile sınai endekslerinde de sırasıyla %1,1 ve %0,9 gerileme görüldü. İşlem hacmi 232 milyar TL olurken 67 hisse günü negatif bölgede kapattı. Küresel görünümde enerji fiyatlarındaki sert yükseliş, tahvil faizlerindeki artış ve risk iştahındaki zayıflama öne çıktı. Bu nedenle endekste kısa vadede zayıf bir açılış ve baskılı bir seyir bekleniyor.
 
TCMB politika faizini beklentilere paralel biçimde sabit tuttu ve metinde enflasyonun ana eğilimindeki gerileme, zayıf iç talep ile arz şoklarının fiyatlara sınırlı yansıması vurgulandı. Buna karşın yüksek enerji fiyatlarının yukarı yönlü risk oluşturduğu belirtildi. Karar sonrası gösterge tahvil faizi 20 baz puan yükselerek %39,76'ya, TR 10 yıllık tahvil faizi ise 16 baz puan artışla %34,40'a çıktı. Bu gelişmeler, para politikası tarafında temkinli duruşun sürdüğüne işaret ediyor.
 
Brent petrol %6,3 artışla yükselişini sürdürürken Avrupa doğal gaz kontratı TTF 81,9 euro/MWh seviyesine ulaştı ve haftalık %13,9 kazanç sağladı. Orta Doğu'daki enerji tesisleri ve tankerlere yönelik saldırılar arz endişelerini artırdı. ECB’nin faizi 25 baz puan artırması ve enerji şokunun enflasyonu daha uzun süre hedefin üzerinde tutabileceğine dikkat çekmesi, küresel sıkılaşma algısını güçlendirdi. ABD'de Ağustos ÜFE aylık %0,4 artarken çekirdek ÜFE %0,2 yükseldi ve Fed'in gelecek hafta faiz artırma ihtimali yaklaşık %70'e çıktı.
 
Bu bültende ana tez, artan enerji fiyatları ve yükselen faiz beklentilerinin küresel piyasaları baskıladığı, buna karşın bugün açıklanacak ABD TÜFE verisinin ve yurt içi cari denge, perakende satışlar ile Piyasa Katılımcıları Anketi'nin yön belirleyici olacağı yönünde şekilleniyor. Küresel tahvil getirilerindeki yükseliş, altın ve gümüşteki sert geri çekilme ile hisse senetlerindeki düşüşler risk iştahının zayıf kaldığını gösteriyor. BIST100 için kritik çıkarım, dış finansal koşullar ve enerji fiyatları kaynaklı baskının kısa vadede endeks üzerinde aşağı yönlü riskleri artırmasıdır.
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
Sabah Stratejisi
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
Orge Elektrik Toplantı Notları
 
ORGE Elektrik, elektrik taahhüt işlerinde uzmanlaşmış ve metro, havalimanı, hastane, lojistik merkezi, sanayi tesisi ile premium üstyapı projelerine odaklanan bir şirket olarak öne çıkıyor. Şirketin kuruluşundan bugüne 8 milyon m² kapalı alanlı elektrik taahhüt işi tamamlaması ve 80’in üzerinde projeyi sonuçlandırması dikkat çekiyor. Yönetim, multifaz projelerde ilk faz sonrasında alınan ilave işlerin çalışan verimliliğini artırdığını ve genel giderlerin proje büyüklüğü içindeki payını azalttığını belirtiyor. Ayrıca yenilenebilir enerji ve elektrikli araç şarj çözümlerinde büyüme fırsatları değerlendiriliyor.
 
Şirketin 49 aktif yapay zeka ajanı yaklaşık 42 tam zamanlı personel eşdeğeri iş yükü üretiyor ve bu yapı önemli maliyet ile verimlilik avantajı sağlıyor. Yapay zeka ajanları personel ve adam-saat takibi, saha raporları, keşif ve teklif süreçleri, kalite kontrol, insan kaynakları, muhasebe ve mevzuat takibi gibi alanlarda kullanılıyor. Yönetim, bazı operasyonların günler yerine saatler içinde tamamlanabildiğini ifade ediyor. ERP altyapısının büyük ölçüde ORGE’ye özgü olması da operasyonel esneklik açısından öne çıkıyor.
 
2026 yılının ilk yarısında 1.631mn TL yeni iş alımı gerçekleşirken, geçen yılın aynı döneminde bu tutar 533mn TL seviyesindeydi. Backlog 2025/06’daki 3.060mn TL’den 2026/06 itibarıyla 5.590mn TL’ye yükseldi ve 2025 yıl sonundaki 4.283mn TL seviyesini de aştı. 2026’nın ilk yarısındaki başlıca işler arasında 8,3mn EUR Altunizade-Bosna Bulvarı Metro Projesi, 237,5mn TL THY İstanbul Havalimanı E-Ticaret Hub Tesisi, 11,7mn EUR Gümüşhane-Bayburt Havalimanı Projesi ve 286,1mn TL Mandarin Oriental Etiler ilave sözleşmesi yer aldı. 2026/06 itibarıyla backlog’un tamamı konut dışı projelerden oluşurken, sözleşmelerin %47,8’i TL ve %52,2’si yabancı para cinsinde bulunuyor.
 
2026 yılının ilk yarısında 2.598mn TL hasılat, 1.656mn TL brüt kar, 1.533mn TL esas faaliyet karı ve 478mn TL net dönem karı elde edildi. İkinci çeyrekte hasılat yıllık bazda %29 artarak 1.254mn TL’ye, FAVÖK %13 artarak 662mn TL’ye ve net kar %51 artarak 190mn TL’ye yükseldi. FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemindeki %60’tan %53’e gerilerken, bu düşüş dönemsellik, yüksek baz ve yeni alınan işlerin etkisiyle açıklandı. Nakit ve nakit benzerleri 475mn TL, toplam finansal borçlar ise yaklaşık 100,5mn TL seviyesinde bulunuyor; şirket banka kredisi kullanmadığını ve finansal faiz ödemesi olmadığını belirtiyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-orge-elektrik-toplanti-notlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
Sanayi Üretimi Verisi
 
Sanayi üretimi Temmuz 2026’da zayıf seyrini sürdürerek aylık bazda %1 daraldı. Haziranda görülen %0,2’lik sınırlı artışın ardından gelen bu gerileme, üretimde ivme kaybına işaret etti. Takvim etkisinden arındırılmış yıllık değişim de hazirandaki %1,3 düşüşün ardından temmuzda %0,3 gerileyerek son üç aydaki zayıf görünümü devam ettirdi.
 
Daralmada özellikle diğer ulaşım araçlarının imalatı, içecek, temel eczacılık ürünleri, motorlu taşıtlar, gıda, kok kömürü, kağıt ve kağıt ürünleri, kauçuk ve plastik ürünler, kimyasal ürünler, tekstil ürünleri ve ana metal sanayi sektörlerindeki düşüşler öne çıktı. İmalat sanayi üretimi temmuzda %0,8 azalırken, elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü %2,2, madencilik ve taş ocakçılığı üretimi ise %2,2 geriledi. Aylık katkılarda dayanıksız tüketim malları -0,5 puan, sermaye malı -0,4 puan, enerji -0,2 puan ve ara malı -0,1 puan ile sanayi üretimini aşağı çekti.
 
Temmuz ayında imalat sanayindeki 24 sektörün 12’sinde düşüş, 12’sinde artış yaşandı. En sert gerileme diğer ulaşım araçlarının imalatında %11,6 olurken, içeceklerde %8,4, temel eczacılık ürünlerinde %5,4, motorlu taşıtlarda %4,2 ve gıda ürünlerinde %3,8 düşüş görüldü. Buna karşılık makine ve ekipman imalatı %6,5, mobilya imalatı %6,2, tütün ürünleri %5,4 ve deri ürünleri %4 artış gösterdi.
 
Teknoloji kırılımında yüksek teknoloji grubu %5,8, orta-yüksek teknoloji grubu %1 ve düşük teknoloji grubu %1,2 düşerken, orta-düşük teknoloji grubu %0,8 arttı. 2026’da TCMB’nin para politikası ve finansal koşullarının, küresel ticaret görünümünün ve özellikle Almanya öncülüğündeki Avrupa ile ABD pazarlarının sanayi üretiminin seyrinde belirleyici olması bekleniyor. Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler, ABD ve İran arasındaki müzakerelere ilişkin belirsizlikler ile ABD’nin değişken ticaret ve güvenlik politikası da enerji fiyatları ve ihracat kanalı üzerinden önemli risk unsurları olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-sanayi-uretimi-verisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB Rezervleri
 
Yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatlarında 4 Eylül ile biten haftada belirgin bir azalış görülmüştür. Toplam düşüş 3.005mn USD olurken, kur etkisinden arındırılmış azalış 277mn USD olarak gerçekleşmiştir. Gerçek kişilerin DTH’ı 2.629mn USD azalarak 146.219mn USD seviyesine inerken, tüzel kişilerin DTH’ı 375mn USD düşüşle 82.133mn USD olmuştur. Altın ve döviz tarafındaki gerilemeler, gerçek kişilerdeki çözülmenin ana nedenleri arasında yer almıştır.
 
Toplam yabancı para mevduatı 228.352mn USD seviyesinde kalmıştır. TCMB rezervleri tarafında da aynı haftada zayıflama görülmüştür. Toplam rezervler 4 milyar USD azalarak 184,2 milyar USD’ye gerilerken, net uluslararası rezervler 1 milyar USD düşüşle 65,5 milyar USD’ye inmiştir. Bu görünüm, hem mevduatlarda hem de rezervlerde kısa vadede aşağı yönlü bir hareket olduğuna işaret etmektedir.
 
Metnin ana mesajı, yurt içi yerleşiklerin yabancı para tutma eğiliminin haftalık bazda zayıfladığı ve TCMB rezervlerinde de eş zamanlı bir gerileme yaşandığıdır. Kur etkisinden arındırılmış verilerde de düşüş görülmesi, hareketin yalnızca kur oynaklığından kaynaklanmadığını göstermektedir. Finansal metrikler tarafında öne çıkan en önemli unsurlar, gerçek ve tüzel kişi DTH bakiyelerindeki azalış ile toplam ve net rezervlerdeki düşüştür.
 
Metin bir yatırım tavsiyesi, hedef fiyat ya da şirket bazlı değerleme içermemektedir. Bu nedenle katalizör, risk veya kurum değerlendirmesi açısından ileriye dönük bir analitik çerçeve sunulmamaktadır. En kritik çıkarım, döviz mevduatlarında çözülme ile rezervlerdeki azalışın aynı haftada birlikte gerçekleşmiş olmasıdır.
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
TCMB Faiz Kararı Değerlendirmesi
 
TCMB, Eylül ayı PPK toplantısında politika faizini %37 seviyesinde sabit tuttu ve bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını piyasa beklentileriyle uyumlu biçimde değiştirmedi. Gecelik borç verme faizi %40, borçlanma faizi %35,5 seviyesinde korundu ve faiz koridoru yapısı aynen sürdürüldü. Ortalama fonlama maliyeti Ağustos ayında haftalık repo ihalelerinin dönüşümüyle %40 seviyesinden yeniden %37’ye indi.
 
Enflasyonun ana eğiliminde gerilemenin sürdüğü, aylık dalgalanmalara rağmen öncü göstergelerin dezenflasyon sürecinin devam ettiğini teyit ettiği vurgulandı. Buna karşın 72 dolardan 102 dolara çıkan Brent petrol fiyatları, enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluşturan temel unsur olarak öne çıktı. İç talepte zayıf seyrin teyit edilmesi, arz koşullarının yurt içi fiyatlara yansımasının sınırlı kalması ve talebin ivme kaybetmesiyle birlikte değerlendirildi.
 
Para politikası stratejisinde ihtiyatlı ve veri odaklı duruşun kararlılıkla sürdürüldüğü, enflasyon görünümünde kalıcı bozulma görülmesi halinde para politikası duruşunun sıkılaştırılacağı ifade edildi. Kredi büyüme sınırları ve likidite yönetimi araçları gibi makroihtiyati çerçevenin etkin biçimde kullanılmaya devam ettiği belirtildi. Bölgesel gerilimlerin maliyet, faaliyet ve beklenti kanalları üzerinden etkilerinin yakından izlendiği de öne çıktı.
 
Yılın kalanındaki politika kararlarının 22 Ekim ve 10 Aralık PPK toplantılarında netleşeceği, Başkan Karahan’ın 12 Kasım 4. Enflasyon Raporu sunumunun ise para politikasının seyrine dair önemli sinyaller içereceği belirtildi. Genel çerçeve, dezenflasyonun sürdüğü ancak petrol fiyatları ve jeopolitik gelişmeler nedeniyle risklerin canlı kaldığı bir görünüm sunuyor. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, TCMB’nin mevcut sıkı duruşu korurken veri akışına bağlı esnekliğini sürdürmesi oldu.
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-tcmb-faiz-karari-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
TCMB Faiz Kararı Detaylı Değerlendirme
 
TCMB, eylül ayı toplantısında bir hafta vadeli repo ihale faizini %37’de sabit tuttu ve kararını dezenflasyon eğilimi sürerken enerji fiyatlarındaki sert artışın enflasyon görünümü üzerindeki yukarı yönlü riskine karşı ihtiyatlı bir duruşla şekillendirdi. İç talepteki zayıflığın korunması yılın kalanında sınırlı faiz indirimi beklentisini destekliyor.
 
Karar metninde, son dönem enflasyon gerçekleşmeleri ve öncü göstergelerin enflasyonun ana eğiliminin gerilediğine işaret ettiği belirtildi. İktisadi faaliyete ilişkin veriler ve arz şoklarının yurt içi fiyatlara yansımasının sınırlı kalmasının iç talepteki zayıf seyrin devam ettiğini teyit ettiği vurgulandı. Buna karşın, jeopolitik gelişmeler nedeniyle yüksek seyreden enerji fiyatlarının enflasyon görünümü üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğu ifade edildi.
 
TCMB, politika faizine ek olarak gecelik vadede borç verme faizini %40’ta ve borçlanma faizini %35,5’te sabit bıraktı; böylece koridorun asimetrik yapısı korundu ve makas 450 baz puan seviyesinde kaldı. Kararda, para politikası kararlarının enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla alındığı mesajı yinelenirken, belirgin ve kalıcı bir bozulma halinde duruşun sıkılaştırılacağı tekrarlandı. Kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması halinde parasal aktarım mekanizmasının ilave makroihtiyati adımlarla destekleneceği de korunan vurgu oldu.
 
Yılın geri kalanında PPK toplantılarının 22 Ekim ve 10 Aralık’ta yapılacağı, 12 Kasım’da yayımlanacak Enflasyon Raporu ile Başkan Karahan’ın sunumunun da yakından izleneceği belirtildi. Jeopolitik gelişmeler ve enerji fiyatlarının seyri para politikasının hareket alanını belirleyen temel unsurlar olmaya devam ediyor; bu nedenle ana çıkarım, TCMB’nin kısa vadede temkinli kalmayı ve dezenflasyon sürecini destekleyecek sınırlı adımlarla ilerlemeyi tercih ettiği yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-tcmb-faiz-karari-detayli-degerlendirme.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00
Sabah Stratejisi
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00
Uluslararası Yatırımcı İşlemleri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-uluslararasi-yatirimci-islemleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 08 Eylül 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 08 Eylül 2026 00:00
Sabah Stratejisi
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 08 Eylül 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 07 Eylül 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 07 Eylül 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 07 Eylül 2026 00:00
Sabah Stratejisi
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66966 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 07 Eylül 2026 00:00
Ekonomik Araştırmalar Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 07 Eylül 2026 00:00
Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler Özeti
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-dunya-ve-turkiye-ekonomisi-gelismeler-ozeti.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 04 Eylül 2026 00:00
Ekonomik Araştırmalar Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 04 Eylül 2026 00:00
Cop31 Antalya 2026: İklim Taahhütlerinden Ekonomik Dönüşüme
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-cop31-antalya-2026-iklim-taahhutlerinden-ekonomik-donusume.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 04 Eylül 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 04 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten
 
BIST100 endeksi dalgalı bir seyir izlerken sektörler arasında ayrışma belirginleşti ve bankacılık endeksi %0,5 yükselerek pozitif tarafta kaldı. Bilişim endeksi %4,6 gerilerken sınai endeksi %1,7 düştü ve haftalık kayıp %4,8 oldu. İşlem hacmi 184 milyar TL ile son bir aylık ortalamanın bir miktar altında gerçekleşti.
 
Yurt içinde ağustos enflasyonu aylık %1,84 artarak beklentilerin (%1,92) hafif altında kaldı ve yıllık enflasyon %31,75'ten %31,51'e geriledi. Çekirdek enflasyon aylık %1,81 ve yıllık %30,07 seviyesinde oluştu. Tahvil faizlerindeki düşüşle gösterge devlet tahvili faizi %39,55'e, 10 yıllık tahvil faizi %34,22'ye indi. Yabancı yatırımcıların hisse senedi alımlarını bir miktar artırması da dikkat çekti.
 
Küresel tarafta ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 206 bine yükselerek beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti ve iş gücü piyasasında sınırlı soğumaya işaret etti. Fed üyesi Waller'ın faizlerin sabit tutulabileceği mesajı, faiz artırım beklentilerini zayıflattı ve ABD tahvil faizlerindeki gerileme risk iştahını destekledi. Bunun etkisiyle Dow Jones %1,2, S&P500 %1,1 ve Nasdaq %1,4 yükseldi; ons altın %2,1 primle 4.473 USD seviyesine çıktı. Asya borsaları da alıcılı seyrederken BIST100'ün güne alıcılı başlaması bekleniyor.
 
Bugünün en önemli başlığı ABD tarım dışı istihdam raporu olacak; beklenti 55bin, önceki veri -23bin seviyesinde bulunuyor. Genel görünüm, düşen faizler ve zayıflayan doların küresel risk iştahını desteklediğini, buna karşılık yurt içinde enflasyon ve tahvil faizlerinin hâlâ yüksek seviyelerde kaldığını gösteriyor.
Cuma, 04 Eylül 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten
 
BIST100 günü %1,25 düşüşle 14.051 puandan tamamladı ve işlem hacmi 195 milyar TL ile ortalamalara yakın gerçekleşti. Gün içinde endeks açılış sonrası kayıplarını %2'nin üzerine taşıdı, 61 hisse negatif bölgede kapandı. Çoğu sektör satıcılı seyrederken Madencilik endeksi %1,7 yükselişle pozitif ayrıştı. Hafta başından bu yana yaklaşık %4 düşen endekste tepki alımları görülebilir.
 
Küresel cephede ABD-İran hattındaki gerilim, petrol ve tahvil piyasalarındaki hareketliliği artırdı. Brent petrol gün içinde 97 USD seviyesini aşsa da Hürmüz Boğazı'ndan sevkiyatın sürdüğüne ilişkin açıklamalarla kazançlarını geri verdi ve sabah saatlerinde hafif satıcılı seyretti. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,81 ile Kasım 2023'ten bu yana en yüksek seviyesini test ederken, Avrupa tahvil faizleri de enerji kaynaklı enflasyon endişeleriyle yükseldi. Ons altın %1,2 yükseldi ve dolar endeksi düştü.
 
New York Fed Başkanı John Williams, son enflasyon verilerini cesaret verici bulduğunu ve mevcut faiz seviyesinin enflasyonu hedefe döndürmek için uygun konumda olduğunu söyledi. ADP özel sektör istihdamı ağustosta 38 bin kişi artarak 48 bin kişilik beklentinin altında kaldı ve işgücü piyasasında ivme kaybına işaret etti. Buna rağmen piyasalar, Fed'in 16 Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışına gitme olasılığını yaklaşık %65 seviyesinde fiyatlamayı sürdürdü. Japonya Merkez Bankası'nın beklentilerden daha yüksek faiz artırımı yapabileceğine yönelik açıklamalar da yenin değer kazanmasına katkı verdi.
 
Yurt içinde ağustos ayı TÜFE verisi günün ana gündemi olurken aylık beklenti %1,92, yıllık beklenti %31,60 seviyesinde bulunuyor. İstanbul enflasyonu ağustosta %1,66 olarak açıklanmıştı. Gün içinde BDDK haftalık bankacılık verileri ile TCMB'nin açıklayacağı yurt dışı yerleşiklerin menkul kıymet istatistikleri, yurt içi yerleşiklerin döviz tevdiat hesapları ve brüt rezerv verileri izlenecek. Piyasalarda Fed üyelerinin konuşmaları, hizmet PMI verileri, ISM İmalat Dışı Endeksi, dış ticaret dengesi ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları da takip edilecek.
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
Enflasyon Verisi
 
Türkiye’de enflasyon görünümü Ekim ayında beklentilerin altında kalan TÜFE artışıyla bir miktar yumuşadı. Aylık TÜFE %1,84 artarken yıllık TÜFE %31,51’e geriledi ve mart ayından bu yana en düşük seviyeye işaret etti.
 
Detaylarda en yüksek katkı ulaştırma grubundan geldi; motorin ve benzin fiyatlarındaki yükseliş ile yurt içi ve yurt dışı hava yolu yolcu taşımacılığı ücretlerindeki artışlar bu grubu öne çıkardı. Konut kaleminde tüpgaz ve kira fiyatlarındaki artış etkili olurken, hizmetler enflasyonu %3,08 ile görece yüksek seyrini korudu.
 
Dini hizmetler ve yükseköğretim eğitim ücretlerindeki dönemsel fiyat ayarlamaları hizmetler tarafındaki baskıyı artırdı, sigara fiyatlarındaki ayarlama ise alkollü içecekler ve tütün kalemini yukarı çekti. Çeşitli mal ve hizmetlerde altın fiyatlarındaki yükseliş mücevherat ve kol saatlerini öne çıkarırken, gıda ve alkolsüz içeceklerde %0,22’lik sınırlı aylık artış kaydedildi.
 
Yumurtadaki fiyat artışına karşın taze meyve ve sebzedeki düşüş gıda grubunu sınırladı ve giyim ile ayakkabı grubundaki negatif etki enflasyonu aşağı çekti. TCMB’nin yıl sonu enflasyon tahminini %26’dan %28’e yükseltmiş olması ve 2027 ile 2028 yıl sonu tahminlerini sırasıyla %15 ve %9 seviyelerinde koruması, enflasyon görünümünün hâlâ sıkı para politikası çerçevesinde izleneceğini gösteriyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-enflasyon-verisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB Rezervleri
 
Yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatları 28 Ağustos ile biten haftada bir önceki haftaya göre 2.670mn USD azaldı. Kur etkisinden arındırılmış azalış 2.715mn USD oldu. Gerçek kişilerin DTH’ı 465mn USD düşerek 148.849mn USD seviyesine geriledi. Tüzel kişilerin DTH’ı ise 2.205mn USD azalışla 82.508mn USD seviyesinde gerçekleşti. Toplam yabancı para mevduatları 231.357mn USD seviyesinde izlendi.
 
Azalışın hem gerçek kişiler hem de tüzel kişiler tarafında görülmesi, yabancı para mevduatlardaki çözülmenin geniş tabanlı olduğunu gösteriyor. Gerçek kişiler tarafındaki kur etkisinden arındırılmış net azalış 638mn USD olurken, tüzel kişiler tarafında arındırılmış net azalış 2.077mn USD oldu. Altın ve döviz kalemlerindeki düşüşler, toplam gerilemenin bileşenlerini oluşturdu. Bu durum, haftalık bazda yabancı para talebinde zayıflamaya işaret ediyor.
 
TCMB rezervleri tarafında toplam rezervler aynı haftada 0,3 milyar USD azalarak 188,2 milyar USD seviyesine indi. Net uluslararası rezervler de 0,3 milyar USD düşüşle 66,5 milyar USD oldu. Bu gelişme, rezervlerde sınırlı bir gerilemeye karşılık geliyor. Metin, bu verilerin dışında bir hedef fiyat, tavsiye ya da değerleme görüşü içermiyor.
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
Halkbank Toplantı Notları
 
Halkbank, yaklaşık dokuz yıl süren ABD’deki hukuki sürecin Banka lehine, herhangi bir para cezası veya suç kabulü olmadan sonuçlanmasının ardından yeni bir büyüme dönemine girdiğini vurguluyor. Planlanan ikincil halka arzın temel amacı sermaye tabanını güçlendirmek, halka açıklık oranını artırmak ve uluslararası fonlama kanallarına yeniden erişimle kredi büyümesini desteklemek olarak öne çıkıyor. Bu adım, Banka’nın fonlama yapısını iyileştirme ve büyümeyi daha sağlıklı bir zemine taşıma hedefinin parçası olarak sunuluyor.
 
Halkbank’ın 7,18 milyar TL olan çıkarılmış sermayesinin mevcut ortakların rüçhan hakları kısıtlanarak %25 oranında artırılması ve 8,98 milyar TL’ye yükseltilmesi planlanıyor. Sermaye artırımı kapsamında 1,80 milyar TL nominal değerli yeni pay halka arz edilecek. Yurt içi işlemler için Halk Yatırım, yurt dışı kurumsal yatırımcılara yönelik satışlar için Citi ve J.P. Morgan yetkilendirilmiş durumda ve sürecin ekim ayı başlarında tamamlanması bekleniyor.
 
Yönetim, hukuki belirsizliğin kalkmasıyla uluslararası tahvil, sendikasyon, seküritizasyon ve muhabir bankacılık kanallarının yeniden etkin kullanılabileceğini düşünüyor. Haziran 2026 itibarıyla YP toptan fonlamanın bilanço içindeki payı Halkbank’ta %5 iken sektör ortalaması %15, TL vadeli mevduatın payı ise Halkbank’ta %39 ile sektörün %30’luk oranının üzerinde bulunuyor. Daha düşük maliyetli ve uzun vadeli YP fonlama ile pahalı TL vadeli mevduatın payının azaltılması, fonlama maliyetinin düşürülmesi ve kredi/mevduat oranının sektör ortalamasına yaklaştırılması hedefleniyor.
 
2025 yıl sonu itibarıyla net krediler 2,07 trilyon TL, mevduat 3,61 trilyon TL ve kredi/mevduat oranı yaklaşık %57 seviyesinde; Haziran 2026 itibarıyla net krediler 2,47 trilyon TL, mevduat 3,79 trilyon TL ve kredi/mevduat oranı yaklaşık %65 düzeyinde gerçekleşmiş durumda. Aynı dönemde takipteki kredi oranı %3,5, yıllıklandırılmış kredi risk maliyeti %2,0, özkaynak karlılığı %16,2, CET1 oranı %8,2 ve sermaye yeterlilik oranı %13,2 olarak kaydedilmiş. 2026 için kredi/mevduat oranının yaklaşık %65, takipteki kredi oranının %3,3, swap maliyetleri dahil net faiz marjının %2,7 ve kredi risk maliyetinin %1,85 olması; net ücret ve komisyon gelirlerinin ortalama aktiflere oranının %1,6, faaliyet giderlerinin ise %3,5 olması bekleniyor. Yıl sonu CET1 hedefi yaklaşık %10, sermaye yeterlilik oranı hedefi %16 ve özkaynak karlılığı beklentisi %11–12 seviyesinde.
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-halkbank-toplanti-notlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 02 Eylül 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 02 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 02 Eylül 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
Sabah Stratejisi
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten
 
BIST100 endeksi dün jeopolitik gerilimlerin yeniden tırmanması, petrol fiyatlarındaki sert yükseliş ve serbest fon faaliyetlerini sınırlayan yeni düzenlemenin etkileriyle satış ağırlıklı bir görünüm sergiledi. Endeks günü %2,1 düşüşle 14.334 seviyesinde tamamladı ve işlem hacmi 252,9 milyar TL ile yüksek kaldı. Bankacılık endeksi %2,4, sınai endeksi %1,9 geriledi.
 
Yurt içinde açıklanan ikinci çeyrek büyüme verisi yıllık bazda %2,3 ile %2,5 beklentisinin hafif altında kaldı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış çeyreklik büyüme ilk çeyrekteki %0,1 seviyesinden %1,1'e yükseldi ve ekonomi 24 çeyrektir kesintisiz büyümesini sürdürdü. Yıllıklandırılmış cari açık 38,9 milyar USD ile GSYH'nin %2,3'üne denk geldi, brüt dış borç stokunun milli gelire oranı ise %31,6 oldu. Temmuz işsizlik oranı 0,5 puan artarak %8,1'e çıkarken iş gücüne katılım oranı %52,5'e geriledi.
 
Faiz tarafında zayıf büyüme verisinin ilave sıkılaşma ihtiyacını azaltabileceği beklentisiyle yurt içi tahvil faizleri geriledi; 2 yıllık gösterge tahvil faizi %39,93, 10 yıllık gösterge ise %34,37 seviyesinde kapandı. 5 yıllık CDS primi 217 baz puana indi. Küresel tarafta ABD-İran hattındaki gerilim sürerken ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,78'e yükseldi, Japonya'nın 10 yıllık tahvil faizi %3 seviyesini gördü; Brent petrol %2,7 artışla 90,5 USD/varil oldu ve ons altın %0,4 düşüşle 4.437 USD seviyesinde günü tamamladı.
 
Küresel hisse piyasalarında Asya'da Şanghay hariç negatif, Avrupa'da FTSE 100 dışındaki borsalarda satış yönlü bir görünüm izlendi; ABD'de Dow Jones, S&P500 ve Nasdaq geriledi. Sabah saatlerinde Avrupa vadelileri ve Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksinde hareketler sınırlı, ABD vadelileri ise yatay seyrediyor. Piyasalar Hürmüz'e yönelik diplomasi trafiğini ve yaklaşan ABD istihdam verilerini yakından izlerken, BIST100 için tepki alımlarıyla açılış bekleniyor. Bugünün ajandasında yurt içinde ağustos imalat PMI'ı ile İstanbul Ticaret Odası'nın tüketici ve üretici enflasyonu verileri, yurt dışında ise birçok ülkenin PMI verileri, Euro Bölgesi ağustos enflasyonu, ABD ISM imalat ve temmuz JOLTS açık iş pozisyonları takip edilecek.
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
2026 Yılı İkinci Çeyrek GSYH Büyümesi
 
2026 yılının ikinci çeyreğinde ekonomi yıllık %2,3 oranında büyüdü ve kesintisiz büyüme 24 çeyreğe ulaştı. Çeyreklik bazda %1,1 artış yaşanırken bu oran bir önceki dönemdeki %1,2’lik tarihsel ortalamaya yaklaştı. Yıllık büyüme beklentinin altında kalmasına rağmen ilk çeyrekteki %2,5 ve %2,6 seviyelerinin gerisinde daha ılımlı bir görünüm oluştu.
 
Büyümeye en güçlü katkıyı özel tüketim sağladı ve ana lokomotif oldu; özel tüketim tarafı büyümeye tek başına 2,3 puan katkı verdi. Buna karşılık kamu tüketimi -0,2 puan ile büyümeyi sınırladı. Yatırımların katkısı önceki çeyrekteki 0,8 puandan 2. çeyrekte 0,2 puana gerileyerek zayıfladı ve stok değişimi büyümeyi 0,5 puan düşürdü.
 
Dış ticaret tarafında net ihracat 6 çeyrek sonra yeniden pozitif katkı verdi ve büyümeye 0,6 puan destek sağladı. İthalattaki -%6,4’lük düşüş, ihracattaki -%3,4’lük gerilemeden daha güçlü oldu ve dış dengeyi iyileştirdi. Üretim tarafında tarım ve sanayi büyümeye 0,5’er puan katkı sunarken hizmetler +0,1 puan ile daha sınırlı bir destek verdi.
 
İnşaat sektöründe -%1,9 daralma görülürken finans ve sigorta faaliyetleri büyümeye +0,1 puan katkı yaptı. GSYH değeri 73 Trilyon TL ve 1,7 Trilyon USD seviyesine ulaştı. Yıl sonu için büyüme tahmini %3 seviyesinde korunurken, 2025 yıl sonu için beklentiler %3,7’ye revize edildi. Sıkı finansal koşullar nedeniyle yılın ikinci yarısında yavaşlama beklentisi korunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-2026-yili-ikinci-ceyrek-gsyh-buyumesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
İkinci Çeyrek GSYH Büyümesi - Detaylar
 
Türkiye ekonomisi 2026 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %2,3 büyüdü ve bu oran Bloomberg beklentisi olan %2,5’in altında kaldı. İlk çeyrekteki %2,6’lık büyümenin de gerisinde kalan bu performans, 2020’nin ikinci çeyreğinden bu yana en düşük yıllık büyümeye işaret etti. Buna karşın yılın ilk yarısında büyüme %2,5 olarak gerçekleşti ve ekonomi pandemi dönemi olan 2020 yılı üçüncü çeyreğinden bu yana 24 çeyrektir kesintisiz büyümeyi sürdürdü. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH ise çeyreklik bazda %1,1 artarak geçtiğimiz yılın ikinci çeyreğinden bu yana en yüksek artışı kaydetti.
 
Büyümenin ana sürükleyicisi özel tüketim oldu ve büyümeye 2,3 puan katkı verdi; ancak bu katkı ilk çeyrekteki 3,6 puanın altında kalarak iç talepte bir miktar normalleşmeye işaret etti. Kamu tüketimi büyümeyi 0,2 puan aşağı çekerken, toplam tüketim harcamalarının katkısı 2,1 puanda kaldı. Yatırımların büyümeye katkısı 0,2 puana gerilerken, stok değişimi büyümeyi 0,5 puan aşağı çekti. Buna karşılık net ihracat, mal ve hizmet ithalatındaki %6,4’lük düşüşün ihracattaki %3,4’lük düşüşten daha güçlü olması sayesinde büyümeye 0,6 puan pozitif katkı verdi ve altı çeyrektir süren negatif etkinin ardından ilk kez destekleyici oldu.
 
Üretim tarafında tarım ve sanayi sektörleri büyümeyi 0,5’er puan destekleyerek öne çıktı. Tarımın katkısı 2020 yılının üçüncü çeyreğinden bu yana en yüksek seviyesine ulaştı, sanayi ise ilk çeyrekteki negatif katkısının ardından yeniden pozitif katkı verdi. Hizmet sektörünün büyümeye katkısı 0,1 puana gerileyerek 2020 yılının üçüncü çeyreğinden bu yana en düşük seviyeye indi. İnşaat sektörü %1,9 daraldı ve büyümeyi 0,1 puan aşağı çekti; bu, 2022 yılının üçüncü çeyreğinden bu yana ilk negatif etki oldu. Finans ve sigorta faaliyetlerinin katkısı 0,1 puan seviyesinde gerçekleşti.
 
Yılın ilk yarısında %2,5 büyüyen ekonomi ılımlı seyrini korurken, ikinci çeyrekteki yavaşlama ekonomik aktivitenin daha ölçülü bir tempoda ilerlediğini gösterdi. Sıkı finansal koşulların iç talep üzerindeki etkisinin yılın ikinci yarısında da sürmesi halinde 2026 yılı büyümesinin %3 civarında gerçekleşebileceği değerlendiriliyor. Eylül ayında güncellenecek OVP’de büyüme tahminlerinde yapılabilecek değişiklikler yakından izleniyor. Jeopolitik gelişmeler ve enerji fiyatlarının seyri görünüm açısından önemini korurken, iç talepteki dengelenmenin TCMB’nin para politikası adımlarını şekillendirmede etkili olması bekleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-ikinci-ceyrek-gsyh-buyumesi-detaylar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00
Sabah Stratejisi
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66965 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00
Ekonomik Araştırmalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00
Türkiye ve Dünya Ekonomisine İlişkin Gelişmeler Özeti
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-turkiye-ve-dunya-ekonomisine-iliskin-gelismeler-ozeti.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 28 Ağustos 2026 00:00
Sabah Stratejisi
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 28 Ağustos 2026 00:00
Ekonomik Araştırmalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 28 Ağustos 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 28 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
Sabah Stratejisi
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-fx-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB Rezervleri
 
Yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatları 21 Ağustos ile biten haftada belirgin bir artış göstermiştir. Gerçek kişilerin DTH’ı 4.803mn USD yükselerek 149.314mn USD seviyesine çıkmıştır. Tüzel kişilerin DTH’ı ise 1.065mn USD artışla 84.714mn USD olmuştur. Kur etkisinden arındırılmış veride toplam artış 1.136mn USD seviyesinde gerçekleşmiştir.
 
Artışın büyük kısmı gerçek kişilerde görülmüş, bu kalemde 819mn USD döviz ve 3.983mn USD altın kaynaklı yükseliş öne çıkmıştır. Tüzel kişilerde de 976mn USD döviz ve 89mn USD altın artışı kaydedilmiştir. 21 Ağustos itibarıyla yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatları toplam 234.027mn USD seviyesine ulaşmıştır.
 
TCMB tarafında toplam rezervler aynı haftada 4,9 milyar USD artarak 188,4 milyar USD’ye yükselmiştir. Net uluslararası rezervler ise 0,2 milyar USD azalışla 66,9 milyar USD seviyesine gerilemiştir. Bu görünüm, toplam rezervlerdeki artışa rağmen net rezervlerde sınırlı bir zayıflamaya işaret etmektedir.
 
Genel tablo, yurt içi yerleşiklerin döviz ve altın talebinin güçlü kaldığını, buna karşılık TCMB rezervlerinde toplam ve net kalemler arasında ayrışma oluştuğunu göstermektedir. Metinde hedef fiyat, tavsiye, gelir, FAVÖK, net kâr ya da yatırım tezi içeren bir değerlendirme yer almamaktadır. En kritik çıkarım, yabancı para mevduatlarındaki artışın devam ederken rezerv görünümünün yakından izlenmesi gerektiğidir.
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
ASTOR - Toplantı Notları
 
Astor Enerji, 2026’yı yeni kapasite yatırımlarının sürdüğü bir geçiş yılı olarak konumluyor ve büyümenin 2027’den itibaren hızlanmasını bekliyor. İhracat ve güç transformatörü ağırlığı yüksek 1,93 milyar USD’lik sipariş bakiyesi, orta vadeli satış görünürlüğünü güçlendiriyor. Şirket, 2026 için yaklaşık 1,1 milyar USD ciro ve %52 ihracat payı hedefini koruyor.
 
İlk yarıda ciro 413mn USD olurken yönetim, büyümenin yılın ikinci yarısında hızlanacağını belirtiyor. ABD siparişlerinin teslimatlara dönüşmesi bu görünümde belirleyici olacak. Bakiyenin yaklaşık %85’i ihracat, %15’i yurt içi siparişlerden oluşuyor ve siparişlerin %98’i döviz cinsinden. Ürün bazında bakiyenin %86’sını güç transformatörleri oluştururken ABD’nin payı yaklaşık üçte iki düzeyinde.
 
Yönetim, ABD’de elektrik şebekesinin yenilenmesi ve veri merkezi yatırımlarının talebi desteklediğini, Çin ve Rusya kaynaklı ürünlere yönelik korumacı önlemlerin alternatif tedarikçilere yönelimi artırabileceğini ifade ediyor. Yaklaşık 450mn USD tutarındaki yatırım programı anahtarlama ürünleri, iletken, inverter, yüksek güç transformatörü ve mekanik üretimini kapsıyor. Anahtarlama tesisinin Haziran 2026’da üretime başlaması, iletken yatırımının 2026 sonunda, inverter üretiminin ise 2027’nin ilk çeyreğinde devreye alınması hedefleniyor. Yeni güç transformatörü fabrikasının 2026 sonunda tamamlanarak 2027 başında üretime başlaması planlanıyor.
 
Sunumda yatırımların yıllık yaklaşık 1 milyar USD ek ciro ve 350mn USD FAVÖK katkısı yaratabileceği belirtiliyor; bu ölçek kısa vadeli hedef değil, yatırımlar olgunlaştığında ulaşılabilecek seviyeyi gösteriyor. Şirket, yüksek yatırım harcamalarına rağmen 30 Haziran 2026 itibarıyla 247mn USD net nakit pozisyonunu koruyor. Fiyatlama gücünün teslim süreleri uzarsa zayıflayabileceği vurgulanırken sipariş bakiyesini cironun yaklaşık 1,5 katı civarında tutma hedefi öne çıkıyor. Yeni tesislerin devreye giriş takvimi, emtia maliyetleri ve küresel üreticilerin kapasite artışları temel risk ve izleme başlıkları olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-astor-toplanti-notlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
Sabah Stratejisi
 
BIST100 endeksi günü %0,2 düşüşle 14.473 seviyesinden kapattı ve endekse en olumsuz katkıyı TUPRS yaptı. Bankacılık endeksi yatay kalırken kimya, petrol, plastik endeksi %4,4 ve madencilik endeksi %4,3 değer kaybetti; bilişim ise %2,3 primlendi. Tahvil tarafında 2 yıllık gösterge tahvil faizi 20 baz puan gerileyerek %39,9'a indi ve Temmuz başından bu yana ilk kez %40'ın altında kapandı. Yurt içinde ağustos ayı sektörel güven endekslerinde hizmet, perakende ticaret ve inşaat göstergeleri sınırlı geriledi.
 
Jeopolitik gelişmeler ve petrol arzına ilişkin beklentiler piyasalarda belirleyici oldu. İran'a yönelik yaptırımların kısa vadede petrol ticaretini beklenenden daha sınırlı etkileyeceği değerlendirilirken, Hürmüz Boğazı'nda deniz trafiğinin güvenliğine dair olumlu sinyaller öne çıktı. Bu gelişmelerle Brent petrol yaklaşık %4 gerileyerek 88,6 USD/varil seviyesine indi. Petrol fiyatlarındaki düşüş enflasyonist baskılara yönelik endişeleri hafifletirken ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,64'e geriledi ve Dolar Endeksi yaklaşık %0,1 düştü.
 
ABD endekslerinde yükseliş görüldü ve çip hisselerindeki toparlanma piyasayı destekledi. Kanada'nın ABD'nin yeni tarifelerine karşı yaklaşık 20 milyar USD'lik ürüne misilleme tarifeleri açıklaması da gündemde yer aldı. Bu sabah ABD vadelileri yatay seyrederken Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %1 yükseliyor. Küresel veri tarafında bugün ABD PCE enflasyon verileri, dayanıklı mal siparişleri ve 2Ç26 GSYH verisinin ikinci okuması izlenecek.
 
Genel görünüm, kısa vadede petrol fiyatlarındaki geri çekilmenin ve tahvil faizlerindeki düşüşün risk iştahını destekleyebileceğine işaret ediyor. Nvidia'nın bilançosu sonrası gelir beklentisi yaklaşık 92,3 milyar USD, düzeltilmiş hisse başına kâr beklentisi ise 2,09 USD seviyesinde bulunuyor. Metin, piyasalarda yönün özellikle ABD enflasyon verileri, tahvil faizleri ve jeopolitik gelişmelerle şekilleneceğini gösteriyor. En kritik çıkarım, enerji fiyatlarındaki gevşemenin ve küresel tahvil piyasasındaki rahatlamanın kısa vadede hisse senetleri için destekleyici bir zemin oluşturabileceği.
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Sabah Stratejisi
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-fx-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
ABD Tahvil Geri Alım Haberleri ve Piyasaya Muhtemel Etkileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-abd-tahvil-geri-alim-haberleri-ve-piyasaya-muhtemel-etkileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Sabah Stratejisi
 
BIST100 endeksi geçen hafta küresel tahvil faizlerindeki hareketlilik, Fed’e yönelik faiz beklentileri ve ABD-İran hattındaki gelişmelerin etkisiyle dalgalı seyretti. ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli tahvillerde geri alımları artıracağını açıklaması tahvil faizlerini aşağı çekerken dolar zayıfladı ve küresel risk iştahı toparlandı. Bu ortamda sanayi hisselerinin desteğiyle BIST100 son altı haftanın en yüksek seviyesine çıktı ve haftayı 14.515 seviyesinden %2,4 yükselişle tamamladı. Yurt içinde işsizlik oranının %7,9’a gerilemesi ve istihdamdaki artış da görünümü destekledi.
 
Fed tarafında FOMC tutanakları, enflasyonda yeterli düşüş sağlanmaması halinde ek faiz artışına ihtiyaç duyulabileceğini göstererek temkinli duruşu korudu. Jeopolitik tarafta ABD-İran hattındaki gelişmeler ve Hürmüz Boğazı’ndaki akış yakından izlenirken, diplomatik ilerleme sağlanamaması ve yeni yaptırımların gündeme gelmesi enerji arzı kaygılarını artırdı. Brent petrol 95 USD seviyesine doğru yükselirken yüksek petrol fiyatları ve tahvil faizleri küresel risk iştahını sınırladı. Küresel borsalar haftayı satıcılı kapatırken, ons altın haftalık bazda %5’in üzerinde yükseldi.
 
TCMB’nin 1 Mart 2026 tarihinde ara verdiği bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlayacağını açıklaması bankacılık hisseleri ve kısa vadeli tahviller için destekleyici bir adım olarak öne çıktı. TCMB daha önce %37 seviyesindeki politika faizinden fonlamayı durdurup %40 olan gecelik borç verme faizine geçmişti. Bu adımın bir gevşeme sinyali vermekten çok likidite koşullarını normalleştirmeyi amaçladığı vurgulandı. Aynı zamanda yurt içi veri takviminde enflasyon beklentileri, Ekonomi Koordinasyon Kurulu toplantısı, dış ticaret ve ekonomik güven endeksi gibi başlıklar izlenecek.
 
Genel görünümde BIST100 için kısa vadede alıcılı başlangıç beklentisi korunuyor. Buna karşılık küresel tarafta ABD-İran gerilimi, enerji fiyatlarındaki yükseliş ve Fed’in temkinli duruşu risk unsurları olarak öne çıkıyor. Haftanın yatırımcı açısından en kritik mesajı, içeride TCMB’nin normalleşme adımıyla destek bulan piyasanın dışarıda jeopolitik ve faiz kaynaklı baskılarla dengelenmeye devam etmesi oldu. Bu çerçevede sanayi hisseleri, bankacılık hisseleri ve kısa vadeli tahviller öne çıkan alanlar olarak izleniyor.
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Ekonomik Araştırmalar Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler Özeti
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-dunya-ve-turkiye-ekonomisi-gelismeler-ozeti.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Güncel Hisse Öneri Portföyü
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-guncel-hisse-oneri-portfoyu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
ABD Kamu Borcu, Borç Tavanı ve Borcun Yıllara Sair Durumu
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-abd-kamu-borcu-borc-tavani-ve-borcun-yillara-sair-durumu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Sabah Stratejisi
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
TRGYO - 2. Çeyrek Sonuçları
 
Torunlar GYO için ana görüş olumlu; şirket 2026 yılının ikinci çeyreğinde 4.237mn TL net dönem karı açıkladı ve bu tutar 3.686mn TL olan ortalama piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Net kâr yıllık bazda %7,4 gerilerken, bu düşüşte 2Ç25’te kaydedilen 2.205mn TL’lik yatırım amaçlı gayrimenkul değer artışının yarattığı yüksek baz etkisi etkili oldu. Buna karşın 2026 yılının ilk 6 ayında net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %6 artışla 5.977mn TL’ye ulaştı.
 
Satış gelirleri yıllık %86,1 ve çeyreklik %44 artarak 5.172mn TL’ye yükseldi. Kira gelirleri Forum Mersin ve Forum Kayseri AVM’lerin tam dönem katkısıyla yıllık %51,9 ve çeyreklik %25,5 artışla 3.300mn TL oldu. AVM’lerde mağaza ciroları ikinci çeyrekte birebir bazda yıllık %32,7 artarken ziyaretçi sayısı %4,4 yükseldi. Konut ve ofis satış gelirleri 66mn TL’den 1.540mn TL’ye çıktı, brüt kar %72 artışla 3.806mn TL’ye, FAVÖK %72,4 yükselişle 3.504mn TL’ye ulaştı. Düşük marjlı konut ve ofis teslimlerinin gelir içindeki ağırlığının artmasıyla brüt kar marjı 6 puan düşerek %73,6’ya, FAVÖK marjı ise %73,1’den %67,7’ye geriledi. Operasyonel giderler %96,4 artışla 303mn TL oldu.
 
İlk yarıda satış gelirleri %63,7 artışla 8.765mn TL’ye, FAVÖK ise %66 yükselişle 6.161mn TL’ye ulaştı. Nakit girişi veya çıkışı yaratmayan kalemlerde 795mn TL pazarlıklı satın alma kazancı ve 801mn TL parasal kazanç kaydedilirken, yatırım amaçlı gayrimenkullerde 1.081mn TL değer kaybı ve 1.734mn TL ertelenmiş vergi gideri oluştu. Finansman gelirleri yıllık %14,7 azalarak 2.802mn TL’ye geriledi. Şirket ikinci çeyrekte pay başına brüt ve net 5,00 TL olmak üzere toplam 5 milyar TL nakit temettü ödemesi yaptı. Net nakit fazlası yaklaşık %6 azalarak 18.940mn TL’ye düştü ve net aktif değeri 154.576mn TL seviyesinde gerçekleşti.
 
Kurum, hisse için “AL” tavsiyesi verdi ve hedef hisse fiyatını 115,50TL olarak belirledi. 20 Ağustos tarihli 92,75 TL kapanış fiyatı üzerinden hisse, NAD’a göre yaklaşık %40 iskontolu işlem görürken son üç yıllık ortalama iskonto %42 düzeyinde bulunuyor. Öne çıkan yatırım tezi, güçlü kira gelirleri, AVM performansındaki iyileşme, konut ve ofis teslimlerinden gelen yüksek ciro katkısı ve güçlü net nakit pozisyonu etrafında şekilleniyor. Buna karşılık düşük marjlı teslimlerin artması, operasyonel giderlerdeki yükseliş, yatırım amaçlı gayrimenkullerden gelen değer kaybı ve finansman gelirlerindeki azalış temel izlenmesi gereken unsurlar olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-trgyo-2-ceyrek-sonuclari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Ekonomik Araştırmalar Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB Rezervleri
 
Yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatları 14 Ağustos ile biten haftada 720mn USD artarken, kur etkisinden arındırılmış veride 297mn USD azalış görüldü. Gerçek kişilerin DTH’ı 193mn USD azalışla 144.511mn USD seviyesine geriledi. Bu grupta döviz mevduatları 801mn USD düşerken, altın mevduatları 607mn USD arttı. Arındırılmış veride gerçek kişilerin yabancı para mevduatlarında 1.056mn USD net azalış kaydedildi.
 
Tüzel kişilerin DTH’ı aynı dönemde 913mn USD artış göstererek 83.649mn USD seviyesine çıktı. Bu artışın içinde 846mn USD döviz ve 67mn USD altın katkısı yer aldı. Arındırılmış veride tüzel kişilerin yabancı para mevduatları 759mn USD net artış sergiledi. Böylece 14 Ağustos itibarıyla yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatları 228.160mn USD seviyesinde gerçekleşti.
 
TCMB verilerine göre toplam rezervler haftalık bazda 5,1 milyar USD artarak 183,5 milyar USD oldu. Net uluslararası rezervler de aynı haftada 4,1 milyar USD yükselerek 67 milyar USD seviyesine ulaştı. Bu görünüm, rezerv tarafında belirgin bir güçlenmeye işaret ediyor. Mevduat tarafında ise gerçek ve tüzel kişi davranışları arasında ayrışma dikkat çekiyor.
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Pay Piyasası: 2026 İkinci Çeyrek Sektörel Bilanço Analizi
 
BİST-Tüm şirketlerinin 2026 ikinci çeyrek toplam kârı, 2025’in aynı çeyreğine göre güçlü bir artış gösterdi ve ana ortaklık net dönem kârı %47,6 yükselerek 408.566mn TL’ye ulaştı. Bu görünümde en güçlü katkı Petrokimya sektöründen geldi; sektörün net dönem kârı 12.836mn TL’den 54.425mn TL’ye çıktı. Güçlenen ürün marjları, jeopolitik gelişmelerin enerji arzına yönelik endişeleri artırmasıyla birlikte bu iyileşmenin temel nedeni oldu. Holdingler, Demir Çelik, Faktoring ve Kimyasal Maddeler de toplam kâr artışına anlamlı katkı sağladı.
 
Şirket bazında en yüksek pozitif katkıyı Tüpraş verdi ve net dönem kârını 11.736mn TL’den 45.878mn TL’ye yükseltti. Katılımevim ve Tera Yatırım da toplam kâr artışına olumlu katkı yapan isimler arasında yer aldı. SASA’nın net dönem zararı 13.664mn TL’den 1.362mn TL’ye gerileyerek belirgin bir iyileşme göstermesi de dikkat çekti. Petkim ise geçen yılki 769mn TL zarardan 4.076mn TL kara geçerek toplam kâr artışını destekledi.
 
Toplam kâr değişimini en fazla baskılayan sektör Havayolu oldu ve sektörün net dönem kârı 31.958mn TL’den 8.306mn TL’ye düştü. Türk Hava Yolları’nın kârı 26.831mn TL’den 8.949mn TL’ye gerilerken, Pegasus 5.132mn TL kârdan 4.793mn TL zarara geçti. İnveo Yatırım Holding, İş Bankası ve Emlak Konut GYO da toplam kâr değişimini aşağı çeken şirketler arasında öne çıktı. Bu tablo, sektörler arasında kârlılık görünümünün oldukça ayrıştığını gösterdi.
 
FAVÖK marjlarında yıllık bazda en güçlü artış Faktoring, GSYO, Petrokimya, Diğer İmalat ve Kimyasal Maddeler sektörlerinde görüldü. Buna karşılık GYO, Havayolu, Makine, Enerji İmalat ve Yatırım Ortaklıkları sektörlerinde marjlar geriledi. Genel mesaj, enerjiyle bağlantılı sektörlerde ve bazı finansal faaliyet alanlarında kârlılığın güçlendiği, havacılık ve bazı gayrimenkul ile sanayi alanlarında ise baskının sürdüğü yönünde oldu. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, 2Ç2026’da BİST-Tüm genelinde kâr artışının güçlü olduğu ancak katkının büyük ölçüde seçili sektör ve şirketlerden geldiğidir.
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Limak Doğu Anadolu Çimento Toplantı Notları
 
Limak Doğu Anadolu Çimento, 2Ç26’da önceki çeyreğe göre hacim ve karlılıkta toparlanma gösterdi; buna karşın yıllık bazda karlılık ve marjlar zayıf kaldı. Şirket yönetimi 2026 için ilk kez sayısal beklentiler paylaşarak 2,3mn ton çimento ve klinker satış hacmi, TMS 29 etkisi hariç yaklaşık 9 milyar TL hasılat, %30-%33 FAVÖK marjı ve 30mn USD yatırım harcaması öngördü. Net işletme sermayesi/hasılat oranının %15-%20 aralığında, karbon emisyonunun ise 700 kg CO₂/ton seviyesinin altında kalması hedefleniyor.
 
İlk yarıda toplam çimento ve klinker satış hacmi 953 bin tona ulaştı ve 2Ç26’daki %63’lük çeyreklik artış operasyonel toparlanmanın başladığını gösterdi. Yönetim, ikinci yarıda canlılığın daha da artmasını ve en az ilk yarıdaki %29,7 FAVÖK marjının korunmasını bekliyor. Ancak 2025’te yaklaşık %40 olan FAVÖK marjının 2026’da %30-%33 bandına gerilemesinde düşük kapasite kullanımı ve hazır betonun ürün karmasındaki artan payı etkili olacak. Hazır betonun 2026 boyunca finansallara tam yıl etkisi olması da büyümeyi desteklerken marjı seyrelten bir unsur olarak öne çıkıyor.
 
Net nakit pozisyonu Haziran sonunda 751mn TL’ye gerilerken, bunun temettü ödemeleri ve yatırım programının yaklaşık %80’inin ilk yarıda tamamlanmasından kaynaklandığı belirtildi. Yılın kalanında yatırım harcamalarının yavaşlaması ve faaliyet performansının güçlenmesiyle net nakdin hızlı toparlanması bekleniyor. İkinci yarıda serbest nakit akışının belirgin biçimde iyileşmesi, yeni finansal borçlanma ihtiyacının görülmemesi ve finansal borçsuz yapının korunması önemli bir destek unsuru olarak değerlendiriliyor.
 
Suriye pazarı, mevcut 2026 baz beklentisinin üzerine ek büyüme alanı olarak öne çıkıyor; Türkiye’nin Suriye’ye çimento ve klinker ihracatının 2026 ilk yarısında 1,4mn tona ulaştığı ve yıl sonunda yaklaşık 2,8mn tona çıkabileceği ifade ediliyor. Suriye’de talebin 2026’da 12,3mn ton, 2031’de 51,4mn ton seviyelerine ulaşabileceği ve 2031’de yaklaşık 21,6mn ton arz açığı kalabileceği belirtiliyor. Ergani ve Şanlıurfa’daki yenilenebilir enerji santralleri, alternatif yakıt kullanımındaki artış ve ECO CEM Plus+ ürününün %32’lik satış karması payı da maliyet ve karbon avantajı yaratıyor. Hisse yılbaşından bu yana yaklaşık %5 gerilerken BIST100’e göre yaklaşık %26 negatif ayrıştı; 7,0x F/K ve 3,5x FD/FAVÖK ile işlem görüyor, sektör çarpanları ise sırasıyla 32,5x ve 9,0x seviyesinde bulunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-limak-dogu-anadolu-cimento-toplanti-notlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Sabah Stratejisi
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-fx-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Yavaşlayan Çin Ekonomisi ve Olası Destekleyici Politika Adımları
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-yavaslayan-cin-ekonomisi-ve-olasi-destekleyici-politika-adimlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Türkiye'nin Kısa Vadeli Dış Borç Stoku Gelişmeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-turkiyenin-kisa-vadeli-dis-borc-stoku-gelismeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Sabah Stratejisi
 
BIST100 endeksi günü 14.128 puandan yatay tamamladı ve işlem hacmi 157 milyar TL ile yakın dönem ortalamalarının altında kaldı. Ticaret endeksi, BIMAS’ın finansallarının ardından %4,1 yükselerek pozitif ayrışırken Sınai endeksi %0,7 düştü. Küresel tarafta jeopolitik gerilim, ABD tahvil faizlerindeki yükseliş ve petrol fiyatlarındaki artış risk iştahını baskılamayı sürdürdü. ABD 30 yıllık tahvil faizi yaklaşık 19 yılın zirvesine ulaşırken, 10 yıllık tahvil faizi %4,75 ile ocak ayından bu yana en yüksek seviyesini test etti.
 
Genel görünüm kısa vadede zayıf risk iştahına işaret ediyor ve BIST100’ün güne hafif ekside başlayabileceği belirtiliyor. Endeksin açılış sonrasında 14.000 - 14.250 bandında hareket etmesi bekleniyor. Avrupa ve ABD endekslerinin negatif kapanması, ABD vadelilerinin hafif satıcılı seyretmesi ve Asya piyasalarındaki düşüşler de bu temkinli tabloyu destekliyor. Ons Altın %2’ye yakın gerilerken Brent petrol yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor.
 
Yurt içi gündemde TCMB haziran ayı kısa vadeli dış borç istatistikleri öne çıkıyor. Yurt dışında ECB Başkanı Lagarde’ın konuşması ile FOMC toplantı özeti izlenecek. Piyasalarda Orta Doğu’daki jeopolitik gerilim, petrol fiyatlarındaki yükseliş ve yüksek tahvil faizleri ana risk unsurları olarak öne çıkıyor.
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Sabah Stratejisi
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
ENKAI - 2. Çeyrek Finansal Değerlendirme
 
Enka İnşaat için görüş olumlu kalırken, ana yatırım tezi güçlü nakit pozisyonu, enerji segmentindeki kapasite artışı ve gayrimenkul kiralama gelirlerindeki genişlemeye dayanıyor. Şirketin 2Ç2026 ana ortaklık net dönem karı yıllık %28,5 artışla 15.033mn TL oldu ve piyasa beklentisi olan 11.227mn TL’nin üzerinde gerçekleşti. Konsolide satış gelirleri %41,8 artarak 48.916mn TL’ye ulaştı; buna karşın faaliyet karlılığı zayıfladı ve FAVÖK %20,7 gerileyerek 7.209mn TL’ye düştü. FAVÖK marjı 11,6 puan azalarak %14,7’ye geriledi.
 
Karlılıktaki zayıflığın ana nedeni, inşaat segmentinde artan maliyetler ve faaliyet giderlerindeki yükseliş oldu. Brüt kar %9,4 azalarak 8.594mn TL’ye inerken, faaliyet giderleri yıllık %85,9 artışla 3.148mn TL’ye çıktı ve esas faaliyet karı %28,2 düşerek 5.735mn TL olarak kaydedildi. Buna karşın yatırım faaliyetleri net geliri 10.032mn TL ile net karı destekledi. Enerji segmentinde 4.088mn TL ertelenmiş vergi geliri ve menkul kıymet alım-satımından sağlanan 3,7 milyar TL’lik kazanç dönem sonucunu güçlendiren başlıca unsurlar oldu.
 
Analist hisse için “AL” tavsiyesi verirken hedef fiyatı 127,20TL olarak belirliyor. Mevcut 80,15 TL fiyat üzerinden bu hedef, anlamlı bir yukarı potansiyeline işaret ediyor. Değerleme tarafında ENKAI için F/K 12,3 ve FD/FAVÖK 9,2 seviyeleri paylaşılmış durumda. Şirketin net nakit pozisyonu çeyrek sonunda 5,37 milyar USD seviyesine çıkarken, bu tutar 250,3 milyar TL olarak ifade edildi.
 
En önemli katalizörler enerji tarafında Kırklareli santralinin devreye girmesiyle artan üretim, gayrimenkul segmentinde Park House’un portföye eklenmesi ve Tuzla’da 11 MW IT gücündeki veri merkezinin devreye alınmaya hazırlanması olarak öne çıkıyor. Tuzla-2 (28 MW), Gebze ilk faz (18 MW) ve Ankara (19 MW) projelerinde de inşaat öncesi çalışmalar sürüyor. Buna karşılık mühendislik ve inşaat segmentinde operasyonel karlılığın gerilemesi, bekleyen iş miktarının 8.744mn USD’den 8.386mn USD’ye düşmesi ve enerji segmentinde görülen parasal kayıplar temel riskler arasında yer alıyor. Sonuç olarak rapor, güçlü bilanço ve yeni kapasite katkısına rağmen kısa vadede operasyonel baskıların sürdüğünü, buna karşın uzun vadeli yatırım tezinin korunduğunu gösteriyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-enkai-2-ceyrek-finansal-degerlendirme.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Küresel Tahvil Piyasalarında Artan Faizler ve Borç Dinamikleri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-bankasi-kuresel-tahvil-piyasalarinda-artan-faizler-ve-borc-dinamikleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Ziraat Yatırım, BIMAS - BİM için hedef fiyatını 475 TL'den 557,5 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
BİM, 2026 yılının ikinci çeyreğinde güçlü operasyonel performansıyla beklentileri aşarken ana ortaklık net dönem karını yıllık %125,4 artışla 8.020mn TL'ye taşıdı. Satış gelirleri %9,6 artışla 221.903mn TL'ye yükseldi ve aynı mağaza satışları TMS 29 hariç yıllık %37,3 arttı. Aynı mağaza performansında sepet hacmindeki %36,7'lik artış belirleyici olurken müşteri trafiği %0,4 yükseldi. Mağaza sayısı yıllık %6 artışla 14.851'e ulaştı ve genişleyen mağaza ağı satış büyümesini desteklemeyi sürdürdü.
 
Brüt kar %2,6 artışla 42.674mn TL'ye çıkmasına karşın brüt kar marjı yıllık 1,3 puan gerileyerek %19,2 oldu. Faaliyet giderleri yıllık %1 azalarak 36.373mn TL'ye indi ve bu durum operasyonel görünümü destekledi. Diğer faaliyetlerden net 969mn TL gider kaydedilse de faaliyet karı 5.332mn TL olarak gerçekleşti. FAVÖK yıllık %9 artışla 13.571mn TL seviyesine yükselirken FAVÖK marjı %6,1 oldu.
 
Yatırım faaliyetlerinden net gelirler 3.007mn TL olurken net finansman giderleri 2.646mn TL olarak kaydedildi. 6.778mn TL'lik parasal kazanç net kara önemli katkı sağladı ve 4.386mn TL'lik vergi gideri sonrasında net kar marjı yıllık 1,9 puan artışla %3,6'ya çıktı. Şirketin 6 aylık ana ortaklık net dönem karı yıllık %103,3 artışla 14.934mn TL seviyesinde gerçekleşti. Operasyonlarının büyük bölümünü TL üzerinden gerçekleştiren şirketin kur riski sınırlı kalırken net yabancı para fazla pozisyonu 2025 yıl sonundaki 334,9mn TL'den 2026 Haziran sonunda 44,2mn TL'ye geriledi.
 
Ziraat Yatırım, beklentilerdeki değişiklikler doğrultusunda 2026 yıl sonu satış geliri tahminini 1.006 milyar TL, FAVÖK marjı tahminini %6,4 ve 2027 yılı için satış gelirini 1.318 milyar TL, FAVÖK marjını %6,7, ana ortaklık net dönem karını 49,7 milyar TL olarak öngördü. Hedef piyasa değeri 570.002mn TL'den 690.005mn TL'ye yükseltilirken hedef hisse fiyatı %100 bedelsize göre düzeltilmiş 475,00 TL'den 557,50 TL'ye çıkarıldı. Güncellenmiş hedef fiyata göre hisse %31,5 iskontolu işlem görüyor ve bu nedenle AL tavsiyesi korundu. Değerleme, %80 İNA ve %20 benzer şirket karşılaştırması yaklaşımıyla yapıldı.
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-bimas-hedef-fiyat-18082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog Halka Arz İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store