Ziraat Yatırım - Hedef Fiyat – Borsa, Hisse Senedi ve Piyasa Tahminleri

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 06 Ekim 2026 00:00

Salı, 06 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniSalı, 06 Ekim 2026 00:00

Salı, 06 Ekim 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Forex BülteniPazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Forex Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-fx-forex-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Dünya Ekonomisi Güncel GöstergelerPazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Dünya Ekonomisi Güncel Göstergeler

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-dunya-ekonomisi-guncel-gostergeler.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BülteniPazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

2026 Yılı Eylül Ayı Enflasyon Gelişmeleri DeğerlendirmesiPazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

2026 Yılı Eylül Ayı Enflasyon Gelişmeleri Değerlendirmesi

TÜFE eylülde aylık bazda %1,84 artarak %2,28’lik Bloomberg beklentisinin altında kaldı. Yıllık TÜFE %31,51’den %29,73’e gerileyerek Kasım 2021’den bu yana en düşük seviyesine indi ve ilk kez %30 seviyesinin altına düştü. Aylık artışta enerji ürünlerindeki güçlü yükseliş, giyim ve ayakkabıda sezon geçişi etkisiyle görülen artış ile kira ve eğitim kalemlerini de içeren hizmetlerdeki güçlü fiyatlamalar öne çıktı.

Manşet enflasyondaki yavaşlamaya karşın gıda tarafında taze meyve ve sebze fiyatlarındaki belirgin düşüş, alkollü içecekler, tütün ve altın kalemindeki sert yavaşlama, ulaştırma hizmetlerindeki yataya yakın seyir ve haberleşme hizmetlerindeki belirgin yavaşlama destek verdi. Buna karşılık enerji fiyatlarındaki güçlü artışın sürmesi ile kira ve eğitim gibi geriye dönük fiyatlama eğiliminin güçlü olduğu kalemlerdeki artışlar iyileşmeyi sınırladı. Mevsimlik ürünler hariç aylık TÜFE’nin %2,30 ile manşet enflasyonun üzerinde gerçekleşmesi, ılımlı görünümde mevsimsel unsurların etkili olduğuna işaret etti.

Çekirdek göstergelerde B endeksi aylık %1,84’ten %2,01’e, C endeksi ise %1,81’den %2,14’e yükseldi; her iki gösterge de aylık manşet TÜFE’nin üzerinde gerçekleşti. Yıllık bazda B endeksi %30,68’den %29’a, C endeksi %30,07’den %28,70’e gerileyerek Kasım 2021’den bu yana en düşük seviyelerde kaldı. ÜFE aylık %2,07 artarken tarihsel ortalamanın üzerinde seyretti ve manşet TÜFE’nin üstünde kalması maliyet yönlü baskıların canlı olduğunu gösterdi; yıllık ÜFE de %27,95’ten %27,38’e indi.

İleriye dönük olarak petrol fiyatlarının seyri, jeopolitik gelişmeler, korumacı eğilimler ve ticaret gerginlikleri enflasyon görünümünde belirleyici riskler olarak öne çıkıyor. Kurların seyri, talep görünümü, kamu harcamaları ve gıda fiyatları da yılın geri kalanında kritik unsurlar olmaya devam edecek. Hizmetler grubunda ise eğitim ve kira gibi geriye dönük fiyatlama eğiliminin güçlü olduğu kalemlerde artış hızındaki yavaşlamanın yıllık enflasyonu desteklemesi bekleniyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-2026-yili-eylul-ayi-enflasyon-gelismeleri-degerlendirmesi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiPazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 02 Ekim 2026 00:00

Cuma, 02 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiCuma, 02 Ekim 2026 00:00

Cuma, 02 Ekim 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniCuma, 02 Ekim 2026 00:00

Cuma, 02 Ekim 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniPerşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 01 Ekim 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

GWIND - Hedef FiyatPerşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Ziraat Yatırım, GWIND - Galata Wind Enerji için hedef fiyatını 39,24 TL, tavsiyesini AL olarak belirledi.

Galata Wind’in %100 yenilenebilir üretim portföyü, coğrafi çeşitliliği ve büyüme yatırımları orta ve uzun vadeli görünümü destekliyor. Şirketin 2027’de 550 MW üzeri, 2030-2035 döneminde ise 1.000 MW üzeri kurulu güce ulaşma hedefi, yatırım hikayesinin ana eksenini oluşturuyor. Şah RES kapasite artışı, Alapınar RES, Avrupa güneş yatırımları ve depolamalı RES/GES projeleri bu büyümenin temel bileşenleri olarak öne çıkıyor. Galata Wind için olumlu görüş korunurken tavsiye AL olarak belirleniyor.

Şirketin mevcut kurulu gücü 30 Haziran 2026 itibarıyla 354,2 MW seviyesinde bulunuyor. Portföyün 283,9 MW’ı rüzgar, 70,3 MW’ı güneş santrallerinden oluşuyor. 2026 yılının ilk yarısında üretim 454.720 MWh’ye ulaşarak yıllık bazda %13 arttı. Aynı dönemde hasılat %30 azalarak 1.107 mn TL’ye, FAVÖK %42 düşüşle 688 mn TL’ye gerilerken FAVÖK marjı %74,8’den %62,1’e indi.

Net kâr tarafında ertelenmiş vergi gelirinin etkisi belirgin oldu ve 2026 ilk yarı net dönem kârı 1.778 mn TL seviyesine yükseldi. 2Ç2026’da ise hasılat yıllık bazda %54 düşüşle 367 mn TL’ye, FAVÖK %78,3 azalışla 120 mn TL’ye geriledi. Şirketin 2026 üretim hedefi 950.000-1.000.000 MWh aralığında korunurken, yatırım harcaması hedefi 6,8 milyar TL’den 6,1 milyar TL’ye indirildi ve FAVÖK marjı beklentisi yaklaşık %60 seviyesine revize edildi. Devam eden yatırımlar nedeniyle Net Borç/FAVÖK oranının 2026’da 3,02x’e, 2027’de 4,45x’e çıkması beklenirken, 2028’den itibaren kademeli gerileme öngörülüyor.

Değerleme tarafında indirgenmiş nakit akımları ve benzer şirket çarpanları birlikte kullanılarak hedef piyasa değeri 21.191 mn TL hesaplanıyor. Şirketin hesaplanan hedef piyasa değerine göre %49,6 iskonto ile işlem gördüğü belirtiliyor. Hedef fiyat 39,24 TL olarak belirlenirken bu seviyeye ulaşmada kapasite artışları, Avrupa yatırımları, depolamalı projeler ve YEKDEM kapsamındaki santrallerden gelen gelir görünürlüğü temel gerekçeler arasında yer alıyor. Başlıca riskler PTF oynaklığı, meteorolojik koşullar, artan borçluluk ve projelerin devreye alma süreçleri olarak öne çıkıyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-gwind-hedef-fiyat-01102026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Eylül Ayı Türkiye İSO İmalat PMI - 1 EkimPerşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Eylül Ayı Türkiye İSO İmalat PMI - 1 Ekim

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-eylul-ayi-turkiye-iso-imalat-pmi-1-ekim.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB RezervleriPerşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB Rezervleri

25 Eylül ile biten haftada yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatları bir önceki haftaya göre 681 milyon USD azaldı; kur etkisinden arındırılmış veride ise 1.342 milyon USD artış görüldü. Gerçek kişilerin DTH’ı 630 milyon USD düşüşle 144.161 milyon USD seviyesine inerken, arındırılmış veride 1.024 milyon USD net artış kaydedildi.

Tüzel kişilerin DTH’ı aynı haftada 51 milyon USD azalışla 85.955 milyon USD seviyesinde gerçekleşti; kur etkisinden arındırılmış tarafta net 318 milyon USD artış oluştu. 25 Eylül itibarıyla yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatları toplam 230.116 milyon USD seviyesinde ölçüldü.

TCMB rezervlerinde de haftalık bazda zayıflama izlendi; toplam rezervler 3,2 milyar USD azalışla 171,2 milyar USD’ye gerilerken, net uluslararası rezervler 2,4 milyar USD düşüşle 53,3 milyar USD seviyesine indi.

Metinde şirket bazlı analiz, hedef fiyat ya da bireysel hisse değerlendirmesi yer almıyor; bu nedenle spesifik olarak analiz edilen BIST şirketi bulunmuyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

Sabah StratejisiPerşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiÇarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük BültenÇarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniÇarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ağustos Ayı İş Gücü PiyasasıÇarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Ağustos Ayı İş Gücü Piyasası

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-agustos-ayi-is-gucu-piyasasi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Aksa Enerji Toplantı NotlarıÇarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Aksa Enerji Toplantı Notları

Aksa Enerji’nin devam eden yatırımlar ve kapasite artışlarıyla 2026’da yatırım harcamalarının zirve yaptığı güçlü bir büyüme döneminden geçtiği vurgulandı. Eylül 2026 itibarıyla 3.675 MW olan kurulu gücün, devam eden projeler devreye girdikçe 2029’da 6.178 MW’a çıkması hedefleniyor; bu da mevcut seviyeye göre 2.503 MW ilave kapasite ve %68 büyüme anlamına geliyor.

Şirket, 2026’da Kazakistan’daki Kızılorda santralini, Gana’daki Kumasi’nin ilk fazını, Türkiye’de Gaziantep Pamuk depolamalı GES ile Şanlıurfa RASA müstakil depolama tesisini devreye aldı. Ayrıca yılın son çeyreğinde Gabon, Senegal ve Türkiye’deki bazı depolamalı yenilenebilir projelerin ve Bolu Göynük GES’in devreye alınması planlanıyor; jeopolitik gelişmeler ve tedarik zinciri sorunlarına rağmen 2026 yıl sonu devreye alma hedefi korunuyor.

Finansman tarafında Afrika yatırımları için Africa Finance Corporation ile sağlanan toplam finansman 450mn USD seviyesinde bulunuyor; bunun 300mn USD’lik kısmı 2032 vadeli olarak 2026’da temin edildi. Mersin Depolamalı RES için Sinosure garantili, ilk iki yılı geri ödemesiz ve 12 yıl vadeli 124mn USD; Senegal projesi için SERV garantili, 10 yıl vadeli 57mn EUR; Kayseri Fatih Depolamalı GES için ise ilk yılı geri ödemesiz, 11 yıl vadeli 10mn EUR kredi sağlandı.

Şirket 2026’nın ilk yarısında net satış gelirinde yıllık %25 düşüşe karşılık FAVÖK’te %7 gerileme gördü; FAVÖK marjı ise 7 puan artarak %36’ya yükseldi. Tam yıl için yaklaşık 50,8 milyar TL net satış geliri, 17,9 milyar TL FAVÖK ve 28,5 milyar TL yatırım harcaması beklentisi korunurken, orta vadede FAVÖK’ün 2028’de 664mn USD, 2029’da 841mn USD seviyesine çıkması ve marjın %41-%42 bandına yükselmesi öngörülüyor. Yönetim ayrıca 2027 yılı finansal sonuçları üzerinden oluşacak net kardan temettü dağıtımı planlandığını açıkladı.

Toplantıda, 2026-2029 dönemindeki FAVÖK katkısının %90’ından fazlasının döviz bazlı ve garantili gelir yapısına sahip projelerden geleceği, kontratların ortalama süresinin yaklaşık 20 yıl olduğu ve yenilenebilir/döviz bazlı portföyün büyümenin ana dayanağı olmaya devam edeceği değerlendirildi.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-aksa-enerji-toplanti-notlari.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniSalı, 29 Eylül 2026 00:00

Salı, 29 Eylül 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 29 Eylül 2026 00:00

Salı, 29 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiSalı, 29 Eylül 2026 00:00

Salı, 29 Eylül 2026 00:00

Sabah Stratejisi

BIST100 endeksi önceki işlem gününde %2,4 değer kaybederek 12.593 seviyesinde kapanırken, bankacılık endeksi %0,9 ile görece dirençli kaldı ve sınai endeks %4,1 geriledi. İşlem hacmi 115 milyar TL ile düşük seyrini sürdürdü ve 91 hisse günü negatif bölgede tamamladı. Satış baskısı tahvil piyasasına da yansıyerek 2 yıllık gösterge tahvil faizi 11 bp artışla %40,35'e, 10 yıllık tahvil faizi 20 bp artışla %35,61'e çıktı. Belirsizlikler ve rezerv görünümündeki zayıflama, piyasa üzerinde baskı oluşturan temel unsurlar olarak öne çıktı.

TCMB'nin döviz gelirlerini TL'ye çeviren firmalara yönelik desteği esnetmesi ve aracılı ihracatta ürün tedarik eden firmaların da destekten doğrudan yararlanmasının önünü açması dikkat çekti. Küresel tarafta ABD tahvil faizlerindeki yükseliş, güçlenen dolar ve Fed'in ekim toplantısında faiz artırma ihtimalinin %72 civarında fiyatlanması risk iştahını zayıflattı. Ons Altın %3,9 düşerek 4.116 USD'ye gerilerken Brent petrol 105 USD seviyesinde günü tamamladı. Bu sabah da ABD ve Asya piyasalarındaki zayıf görünüm nedeniyle Borsa İstanbul'un güne zayıf başlaması bekleniyor.

Akbank 3,1 milyar TL nominal tutarlı takipteki kredi alacağı portföyünü 488mn TL bedelle sattı. Emlak Konut GYO, Cevahir Yapı ile İstanbul Eyüpsultan Kemerburgaz 3. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi için sözleşme imzaladı; projede 36,7 milyar TL satış geliri, %42 şirket payı oranı ve 15,4 milyar TL şirket payı toplam geliri öngörülüyor. Hektaş, paylarında imtiyaz yaratılmasına ilişkin SPK başvurusunu geri çekerken, tahsisli sermaye artırımı başvurusunun öncelikli değerlendirilmesi için süreci bu başvuru üzerinden sürdüreceğini açıkladı. Pasifik Teknoloji de PP4 Girişim Sermayesi Yatırım Fonu paylarını ve bağlı ekonomik hakları 1,5 milyar TL bedelle grup şirketine devretmek üzere sözleşme imzaladı.

Petkim cephesinde etilen fiyatındaki yükseliş ve nafta maliyetindeki gerileme ile etilen-nafta makası 18 Eylül'deki -46,5 USD/ton seviyesinden 53,0 USD/tona yükselerek yeniden pozitife geçti. Petkim makası haftalık bazda %15,5 artışla 305,1 USD/tona çıktı ve 3Ç26 ortalamasına yaklaşırken, YBB ortalamasının %22,3 altında kaldı. Platts Petrokimya Endeksi'nin güçlü seyri de sektör genelinde marj görünümündeki toparlanmayı destekledi. Ayrıca Technip Energies'in, Petkim'in Aliağa'da planladığı entegre petrokimya kompleksi için kraker ünitesi lisansı ve FEED hizmetlerini kapsayan sözleşmeler aldığı açıklandı; projede yaklaşık 1,2mn ton/yıl etilen ve 550bin ton/yıl propilen kapasitesi hedefleniyor, ancak nihai yatırım kararı henüz alınmadı.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniPazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BültenPazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler ÖzetiPazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler Özeti

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-dunya-ve-turkiye-ekonomisi-gelismeler-ozeti.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiPazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66	İlgili Dosyayı İndir

Turizmde Yeni Dünya SıralamasıPazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

Turizmde Yeni Dünya Sıralaması

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-turizmde-yeni-dunya-siralamasi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BültenCuma, 25 Eylül 2026 00:00

Cuma, 25 Eylül 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniCuma, 25 Eylül 2026 00:00

Cuma, 25 Eylül 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiCuma, 25 Eylül 2026 00:00

Cuma, 25 Eylül 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-669	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 25 Eylül 2026 00:00

Cuma, 25 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 24 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 24 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük BültenPerşembe, 24 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 24 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten

Borsa İstanbul’da gün hafif satıcılı başlasa da alımların etkisiyle gün içinde pozitif bölgeye geçti ve kapanışta %0,4 yükselişle 13.252 seviyesinde tamamlandı. İşlem hacmi 133 milyar TL ile düşük kaldı ve BIST100 dışı endekste satış baskısı sürdü. TUPRS, ASELS ve ASTOR endekse puan bazında en çok destek veren hisseler oldu. Yurt içinde fon tasfiye sürecine ilişkin açıklamalarda, sermaye piyasalarında yaşanan sorunun sınırlı bir alanda olduğu, yapısal bir sorun bulunmadığı ve geçici etkiler ortadan kalktıkça piyasanın normalleşeceği ifade edildi.

Hazine’nin 1,5 milyar USD tutarında sürdürülebilirlik temalı eurobond ihracı gerçekleştirmesi dikkat çekti. Ocak 2037 vadeli tahvil %7,65 getiriyle satılırken, ilk fiyat beklentisi olan %7,875’in 22,5 baz puan altında kalındı. Bu sonuç, ihraca olan talebin beklenenden güçlü olduğunu gösterdi. Metin, bu işlemle birlikte kamu borçlanma tarafında piyasa koşullarının yakından izlenmeye devam ettiğini ortaya koyuyor.

Küresel tarafta öncü PMI verileri, güçlü büyüme görünümüyle birlikte enflasyon risklerinin sürdüğüne işaret etti. ABD’de bileşik PMI 58,4’e çıkarak Temmuz 2021’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve girdi fiyatları göstergesi yaklaşık dört yılın zirvesine yükseldi. Euro Bölgesi bileşik PMI endeksi de 52,0’dan 53,1’e çıktı ve 51,7 olan beklentiyi aşarak son üç yılın en yüksek seviyesini gördü. Güçlü veriler ve şahin Fed mesajları sonrası ABD 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 15 baz puan yükselerek %5,11’e çıktı, beş yıllık tahvil faizi ise 2007’den bu yana ilk kez %5’in üzerine çıktı.

Artan tahvil faizleri hisse senetleri üzerinde baskı yarattı ve S&P500 %0,8, Nasdaq %1,1 geriledi; Euro Stoxx 50 de günü %0,4 kayıpla tamamladı. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michael Barr, enflasyonu %2 hedefine indirmek için muhtemelen daha fazla faiz artışına ihtiyaç duyulacağını söyledi ve piyasada ekim ayında faiz artırımı beklentisi %70’e çıktı. Jeopolitik tarafta ABD ile İran arasında dolaylı görüşmeler ve Suudi Arabistan’ın Doğu-Batı boru hattındaki akışı artırması enerji arzı endişelerini bir miktar azalttı, ancak Hürmüz Boğazı’na ilişkin görüş ayrılıkları petrol fiyatlarını yeniden yukarı taşıdı. Brent petrol %3,9 yükselerek 103,1 USD seviyesinden kapanırken, ons altın %1,7 geriledi.

Gün içinde öne çıkan ana başlıklar arasında Trump ile Xi Jinping görüşmesi, ticaret ateşkesinin 10 Ocak’a kadar iki ay uzatılması, ABD’de açıklanacak haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve yeni konut satışları ile TCMB’nin haftalık rezerv ve menkul kıymet istatistikleri bulunuyor. Sabah fiyatlamalarında Brent petrolün satıcılı, ABD 10 yıllık tahvil faizinin %5,11 civarında, MSCI Asya Pasifik endeksinin ise yaklaşık %1 ekside olduğu görülüyor. Dolar endeksi 101 seviyesinin üzerinde yatay seyrederken, Borsa İstanbul’da hisse bazlı ayrışmaların öne çıktığı, görece düşük hacimli ve baskılı bir görünüm bekleniyor. Genel tablo, iç piyasada sınırlı bir normalleşme çabası sürerken küresel tarafta faiz ve enflasyon baskılarının risk iştahını zayıflattığını gösteriyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

FX BülteniPerşembe, 24 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 24 Eylül 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Eylül Ayı ABD Öncü PMI Verileri - 24 EylülPerşembe, 24 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 24 Eylül 2026 00:00

Eylül Ayı ABD Öncü PMI Verileri - 24 Eylül

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-eylul-ayi-abd-oncu-pmi-verileri-24-eylul.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB RezervleriPerşembe, 24 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 24 Eylül 2026 00:00

Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB Rezervleri

18 Eylül ile biten haftada yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatları bir önceki haftaya göre 2.716 milyon USD arttı; kur etkisinden arındırılmış artış 3.030 milyon USD oldu.

Gerçek kişilerin döviz tevdiat hesapları 411 milyon USD yükselerek 144.791 milyon USD seviyesine çıktı. Bu kalemde 37 milyon USD’lik döviz azalışı görülürken altın mevduatı 448 milyon USD arttı; arındırılmış veride net artış 362 milyon USD olarak hesaplandı.

Tüzel kişilerin DTH’ı 2.305 milyon USD artışla 86.006 milyon USD’ye ulaştı. Aynı dönemde döviz kalemi 2.053 milyon USD, altın kalemi 252 milyon USD arttı; arındırılmış veride net artış 2.668 milyon USD oldu.

18 Eylül itibarıyla yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatları 230.797 milyon USD seviyesinde gerçekleşti. TCMB verilerine göre aynı haftada toplam rezervler 4,3 milyar USD azalarak 174,4 milyar USD’ye, net uluslararası rezervler ise 6,4 milyar USD düşerek 55,7 milyar USD’ye geriledi.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

Sabah StratejisiÇarşamba, 23 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 23 Eylül 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 23 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 23 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sektörel Enflasyon Beklentileri ve Hanehalkı Beklenti AnketiÇarşamba, 23 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 23 Eylül 2026 00:00

Sektörel Enflasyon Beklentileri ve Hanehalkı Beklenti Anketi

Eylül ayında sektör bazlı enflasyon beklentilerinde piyasa katılımcıları için enflasyon seviyesi %23,70 olarak ölçülürken, bir önceki aya göre 0,01 puanlık sınırlı artış görüldü. Bu grupta en düşük beklentiye sahip kesim, diğer iki sektöre kıyasla en iyimser enflasyon görünümünü korudu.

Reel sektör tarafında, imalat sanayi için sektörel enflasyon seviyesi %32,50 olarak hesaplandı. Aylık bazda 0,30 puanlık düşüş, Eylül ayında görülen en güçlü iyileşme olarak öne çıktı ve beklentisinin azaldığı tek ana sektör olması dikkat çekti.

Hanehalkı beklentilerinde 12 ay sonrası için yıllık enflasyon beklentisi %45,60 seviyesinde gerçekleşti; bu, önceki aya göre 0,02 puanlık sınırlı bir artışa işaret etti. Hanehalkında en yüksek beklenti düzeyi, piyasa katılımcılarının yaklaşık iki katı seviyesinde bir enflasyon öngörüsüne karşılık geldi.

Hanehalkı anketinde enflasyonun düşeceğine inananların oranı %16,25 olarak verildi ve gelecek 12 ayda enflasyonun düşeceğini bekleyen hanehalkı oranı 0,60 puan azaldı. Yıllık bazda da hanehalkı beklentilerinde Eylül 2025’teki %52,99 seviyesinden belirgin bir düşüş süreci gözlendiği belirtildi.

Enflasyon algısında gıda %37,8 ile en çok artan grup olurken, yakıt ve enerji %36,2 ile ikinci sırada yer aldı. Yatırım tercihlerinde altın %43,0 ile zirvede bulunurken, gayrimenkul yatırım iştahı %33,6’ya geriledi; döviz alım tercihi %4,2, vadeli mevduat tercihi %7,3 seviyesinde kaldı.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-sektorel-enflasyon-beklentileri-ve-hanehalki-beklenti-anketi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

OECD Ara Ekonomik Görünüm RaporuÇarşamba, 23 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 23 Eylül 2026 00:00

OECD Ara Ekonomik Görünüm Raporu

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-oecd-ara-ekonomik-gorunum-raporu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Eylül Ayı Avrupa Öncü PMI VerileriÇarşamba, 23 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 23 Eylül 2026 00:00

Eylül Ayı Avrupa Öncü PMI Verileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-eylul-ayi-avrupa-oncu-pmi-verileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 22 Eylül 2026 00:00

Salı, 22 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniSalı, 22 Eylül 2026 00:00

Salı, 22 Eylül 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

24 Eylül'deki Trump-Xi Washington Zirvesi - 22 EylülSalı, 22 Eylül 2026 00:00

Salı, 22 Eylül 2026 00:00

24 Eylül'deki Trump-Xi Washington Zirvesi - 22 Eylül

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-24-eyluldeki-trump-xi-washington-zirvesi-22-eylul.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiSalı, 22 Eylül 2026 00:00

Salı, 22 Eylül 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66969	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiPazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Sabah Stratejisi

BIST100 endeksi haftayı %8,2 kayıpla tamamlarken, hafta boyunca fon piyasasına ilişkin gelişmeler fiyatlamalarda belirleyici oldu ve volatilite belirgin biçimde arttı. Yurt içinde sermaye piyasalarında yaşanan fon kaynaklı likidite sıkışıklığı öne çıktı, alınan tedbirlerle sistem genelinde oluşabilecek baskının önüne geçilmeye çalışıldı. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, sorunun sınırlı sayıdaki fonla ilgili olduğunu ve piyasalarda yapısal ya da sistemik bir risk görmediklerini söyledi. Küresel tarafta Fed politika faizini 25 baz puan artırarak %3,75-4,00 aralığına yükseltti ve yaklaşık üç yılın ardından ilk kez faiz artırımı yaptı.

Fed kararının ardından enflasyonla mücadelenin tamamlanmadığı vurgulandı ve yıl sonuna kadar en az bir faiz artırımına daha işaret edildi. Fed, ECB ve BoJ aynı ay içinde faiz artırmış oldu. ABD tahvil faizlerinde özellikle kısa vadede yükseliş görülürken, 10 yıllık faiz haftayı %5,00 seviyesinden tamamladı. Jeopolitik gelişmeler ve Orta Doğu’daki gerilim Brent petrolü hafta içinde 109 USD’nin üzerine taşırken, daha sonra fiyatlar 102 USD civarına geriledi.

ASELSAN, artan sipariş hacmini karşılamak ve üretim altyapısını güçlendirmek amacıyla 56mn USD yatırımla hayata geçirilen 17.865 m² kapalı alana sahip Güdüm Sistemleri Üretim Merkezi’ni devreye aldı. Yeni tesisle güdüm sistemleri üretiminde robotik ve otomasyon altyapısının güçlendirilmesi ve teslimat kapasitesinin artırılması hedefleniyor. CW Enerji, ABD’de planlanan 1 GW kapasiteli güneş paneli üretim tesisi yatırımı için teşviklerden yararlanmak amacıyla danışmanlık sözleşmesi imzaladı ve toplam 250-300mn USD tutarında teşvik ve destek beklediğini açıkladı. Girişim Elektrik ise TEİAŞ’ın 154 kV Korkuteli-Varsak Enerji İletim Hattı Yenileme ihalesinde 497,8mn TL bedelle birinci oldu.

Gülermak’ın hakim ortağı 124-135 TL fiyat aralığından 2,5mn adet pay alımı yaparak şirketteki pay oranını %47,04’e yükseltti. Pasifik Teknoloji, Pakistan’ın savunma kuruluşu NRTC ile 3 yıl süreli satış, distribütörlük ve yerel montaj/üretim anlaşması imzaladı; anlaşma kapsamında 100 bin FPV kamikaze İHA, 10 Alpin, 25 Dumrul, 500 Deli Taktik Kamikaze ve 250 Korgan sisteminin tedarik edilmesi planlanıyor. Türk Hava Yolları ile Air China arasındaki codeshare anlaşmasının kapsamı genişletilirken, anlaşma Türkiye ile Çin arasındaki tüm direkt uçuşları ve Pekin üzerinden Çin’in altı noktasına bağlantıyı kapsayacak.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

FX BülteniPazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BültenPazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler ÖzetiPazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler Özeti

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-dunya-ve-turkiye-ekonomisi-gelismeler-ozeti.pdf	İlgili Dosyayı İndir

MAVI - Hedef FiyatPazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Ziraat Yatırım, MAVI - Mavi Giyim için hedef fiyatını 76,00 TL'den 67,50 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.

Mavi Giyim 2Ç2026’de beklentilere yakın bir operasyonel performans sergiledi. Satış gelirleri yıllık sınırlı düşüşle 12.553 mn TL oldu, brüt kâr %4,5 artışla 6.632 mn TL’ye yükseldi ve brüt kâr marjı 2,4 puan artarak %52,8’e çıktı. FAVÖK %2,4 artışla 1.962 mn TL’ye ulaşırken FAVÖK marjı %15,6 seviyesinde gerçekleşti. Buna karşın ana ortaklık net dönem kârı 263 mn TL oldu ve geçen yılın aynı dönemindeki 304 mn TL’nin altında kaldı.

İlk yarıda ana ortaklık net kârı yıllık %33 azalışla 980 mn TL’ye geriledi. Vergi öncesi kâr 505 mn TL’ye yükselmesine rağmen efektif vergi oranı geçen yılki %6’dan %53’e çıktı. Şirket, VUK’a tabi mali tablolarda enflasyon düzeltmesinin uygulanmamasının etkisinin efektif vergi oranı üzerinden finansallara yansıdığını belirtti. Bu nedenle tahminlerdeki sapmada beklentinin üzerinde gerçekleşen vergi gideri öne çıktı.

Türkiye tarafında perakende satışlar yıllık %0,7 artarken online satışlar %1,1 geriledi ve benzer mağaza satışları nominal bazda %31,3 artsa da reel bazda %0,6 azaldı. İşlem adedi %3,5 ve benzer mağaza satış adetleri %5,8 artarken reel sepet büyüklüğü %3,9 düştü. Yurtdışı gelirler ise yıllık %8,6 azalarak 1.034 mn TL’ye indi; toptan kanal %16,5 gerilerken perakende kanal %11,9 büyüdü. Kuzey Amerika operasyonlarının halen yatırım aşamasında olduğu ve kısa vadede kârlılığa pozitif katkı beklenmediği ifade edildi.

Şirket 2026 yılı için TMS 29 dahil gelir büyümesi beklentisini %5 ± %1 büyümeden yatay ila düşük tek haneli daralmaya revize etti. Buna karşın FAVÖK marjı beklentisi %18 ± %0,5, net nakit pozisyonunun korunması ve yatırım harcamalarının konsolide satışların yaklaşık %6’sı seviyesinde olması beklentileri değiştirilmedi. Türkiye’de 15 net yeni mağaza açılışı, 15 mağazada metrekare genişlemesi ve 30 mağazada yenileme ile Kuzey Amerika’da 6 yeni mağaza açılışı hedefleri korunurken, Ağustos’ta Türkiye perakende satışlarının %25 ve online satışların %30 büyümesi ile Eylül’ün ilk iki haftasında perakende satışların %24 artması kısa vadeli destekleyici sinyal olarak öne çıktı. Ziraat Yatırım, tahminlerini güncelleyerek hedef piyasa değerini 53.626 mn TL’ye ve hedef hisse fiyatını 67,50 TL’ye çekti, ancak AL tavsiyesini korudu; mevcut fiyata göre iskonto oranını %48,2 olarak hesapladı.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-mavi-hedef-fiyat-21092026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Eylül Ayı Kapasite Kullanım Oranı ve Reel Kesim Güven EndeksiPazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Eylül Ayı Kapasite Kullanım Oranı ve Reel Kesim Güven Endeksi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-eylul-ayi-kapasite-kullanim-orani-ve-reel-kesim-guven-endeksi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 18 Eylül 2026 00:00

Cuma, 18 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BültenCuma, 18 Eylül 2026 00:00

Cuma, 18 Eylül 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniCuma, 18 Eylül 2026 00:00

Cuma, 18 Eylül 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük BültenPerşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten

BIST100, fon piyasasında yaşanan gelişmeler ve temerrüt kaynaklı endişelerin etkisiyle sert satış baskısı altında kaldı. Endeks günü %5,5 düşüşle 13.123 puandan tamamlayarak Mayıs ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Satışlar endeks geneline yayılırken tüm sektör endeksleri negatif kapandı; Bankacılık endeksi %6,4, Sınai endeksi %5,8 değer kaybetti. İşlem hacminin 262 milyar TL’ye yükselmesi, baskının gücünü gösterdi ve gün içinde devre kesici tetiklendi.

Tahvil tarafında da satışlar belirginleşti; gösterge tahvil faizi 76 baz puan artarak %41,17’ye, TR 10 yıllık tahvil faizi 61 baz puan yükselerek %35,40’a çıktı. Finansal İstikrar Komitesi’nin piyasaları değerlendirmek için toplanması, gelişmelere karşı yakından izleme yapıldığını gösterdi. Küresel tarafta Fed, politika faizini beklentilere paralel biçimde 25 baz puan artırarak %3,75-4,00 aralığına yükseltti. Kararın oybirliğiyle alınması ve yıl sonuna kadar en az bir artış daha beklenmesi, şahin duruşu güçlendirdi.

Fed’in 2026 yıl sonu medyan faiz tahmini %3,8’den %4,1’e, 2027 tahmini ise %3,6’dan %4,1’e çıkarıldı. 2026 PCE enflasyon tahmini %3,6’dan %3,7’ye, çekirdek PCE tahmini ise %3,3’ten %3,4’e güncellendi. Bu güncellemeler faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceğine işaret etti ve ABD tahvil faizlerini yukarı taşıdı. Ons Altın 4.264 USD’ye gerilerken EUR/USD %0,6 düşüşle 1,1475’in altına indi, Brent petrol ise %2,7 düşüşle 106 USD civarında seyretti.

Genel görünüm, Borsa İstanbul’da oynaklığın yüksek kalabileceğini ve fonlara yönelik haber akışının kısa vadede fiyatlamaları belirlemeyi sürdürebileceğini gösteriyor. Bugünün ajandasında kısa vadeli dış borç, konut satışları, TCMB’nin PPK özeti ve haftalık DTH, rezerv ile sermaye hareketleri verileri öne çıkıyor. Dışarıda ABD işsizlik maaşı başvuruları, Euro Bölgesi nihai TÜFE ve İngiltere Merkez Bankası’nın faiz kararı takip edilecek. En kritik çıkarım, hem yerel hem küresel tarafta artan faiz ve piyasa stresinin risk iştahını baskılaması ve temkinli görünümü öne çıkarmasıdır.

Forex BülteniPerşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Forex Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-fx-forex-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Eylül Ayı Fed FOMC Toplantısı ve Warsh'un Konuşması - DetaylarPerşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Eylül Ayı Fed FOMC Toplantısı ve Warsh'un Konuşması - Detaylar

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-eylul-ayi-fed-fomc-toplantisi-ve-warshun-konusmasi-detaylar.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Fed FOMC Toplantısı ve Warsh'un KonuşmasıPerşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Fed FOMC Toplantısı ve Warsh'un Konuşması

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-fed-fomc-toplantisi-ve-warshun-konusmasi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB RezervleriPerşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB Rezervleri

Yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatları 11 Eylül ile biten haftada 272mn USD azaldı, ancak kur etkisinden arındırılmış veride 1.802mn USD artış görüldü. Gerçek kişilerin DTH’ı 1.839mn USD gerileyerek 144.380mn USD seviyesinde gerçekleşti. Tüzel kişilerin DTH’ı ise 1.568mn USD arttı ve 83.701mn USD oldu.

Arındırılmış bazda gerçek kişilerin mevduatında 7mn USD artış, tüzel kişilerin mevduatında 1.795mn USD artış kaydedildi. Böylece 11 Eylül itibarıyla yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatları 228.081mn USD seviyesinde oluştu. Bu görünüm, bireylerde azalışa karşın şirket tarafında artışın öne çıktığını gösterdi.

TCMB verilerine göre aynı haftada toplam rezervler 5,5 milyar USD azalarak 178,7 milyar USD’ye indi. Net uluslararası rezervler de 3,4 milyar USD düşüşle 62,1 milyar USD seviyesine geriledi. Bu gelişme, rezerv tarafında haftalık bazda belirgin bir zayıflamaya işaret etti.

Genel tablo, yabancı para mevduatlarda kur etkisinden arındırılmış artış sürerken resmi rezervlerde düşüş yaşandığını ortaya koyuyor. Ana kritik nokta, gerçek kişilerdeki çözülmeye karşın tüzel kişilerdeki güçlü artışın toplam yabancı para mevduatlarını desteklemesi. Öte yandan rezervlerdeki gerileme, dış denge ve likidite tarafının yakından izlenmesi gerektiğini gösteriyor.

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 16 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniÇarşamba, 16 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Forex BülteniÇarşamba, 16 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00

Forex Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-fx-forex-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek'in Özel RöportajıÇarşamba, 16 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek'in Özel Röportajı

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-hazine-ve-maliye-bakani-mehmet-simsekin-ozel-roportaji.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 15 Eylül 2026 00:00

Salı, 15 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiSalı, 15 Eylül 2026 00:00

Salı, 15 Eylül 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniSalı, 15 Eylül 2026 00:00

Salı, 15 Eylül 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ağustos Ayı Bütçe Dengesi - DetaylarSalı, 15 Eylül 2026 00:00

Salı, 15 Eylül 2026 00:00

Ağustos Ayı Bütçe Dengesi - Detaylar

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-agustos-ayi-butce-dengesi-detaylar.pdf	İlgili Dosyayı İndir

2026 Yılı Ağustos Ayı Bütçe DengesiSalı, 15 Eylül 2026 00:00

Salı, 15 Eylül 2026 00:00

2026 Yılı Ağustos Ayı Bütçe Dengesi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-2026-yili-agustos-ayi-butce-dengesi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 14 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 14 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniPazartesi, 14 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 14 Eylül 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiPazartesi, 14 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 14 Eylül 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66968	İlgili Dosyayı İndir

Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler ÖzetiPazartesi, 14 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 14 Eylül 2026 00:00

Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler Özeti

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-dunya-ve-turkiye-ekonomisi-gelismeler-ozeti.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BültenPazartesi, 14 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 14 Eylül 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BültenCuma, 11 Eylül 2026 00:00

Cuma, 11 Eylül 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniCuma, 11 Eylül 2026 00:00

Cuma, 11 Eylül 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiCuma, 11 Eylül 2026 00:00

Cuma, 11 Eylül 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66967	İlgili Dosyayı İndir

Eylül Ayı TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi - DetaylarCuma, 11 Eylül 2026 00:00

Cuma, 11 Eylül 2026 00:00

Eylül Ayı TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi - Detaylar

TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi’nde enflasyon beklentileri yukarı yönlü revize edilirken, ana görünüm fiyat baskılarının kısa vadede güçlü kalmaya devam ettiği yönünde şekillendi. Yıllık bazda TÜFE, 2025 yılını %30,89 seviyesinde kapatmıştı. 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi %29,43’ten %29,61’e yükseldi. 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentisi %23,69’dan %23,70’e çıkarken, 24 ay sonrası beklenti %18,03’ten %18,32’ye revize edildi.

Önümüzdeki üç aya ilişkin aylık enflasyon beklentileri eylül için %2,12, ekim için %1,97 ve kasım için %1,13 seviyesinde oluştu. Bu görünüm, yıllık TÜFE’nin ağustostaki %31,51’den eylülde %30,07’ye, ekimde %29,33’e gerilemesi ve kasımda %29,67’ye hafif yükselmesi beklentisini beraberinde getirdi. 2027 yıl sonu TÜFE beklentisi %21,94’ten %22,69’a, 5 yıl sonrası yıllık enflasyon beklentisi ise %11,14’ten %12,09’a yükseldi.

Makro tarafta büyüme tahminleri aşağı yönlü revize edildi; 2026 GSYH artışı %3,10’dan %3,02’ye, 2027 GSYH artışı ise %4,00’ten %3,94’e çekildi. Cari açık tahminleri yataya yakın seyrederken, 2026 yıl sonu cari denge beklentisi -50,2 milyar USD’den -50,1 milyar USD’ye, 2027 yıl sonu cari denge beklentisi -44,4 milyar USD’den -44,37 milyar USD’ye revize edildi. Dış koşullarda Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler ile petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki artış, enflasyon ve cari denge üzerinde baskı unsuru olarak öne çıktı.

Politika faizi beklentilerinde yıl sonuna kadar kademeli gevşeme öngörülürken, ilk toplantıda faizin %37 seviyesinde sabit kalması, ikinci toplantıda %36’ya, üçüncü toplantıda ise %35,07’ye gerilemesi bekleniyor. Böylece yıl sonu politika faizi beklentisi %35,07 seviyesine indi. 12 ay sonrası faiz beklentisi %29,22, gelecek yıl sonu beklentisi %27,16 ve 24 ay sonrası beklentisi %22,43 seviyesinde bulunuyor. En kritik çıkarım, katılımcıların enflasyon cephesinde daha temkinli, para politikası cephesinde ise kademeli indirim patikasına ilişkin beklentilerini koruması oldu.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-eylul-ayi-tcmb-piyasa-katilimcilari-anketi-detaylar.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Eylül Ayı TCMB Piyasa Katılımcıları AnketiCuma, 11 Eylül 2026 00:00

Cuma, 11 Eylül 2026 00:00

Eylül Ayı TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi

Beklentilerde en dikkat çekici unsur, 2026 yıl sonu TÜFE beklentisinin %29,61 ve 2027 yıl sonu TÜFE beklentisinin %22,69 seviyesinde oluşmasıdır. Enflasyon tahminleri, jeopolitik riskler ve enerji fiyatlarındaki belirsizliklerin etkisiyle önceki döneme göre yükselmiştir. Katılımcı beklentileri, TCMB Enflasyon Raporu (%28) ve OVP (%28,4) tahminlerinin üzerinde kalmaya devam etmektedir.

Aylık fiyat dinamiklerinde Eylül ayı beklentisi %2,12, Ekim ayı beklentisi %1,97 ve Kasım ayı beklentisi %1,13 olarak öne çıkmaktadır. Bu görünüm, kısa vadede enflasyon baskısının sürmesine işaret etmektedir. Ekonomik büyüme tarafında 2026 büyüme tahmini %3,02, 2027 büyüme tahmini %3,94 seviyesindedir. Bir önceki anketteki %3,10 seviyesinden hafif aşağı yönlü revize edilen 2026 büyüme tahmini, temkinli beklentileri yansıtmaktadır.

Döviz kuru tarafında 2026 yıl sonu USD/TL beklentisi 51,57 TL, 12 ay sonrası projeksiyon ise 58,60 TL olarak paylaşılmıştır. Kur üzerinde gelecek bir yıllık süreçte yukarı yönlü baskının korunacağı belirtilmektedir. Faiz politikası cephesinde Ekim ayında faiz indirimi beklentisi vardır ve politika faizinin Ekim ayında %36 seviyesine, yani 100 baz puan indirime çekilmesi öngörülmektedir.

2026 yıl sonu politika faizi %35,07, 24 ay sonrası faiz tahmini ise %22,43’tür. Cari işlemler dengesinde 2026 cari açık tahmini 50,1 milyar USD, 2027 cari açık tahmini 44,37 milyar USD seviyesindedir. Enerji fiyatları ve dış talep belirsizlikleri nedeniyle yüksek seviyelerin korunacağı değerlendirilmektedir. Genel görünüm, enflasyonun ve kur baskısının sürdüğü, buna karşın faiz indirim beklentileri ve büyümede görece ılımlı bir patikanın izlendiği dengeli ama temkinli bir çerçeve sunmaktadır.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-eylul-ayi-tcmb-piyasa-katilimcilari-anketi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Cari İşlemler DengesiCuma, 11 Eylül 2026 00:00

Cuma, 11 Eylül 2026 00:00

Cari İşlemler Dengesi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-cari-islemler-dengesi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 11 Eylül 2026 00:00

Cuma, 11 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük BültenCuma, 11 Eylül 2026 00:00

Cuma, 11 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten

BIST100 günü %0,8 düşüşle 14.394 seviyesinde tamamladı ve bankacılık ile sınai endekslerinde de sırasıyla %1,1 ve %0,9 gerileme görüldü. İşlem hacmi 232 milyar TL olurken 67 hisse günü negatif bölgede kapattı. Küresel görünümde enerji fiyatlarındaki sert yükseliş, tahvil faizlerindeki artış ve risk iştahındaki zayıflama öne çıktı. Bu nedenle endekste kısa vadede zayıf bir açılış ve baskılı bir seyir bekleniyor.

TCMB politika faizini beklentilere paralel biçimde sabit tuttu ve metinde enflasyonun ana eğilimindeki gerileme, zayıf iç talep ile arz şoklarının fiyatlara sınırlı yansıması vurgulandı. Buna karşın yüksek enerji fiyatlarının yukarı yönlü risk oluşturduğu belirtildi. Karar sonrası gösterge tahvil faizi 20 baz puan yükselerek %39,76'ya, TR 10 yıllık tahvil faizi ise 16 baz puan artışla %34,40'a çıktı. Bu gelişmeler, para politikası tarafında temkinli duruşun sürdüğüne işaret ediyor.

Brent petrol %6,3 artışla yükselişini sürdürürken Avrupa doğal gaz kontratı TTF 81,9 euro/MWh seviyesine ulaştı ve haftalık %13,9 kazanç sağladı. Orta Doğu'daki enerji tesisleri ve tankerlere yönelik saldırılar arz endişelerini artırdı. ECB’nin faizi 25 baz puan artırması ve enerji şokunun enflasyonu daha uzun süre hedefin üzerinde tutabileceğine dikkat çekmesi, küresel sıkılaşma algısını güçlendirdi. ABD'de Ağustos ÜFE aylık %0,4 artarken çekirdek ÜFE %0,2 yükseldi ve Fed'in gelecek hafta faiz artırma ihtimali yaklaşık %70'e çıktı.

Bu bültende ana tez, artan enerji fiyatları ve yükselen faiz beklentilerinin küresel piyasaları baskıladığı, buna karşın bugün açıklanacak ABD TÜFE verisinin ve yurt içi cari denge, perakende satışlar ile Piyasa Katılımcıları Anketi'nin yön belirleyici olacağı yönünde şekilleniyor. Küresel tahvil getirilerindeki yükseliş, altın ve gümüşteki sert geri çekilme ile hisse senetlerindeki düşüşler risk iştahının zayıf kaldığını gösteriyor. BIST100 için kritik çıkarım, dış finansal koşullar ve enerji fiyatları kaynaklı baskının kısa vadede endeks üzerinde aşağı yönlü riskleri artırmasıdır.

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiPerşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniPerşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Orge Elektrik Toplantı NotlarıPerşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Orge Elektrik Toplantı Notları

ORGE Elektrik, elektrik taahhüt işlerinde uzmanlaşmış ve metro, havalimanı, hastane, lojistik merkezi, sanayi tesisi ile premium üstyapı projelerine odaklanan bir şirket olarak öne çıkıyor. Şirketin kuruluşundan bugüne 8 milyon m² kapalı alanlı elektrik taahhüt işi tamamlaması ve 80’in üzerinde projeyi sonuçlandırması dikkat çekiyor. Yönetim, multifaz projelerde ilk faz sonrasında alınan ilave işlerin çalışan verimliliğini artırdığını ve genel giderlerin proje büyüklüğü içindeki payını azalttığını belirtiyor. Ayrıca yenilenebilir enerji ve elektrikli araç şarj çözümlerinde büyüme fırsatları değerlendiriliyor.

Şirketin 49 aktif yapay zeka ajanı yaklaşık 42 tam zamanlı personel eşdeğeri iş yükü üretiyor ve bu yapı önemli maliyet ile verimlilik avantajı sağlıyor. Yapay zeka ajanları personel ve adam-saat takibi, saha raporları, keşif ve teklif süreçleri, kalite kontrol, insan kaynakları, muhasebe ve mevzuat takibi gibi alanlarda kullanılıyor. Yönetim, bazı operasyonların günler yerine saatler içinde tamamlanabildiğini ifade ediyor. ERP altyapısının büyük ölçüde ORGE’ye özgü olması da operasyonel esneklik açısından öne çıkıyor.

2026 yılının ilk yarısında 1.631mn TL yeni iş alımı gerçekleşirken, geçen yılın aynı döneminde bu tutar 533mn TL seviyesindeydi. Backlog 2025/06’daki 3.060mn TL’den 2026/06 itibarıyla 5.590mn TL’ye yükseldi ve 2025 yıl sonundaki 4.283mn TL seviyesini de aştı. 2026’nın ilk yarısındaki başlıca işler arasında 8,3mn EUR Altunizade-Bosna Bulvarı Metro Projesi, 237,5mn TL THY İstanbul Havalimanı E-Ticaret Hub Tesisi, 11,7mn EUR Gümüşhane-Bayburt Havalimanı Projesi ve 286,1mn TL Mandarin Oriental Etiler ilave sözleşmesi yer aldı. 2026/06 itibarıyla backlog’un tamamı konut dışı projelerden oluşurken, sözleşmelerin %47,8’i TL ve %52,2’si yabancı para cinsinde bulunuyor.

2026 yılının ilk yarısında 2.598mn TL hasılat, 1.656mn TL brüt kar, 1.533mn TL esas faaliyet karı ve 478mn TL net dönem karı elde edildi. İkinci çeyrekte hasılat yıllık bazda %29 artarak 1.254mn TL’ye, FAVÖK %13 artarak 662mn TL’ye ve net kar %51 artarak 190mn TL’ye yükseldi. FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemindeki %60’tan %53’e gerilerken, bu düşüş dönemsellik, yüksek baz ve yeni alınan işlerin etkisiyle açıklandı. Nakit ve nakit benzerleri 475mn TL, toplam finansal borçlar ise yaklaşık 100,5mn TL seviyesinde bulunuyor; şirket banka kredisi kullanmadığını ve finansal faiz ödemesi olmadığını belirtiyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-orge-elektrik-toplanti-notlari.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sanayi Üretimi VerisiPerşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Sanayi Üretimi Verisi

Sanayi üretimi Temmuz 2026’da zayıf seyrini sürdürerek aylık bazda %1 daraldı. Haziranda görülen %0,2’lik sınırlı artışın ardından gelen bu gerileme, üretimde ivme kaybına işaret etti. Takvim etkisinden arındırılmış yıllık değişim de hazirandaki %1,3 düşüşün ardından temmuzda %0,3 gerileyerek son üç aydaki zayıf görünümü devam ettirdi.

Daralmada özellikle diğer ulaşım araçlarının imalatı, içecek, temel eczacılık ürünleri, motorlu taşıtlar, gıda, kok kömürü, kağıt ve kağıt ürünleri, kauçuk ve plastik ürünler, kimyasal ürünler, tekstil ürünleri ve ana metal sanayi sektörlerindeki düşüşler öne çıktı. İmalat sanayi üretimi temmuzda %0,8 azalırken, elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü %2,2, madencilik ve taş ocakçılığı üretimi ise %2,2 geriledi. Aylık katkılarda dayanıksız tüketim malları -0,5 puan, sermaye malı -0,4 puan, enerji -0,2 puan ve ara malı -0,1 puan ile sanayi üretimini aşağı çekti.

Temmuz ayında imalat sanayindeki 24 sektörün 12’sinde düşüş, 12’sinde artış yaşandı. En sert gerileme diğer ulaşım araçlarının imalatında %11,6 olurken, içeceklerde %8,4, temel eczacılık ürünlerinde %5,4, motorlu taşıtlarda %4,2 ve gıda ürünlerinde %3,8 düşüş görüldü. Buna karşılık makine ve ekipman imalatı %6,5, mobilya imalatı %6,2, tütün ürünleri %5,4 ve deri ürünleri %4 artış gösterdi.

Teknoloji kırılımında yüksek teknoloji grubu %5,8, orta-yüksek teknoloji grubu %1 ve düşük teknoloji grubu %1,2 düşerken, orta-düşük teknoloji grubu %0,8 arttı. 2026’da TCMB’nin para politikası ve finansal koşullarının, küresel ticaret görünümünün ve özellikle Almanya öncülüğündeki Avrupa ile ABD pazarlarının sanayi üretiminin seyrinde belirleyici olması bekleniyor. Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler, ABD ve İran arasındaki müzakerelere ilişkin belirsizlikler ile ABD’nin değişken ticaret ve güvenlik politikası da enerji fiyatları ve ihracat kanalı üzerinden önemli risk unsurları olarak öne çıkıyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-sanayi-uretimi-verisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB RezervleriPerşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB Rezervleri

Yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatlarında 4 Eylül ile biten haftada belirgin bir azalış görülmüştür. Toplam düşüş 3.005mn USD olurken, kur etkisinden arındırılmış azalış 277mn USD olarak gerçekleşmiştir. Gerçek kişilerin DTH’ı 2.629mn USD azalarak 146.219mn USD seviyesine inerken, tüzel kişilerin DTH’ı 375mn USD düşüşle 82.133mn USD olmuştur. Altın ve döviz tarafındaki gerilemeler, gerçek kişilerdeki çözülmenin ana nedenleri arasında yer almıştır.

Toplam yabancı para mevduatı 228.352mn USD seviyesinde kalmıştır. TCMB rezervleri tarafında da aynı haftada zayıflama görülmüştür. Toplam rezervler 4 milyar USD azalarak 184,2 milyar USD’ye gerilerken, net uluslararası rezervler 1 milyar USD düşüşle 65,5 milyar USD’ye inmiştir. Bu görünüm, hem mevduatlarda hem de rezervlerde kısa vadede aşağı yönlü bir hareket olduğuna işaret etmektedir.

Metnin ana mesajı, yurt içi yerleşiklerin yabancı para tutma eğiliminin haftalık bazda zayıfladığı ve TCMB rezervlerinde de eş zamanlı bir gerileme yaşandığıdır. Kur etkisinden arındırılmış verilerde de düşüş görülmesi, hareketin yalnızca kur oynaklığından kaynaklanmadığını göstermektedir. Finansal metrikler tarafında öne çıkan en önemli unsurlar, gerçek ve tüzel kişi DTH bakiyelerindeki azalış ile toplam ve net rezervlerdeki düşüştür.

Metin bir yatırım tavsiyesi, hedef fiyat ya da şirket bazlı değerleme içermemektedir. Bu nedenle katalizör, risk veya kurum değerlendirmesi açısından ileriye dönük bir analitik çerçeve sunulmamaktadır. En kritik çıkarım, döviz mevduatlarında çözülme ile rezervlerdeki azalışın aynı haftada birlikte gerçekleşmiş olmasıdır.

TCMB Faiz Kararı DeğerlendirmesiPerşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00

TCMB Faiz Kararı Değerlendirmesi

TCMB, Eylül ayı PPK toplantısında politika faizini %37 seviyesinde sabit tuttu ve bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını piyasa beklentileriyle uyumlu biçimde değiştirmedi. Gecelik borç verme faizi %40, borçlanma faizi %35,5 seviyesinde korundu ve faiz koridoru yapısı aynen sürdürüldü. Ortalama fonlama maliyeti Ağustos ayında haftalık repo ihalelerinin dönüşümüyle %40 seviyesinden yeniden %37’ye indi.

Enflasyonun ana eğiliminde gerilemenin sürdüğü, aylık dalgalanmalara rağmen öncü göstergelerin dezenflasyon sürecinin devam ettiğini teyit ettiği vurgulandı. Buna karşın 72 dolardan 102 dolara çıkan Brent petrol fiyatları, enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluşturan temel unsur olarak öne çıktı. İç talepte zayıf seyrin teyit edilmesi, arz koşullarının yurt içi fiyatlara yansımasının sınırlı kalması ve talebin ivme kaybetmesiyle birlikte değerlendirildi.

Para politikası stratejisinde ihtiyatlı ve veri odaklı duruşun kararlılıkla sürdürüldüğü, enflasyon görünümünde kalıcı bozulma görülmesi halinde para politikası duruşunun sıkılaştırılacağı ifade edildi. Kredi büyüme sınırları ve likidite yönetimi araçları gibi makroihtiyati çerçevenin etkin biçimde kullanılmaya devam ettiği belirtildi. Bölgesel gerilimlerin maliyet, faaliyet ve beklenti kanalları üzerinden etkilerinin yakından izlendiği de öne çıktı.

Yılın kalanındaki politika kararlarının 22 Ekim ve 10 Aralık PPK toplantılarında netleşeceği, Başkan Karahan’ın 12 Kasım 4. Enflasyon Raporu sunumunun ise para politikasının seyrine dair önemli sinyaller içereceği belirtildi. Genel çerçeve, dezenflasyonun sürdüğü ancak petrol fiyatları ve jeopolitik gelişmeler nedeniyle risklerin canlı kaldığı bir görünüm sunuyor. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, TCMB’nin mevcut sıkı duruşu korurken veri akışına bağlı esnekliğini sürdürmesi oldu.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-tcmb-faiz-karari-degerlendirmesi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

TCMB Faiz Kararı Detaylı DeğerlendirmePerşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00

TCMB Faiz Kararı Detaylı Değerlendirme

TCMB, eylül ayı toplantısında bir hafta vadeli repo ihale faizini %37’de sabit tuttu ve kararını dezenflasyon eğilimi sürerken enerji fiyatlarındaki sert artışın enflasyon görünümü üzerindeki yukarı yönlü riskine karşı ihtiyatlı bir duruşla şekillendirdi. İç talepteki zayıflığın korunması yılın kalanında sınırlı faiz indirimi beklentisini destekliyor.

Karar metninde, son dönem enflasyon gerçekleşmeleri ve öncü göstergelerin enflasyonun ana eğiliminin gerilediğine işaret ettiği belirtildi. İktisadi faaliyete ilişkin veriler ve arz şoklarının yurt içi fiyatlara yansımasının sınırlı kalmasının iç talepteki zayıf seyrin devam ettiğini teyit ettiği vurgulandı. Buna karşın, jeopolitik gelişmeler nedeniyle yüksek seyreden enerji fiyatlarının enflasyon görünümü üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğu ifade edildi.

TCMB, politika faizine ek olarak gecelik vadede borç verme faizini %40’ta ve borçlanma faizini %35,5’te sabit bıraktı; böylece koridorun asimetrik yapısı korundu ve makas 450 baz puan seviyesinde kaldı. Kararda, para politikası kararlarının enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla alındığı mesajı yinelenirken, belirgin ve kalıcı bir bozulma halinde duruşun sıkılaştırılacağı tekrarlandı. Kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması halinde parasal aktarım mekanizmasının ilave makroihtiyati adımlarla destekleneceği de korunan vurgu oldu.

Yılın geri kalanında PPK toplantılarının 22 Ekim ve 10 Aralık’ta yapılacağı, 12 Kasım’da yayımlanacak Enflasyon Raporu ile Başkan Karahan’ın sunumunun da yakından izleneceği belirtildi. Jeopolitik gelişmeler ve enerji fiyatlarının seyri para politikasının hareket alanını belirleyen temel unsurlar olmaya devam ediyor; bu nedenle ana çıkarım, TCMB’nin kısa vadede temkinli kalmayı ve dezenflasyon sürecini destekleyecek sınırlı adımlarla ilerlemeyi tercih ettiği yönünde.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-tcmb-faiz-karari-detayli-degerlendirme.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 09 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiÇarşamba, 09 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniÇarşamba, 09 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Uluslararası Yatırımcı İşlemleriÇarşamba, 09 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00

Uluslararası Yatırımcı İşlemleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-uluslararasi-yatirimci-islemleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir