Ziraat Yatırım - Hedef Fiyat – Borsa, Hisse Senedi ve Piyasa Tahminleri

Sabah StratejisiSalı, 07 Temmuz 2026 00:00

Salı, 07 Temmuz 2026 00:00

Sabah Stratejisi

BIST100 endeksi yeni haftaya alıcılı başlasa da seansı baskı altında geçirerek yatay kapattı ve 14.425 seviyesinde günü tamamladı. Ulaştırma endeksi THYAO öncülüğünde %3,1 yükselirken, BIMAS'ın pay geri alım programı açıklamasıyla ticaret endeksi %2 prim yaptı. Bankacılık endeksi günü yatay tamamladı ve işlem hacmi 191 milyar TL oldu.

Yatırımcıların odağı Ankara'daki NATO Liderler Zirvesi'ne çevrilmiş durumda ve gündemde askeri harcamaların artırılması, kolektif güvenliğin güçlendirilmesi ile sektörel iş birliği yer alıyor. NATO Genel Sekreteri Mark Rutte, Avrupa'nın savunma harcamalarını artırdığını ve bu yatırımların savunma kapasitesi, mühimmat, füze sistemleri ve savunma sanayii üretimine dönüştüğünü belirtti. Bugün yapılacak NATO Savunma Sanayii Forumu'nda üretim hacmi, ortak tedarik ve stratejik ortaklıklar izlenecek.

Metin, savunma sanayii kapasitesini artırmaya yönelik yeni girişimler ve büyük ölçekli savunma kontratlarına ilişkin olası açıklamaların ilgili şirket hisseleri için katalizör olabileceğini vurguluyor. ABD tarafında Nasdaq'ın teknoloji ve yarı iletken hisselerindeki toparlanmayla yükselmesi, Broadcom'un Apple ile çip tedarik anlaşmasını 2031'e kadar uzatması ve SpaceX'in Nasdaq-100'e dahil edilecek olması teknoloji tarafında dikkat çekiyor. Buna karşın Dolar Endeksi yatay kalırken ons altın %0,3 geriledi ve Asya borsalarında satıcılı görünüm öne çıktı.

Günün görünümünde BIST100'ün satıcılı başlaması bekleniyor ve sektörler arasında ayrışma sürerken bankacılık öncülüğünde baskı görülebileceği ifade ediliyor. Genel yatırım tezi nötrden hafif temkinli bir tona sahip; çünkü dış piyasalardaki zayıf hava, ABD vadelilerindeki negatif görünüm ve değerli metallerdeki satışlar risk iştahını sınırlıyor. Bugünkü veri gündeminin sakin olması nedeniyle, kısa vadede yönü daha çok küresel risk iştahı ve zirveden gelebilecek savunma sanayii kaynaklı haber akışı belirleyebilir.

FX BülteniSalı, 07 Temmuz 2026 00:00

Salı, 07 Temmuz 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 07 Temmuz 2026 00:00

Salı, 07 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

İklim Dönüşümü ve Yeşil Finansman StratejisiSalı, 07 Temmuz 2026 00:00

Salı, 07 Temmuz 2026 00:00

İklim Dönüşümü ve Yeşil Finansman Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-iklim-donusumu-ve-yesil-finansman-stratejisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiPazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Sabah Stratejisi

BIST100 endeksi geçen hafta jeopolitik gelişmeler, haziran ayı enflasyon verisi ve küresel merkez bankalarına yönelik beklentiler nedeniyle dalgalı seyretti. Haftanın başında ABD-İran hattındaki diplomatik temaslar ve Brent petrolün 72 USD seviyelerine gerilemesi risk iştahını destekledi. Hafta ortasında görece düşük açıklanan İstanbul enflasyonu olumlu fiyatlamalara neden olurken, ABD’de tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin altında kalması ve Fed Başkanı Kevin Warsh’ın enflasyon risklerinin azaldığına yönelik mesajları piyasaları destekledi. Cuma günü enflasyon %0,99 olarak gerçekleşmesine rağmen Bankacılık endeksindeki %4,7’lik sert satış dikkat çekti, buna karşın Sanayi endeksi %1,5 yükseldi.

BIST100 cuma günü %0,3 düşerken haftalık bazda %1 yükseliş kaydetti. Küresel borsalarda genel olarak yükselişler görülürken, Dolar endeksinde gerileme ve değerli metallerde alıcılı seyir öne çıktı. Hafta sonu NATO Zirvesi öncesinde bölgesel ve küresel gelişmelere ilişkin açıklamalar takip edildi. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Pakistan Başbakanı Şerif ile görüşmesinde bölgesel sorunların çözümünde diplomasinin önemi vurgulandı ve Türkiye-Pakistan ticaret hacminin 5 milyar USD’ye çıkarılması hedefi yinelendi. ABD Başkanı Trump’ın NATO Zirvesi kapsamında Ukrayna Devlet Başkanı Zelenskiy ve Suriye Cumhurbaşkanı Şara ile görüşeceğinin açıklanması da izlenen başlıklar arasındaydı.

Zirvede savunma harcamaları, yük paylaşımı, Ukrayna savaşı, İran kaynaklı bölgesel riskler ve deniz ticaret yollarının güvenliği gibi konuların öne çıkması bekleniyor. Trump’ın zirve sonrasında İsrail Başbakanı Netanyahu ile de görüşebileceğine yönelik haber akışı takip edilirken, İran’ın ABD ile barış olmadığı ve İsrail’in tanınmayacağı yönündeki açıklamaları bölgesel risklerin sürdüğüne işaret etti. Buna rağmen Hürmüz Boğazı’ndan gemi geçişlerinin devam etmesi, risklerin tamamen bozulmadığını gösterdi. Bu sabah Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi ekside, ABD vadelileri ise Dow Jones hariç artı bölgede seyrediyor.

Borsa İstanbul’un güne hafif alıcılı başlaması beklenirken sektör bazlı ayrışmaların sürebileceği, bankacılıkta baskının devam edebileceği ifade ediliyor. Buna karşılık havacılık, petrokimya, madencilik ve gıda perakende sektörlerinin endekse destek verebileceği değerlendiriliyor. Yeni haftada yurtiçinde Mevsim Etkisinden Arındırılmış TÜFE, TCMB Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu, Reel Efektif Döviz Kuru, TCMB haftalık para ve banka istatistikleri ile Sanayi Üretim Endeksi izlenecek. Küresel tarafta ABD ISM hizmet PMI, Euro Bölgesi ÜFE ve perakende satışlar, ABD ADP istihdam verisi, Fed toplantı tutanakları, Çin enflasyon verileri, ECB toplantı tutanakları, ABD haftalık işsizlik başvuruları ve Almanya TÜFE piyasaların odağında olacak; ayrıca NATO Zirvesi’nden gelebilecek açıklamalar da yakından izlenecek.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66941	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniPazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler ÖzetiPazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler Özeti

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-dunya-ve-turkiye-ekonomisi-gelismeler-ozeti.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BültenPazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Tarım Ekosistemi BuluşmasıPazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Tarım Ekosistemi Buluşması

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-tarim-ekosistemi-bulusmasi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiCuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Sabah Stratejisi

Rapor, BIST100 endeksinin günü %0,7 yükselişle 14.455 seviyesinden tamamladığını ve işlem hacminin 186 milyar TL ile son bir aylık ortalamalara yakın seyrettiğini aktarıyor. Genel görünümün karışık olmasına rağmen, metal eşya makina sektörü %3 primle pozitif ayrıştı. Yurtiçinde yatırımcıların odağında bugün açıklanacak haziran ayı TÜFE verisi bulunuyor ve bu verinin dezenflasyon süreci ile TCMB’nin yılın ikinci yarısındaki kararları açısından kritik olduğu belirtiliyor. Piyasa beklentisi aylık enflasyonun yaklaşık %1 seviyesinde gerçekleşmesi ve yıllık oranın %32,61’den %32,10’a gerilemesi yönünde.

Beklentiden daha düşük gelecek bir enflasyon verisinin piyasadaki olumlu fiyatlamaları destekleyebileceği ifade ediliyor. Jeopolitik risklerin azalmasıyla enerji fiyatlarındaki geri çekilme de enflasyon baskılarını sınırlayabilecek bir unsur olarak öne çıkarılıyor. Küresel tarafta ABD istihdam verilerinin beklentilerin altında kalması, tarım dışı istihdamın 113 bin kişilik beklentiye karşılık 57 bin kişi artması ve mayıs verisinin 172 binden 129 bine revize edilmesiyle birlikte Fed’e yönelik faiz artırım ihtimalini zayıflattı. Bu gelişmeyle Dolar Endeksi 100,5 seviyelerini test ederken ons altın günü %2,3 artışla tamamladı.

ABD borsalarında ise karışık bir kapanış görülürken Nasdaq günü %0,8 düşüşle kapattı. Tesla’nın beklentilerin yaklaşık %18 üzerinde satış yapmasına rağmen günü yaklaşık %7,5 kayıpla bitirmesi ve yarı iletken hisselerindeki kar satışları endeks üzerinde baskı yarattı. Meta’nın yapay zeka altyapı harcamaları ve bulut yatırımlarına ilişkin maliyet endişeleri nedeniyle yaklaşık %5 düşmesi de Nasdaq’taki zayıflığı artırdı. Bugün ABD piyasalarının resmi tatil nedeniyle kapalı olduğu, buna karşılık Avrupa vadelilerinin ve Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksinin alıcılı seyrettiği belirtiliyor.

Gelişmekte olan ülke para birimlerinin çoğu, zayıf istihdam verisi sonrası gerileyen faiz artırım beklentileriyle artı bölgede bulunuyor ve Asya’daki iyi PMI verileri de fiyatlamaları destekliyor. Raporun ana mesajı, içerde enflasyon verisi ve dışarda zayıflayan faiz artırım beklentilerinin risk iştahını destekleyebileceği yönünde. Bu çerçevede BIST100’ün güne alıcılı başlayabileceği öngörülüyor. Raporda doğrudan hedef fiyat, tavsiye, değerleme ya da kurum bazlı bir yatırım önerisi yer almıyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66940	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BülteniCuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniCuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 03 Temmuz 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haziran Ayı EnflasyonuCuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Haziran Ayı Enflasyonu

Raporda Haziran Ayı Enflasyonu için TÜFE ve ÜFE görünümü öne çıkarılıyor ve genel tablo yüksek enflasyonist seyrin sürdüğüne işaret ediyor. TÜFE aylık bazda %0,99, yıllık bazda %32,11 olarak açıklanırken, beklenti %1,00 ve %32,10 seviyesindeydi. Önceki dönemde TÜFE aylık %1,71, yıllık %32,61 düzeyindeydi. ÜFE tarafında ise aylık artış %1,80, yıllık artış %28,09 olarak verildi; önceki değerler sırasıyla %2,75 ve %28,93’tü.

Mal gruplarında aylık bazda en belirgin düşüşler taze meyve ve sebzede -%10,22, işlenmemiş gıdada -%2,83 ve enerjide -%0,91 olarak kaydedildi. Giyim ve ayakkabıda da -%0,22 ile sınırlı bir gerileme görüldü. Buna karşılık işlenmiş gıda %2,60, alkollü içecekler, tütün ve altın %2,38, diğer temel mallar %2,01 ve dayanıklı mallar %1,39 oranında arttı. Hizmetler tarafında kira %2,65 ile en güçlü artışı gösterirken lokanta ve oteller %2,11, haberleşme hizmetleri %1,60 yükseldi.

Hizmetler alt kırılımında ulaştırma hizmetleri %0,58 ile daha sınırlı artış gösterdi, diğer hizmetlerde ise %1,42’lik artış izlendi. Metin, fiyat baskılarının özellikle hizmetlerde ve bazı temel mal kalemlerinde devam ettiğini, buna karşın gıda ve enerji tarafındaki düşüşlerin aylık enflasyonu aşağı çektiğini anlatıyor. Genel değerlendirme, enflasyonda yavaşlama sinyali görülse de seviyenin hâlâ yüksek kaldığı yönünde. Raporun ana sonucu, TÜFE ve ÜFE’deki yıllık oranların piyasa beklentilerine yakın gerçekleşmesine rağmen fiyat baskılarının kalıcılığını koruduğu ve enflasyon görünümünde temkinli olunması gerektiğidir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-haziran-ayi-enflasyonu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

2026 Yılı Haziran Ayı Enflasyon GelişmeleriCuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 03 Temmuz 2026 00:00

2026 Yılı Haziran Ayı Enflasyon Gelişmeleri

Rapor, Türkiye’de Haziran 2026 enflasyonunun beklentilerle uyumlu şekilde gerilediğini ve aylık TÜFE artışının belirgin biçimde yavaşladığını ortaya koyuyor. Haziran ayında TÜFE aylık bazda %0,99 artarak Bloomberg beklentisine yakın gerçekleşti ve bu oran yılın en düşük seviyelerinden biri oldu. Yıllık TÜFE ise %32,61’den %32,11 seviyesine indi ve son üç ayın en düşük seviyesine geriledi.

Yavaşlamada özellikle mevsimsel etkilerle taze meyve ve sebze fiyatlarındaki %10,22 düşüş ile enerji ürünleri fiyatlarındaki %0,91 düşüş belirleyici oldu. Giyim ve ayakkabı grubunda da sezon indirimlerinin etkisiyle %0,22 düşüş görüldü. Buna karşılık gıda grubu içinde bazı işlenmiş kalemler ile alkollü içecekler, tütün ve altın grubu fiyatları hızlanarak aylık manşet TÜFE’nin üzerinde gerçekleşti. Hizmetler tarafında kira ve lokanta-otel fiyatları artışını sürdürse de ulaştırma hizmetlerinde artış hızının belirgin biçimde yavaşlaması genel enflasyonu sınırladı.

Çekirdek göstergelerde de yavaşlama olmasına rağmen aylık manşet TÜFE’nin üzerinde seyir dikkat çekti. B göstergesi aylık bazda %2,87’den %1,66’ya, C endeksi ise %2,92’den %1,46’ya geriledi; her iki göstergenin yıllık bazdaki seyri de Kasım 2021’den bu yana en düşük seviyelerde kaldı. ÜFE tarafında da aylık artış %2,75’ten %1,80’e indi ve son altı ayın en düşük seviyesinde gerçekleşti, ancak aylık ÜFE’nin manşet TÜFE’nin üzerinde kalması maliyet yönlü baskıların sürebileceğine işaret etti. Yıllık ÜFE ise %28,93’ten %28,09 seviyesine gerileyerek son üç ayın en düşük seviyesine indi.

Kurum değerlendirmesinde, petrol fiyatlarının seyri ve ikincil etkilerinin önümüzdeki dönemde en kritik belirleyiciler olacağı vurgulanıyor. Orta Doğu kaynaklı gerilimlerin azalmasıyla petrol fiyatlarındaki gevşemenin sürmesi halinde enflasyonda aşağı yönlü eğilimin güçlenebileceği ifade ediliyor. Buna karşın çekirdek enflasyon göstergelerinin tarihsel ortalamaların üzerinde seyretmesi, kurlar, talep görünümü, kamu harcamaları ve gıda fiyatları gibi unsurların riskleri canlı tuttuğuna işaret ediyor. Raporun ana sonucu, Haziran verisinin enflasyonda sınırlı bir iyileşme gösterdiği, ancak kalıcı dezenflasyon için hizmetler, enerji ve beklentiler kanalındaki gelişmelerin yakından izlenmesi gerektiği yönünde.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-2026-yili-haziran-ayi-enflasyon-gelismeleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniPerşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-669943222	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiPerşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66939	İlgili Dosyayı İndir

Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB RezervleriPerşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB Rezervleri

26 Haziran ile biten haftada yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatları bir önceki haftaya göre 3.699mn USD azalmıştır ve kur etkisinden arındırılmış düşüş 1.110mn USD olmuştur. Gerçek kişilerin DTH’ı 2.982mn USD azalarak 138.680mn USD seviyesine gerilemiştir; arındırılmış veride azalış 790mn USD olmuştur.

Tüzel kişilerin DTH’ı ise 717mn USD azalarak 79.726mn USD seviyesinde gerçekleşmiştir ve arındırılmış veride 320mn USD’lik düşüş kaydedilmiştir. Böylece 26 Haziran itibarıyla yurt içi yerleşiklerin toplam yabancı para mevduatları 218.406mn USD seviyesine inmiştir. Veriler, mevduat tarafında hem gerçek kişiler hem de tüzel kişiler kaynaklı çözülmeye işaret etmektedir.

TCMB verilerine göre aynı haftada toplam rezervler 8 milyar USD azalarak 149,2 milyar USD olmuştur. Net uluslararası rezervler de 6,6 milyar USD düşüşle 45,3 milyar USD seviyesine gerilemiştir. Raporda yer alan ana mesaj, yabancı para mevduatlarındaki çözülme ile rezervlerdeki belirgin gerilemenin birlikte izlendiğidir.

Metin bir hisse senedi analizi, hedef fiyat veya tavsiye içermemektedir ve finansal performans, katalizör, risk ya da değerleme açısından bir şirket görüşü sunmamaktadır. Bu nedenle raporun yatırımcı açısından en kritik çıkarımı, TCMB rezervleri ile yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatlarında aynı hafta içinde belirgin düşüş yaşandığıdır.

Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleriPerşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri

Bu metin, bir şirket analizi veya yatırım tavsiyesi içermemekte; TCMB’nin haftalık menkul kıymet istatistiklerine dayalı piyasa akışlarını özetlemektedir. 26 Haziran ile biten haftada yabancıların hisse senetlerinde 203mn USD alış yaptığı, DİBS (Kesin Alım) tarafında 448mn USD alış ve ÖST tarafında 492mn USD alış gerçekleştirdiği belirtilmektedir. Aynı hafta toplam yabancı işlemleri 1.144mn USD net alışa işaret etmiştir.

Yılbaşından 26.06.2026 tarihine kadar olan dönemde hisse senetlerinde 1.467mn USD net alış görülürken, DİBS (Kesin Alım) tarafında 775mn USD net satış yaşanmıştır. ÖST tarafında ise 1.610mn USD alış kaydedilmiş ve toplamda 2.301mn USD giriş oluşmuştur. Metin, piyasa fiyatı ve kur hareketinden arındırılmış verilerle yabancı ilgisinin haftalık ve yılbaşından bu yana pozitif seyrettiğini göstermektedir.

Raporun ana mesajı, yabancı yatırımcıların özellikle hisse senetleri ve ÖST tarafında alıcı konumunu koruduğu, buna karşın DİBS tarafında yılbaşından beri net satış görüldüğüdür. Finansal performans, hedef fiyat, tavsiye veya değerleme gibi şirket bazlı unsurlar raporda yer almamaktadır. Bu nedenle metnin yatırımcı açısından en kritik çıkarımı, haftalık bazda güçlü net girişlerin sürdüğü ve toplam yabancı akışının pozitif bölgede kaldığıdır.

ECB Forumundan Stratejik Öncelikler ve Ekonomik ÖngörülerPerşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

ECB Forumundan Stratejik Öncelikler ve Ekonomik Öngörüler

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ecb-forumundan-stratejik-oncelikler-ve-ekonomik-ongoruler.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiÇarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Sabah Stratejisi

Raporun ana mesajı, BIST100 endeksinin günü negatif kapatmasına rağmen küresel risk iştahı ve veri akışının piyasalar üzerinde belirleyici olmaya devam ettiğini göstermesidir. Endeks gün içinde 14.297 seviyesine kadar yükselse de kapanışta %0,4 düşüşle 14.122 seviyesinden tamamlanmıştır. Geri çekilmede ASELS’teki satışlar etkili olurken, TUPRS hissesindeki yükseliş düşüşü sınırlamıştır. İşlem hacminin 188 milyar TL ile yakın dönem ortalamalarının üzerinde kalması, piyasada güçlü bir hareketlilik olduğuna işaret etmiştir.

Sektörel tarafta teknoloji endeksi ASELS etkisiyle %2,25 değer kaybederken, madencilik endeksi pay geri alım programı açıklayan Türk Altın grubundaki primlerin desteğiyle %1,5 yükselmiştir. Yurtiçinde işsizlik oranı ve dış ticaret dengesi verileri piyasa üzerinde önemli bir etki yaratmamıştır. Jeopolitik cephede piyasalar Doha’da olası ABD-İran temaslarını izlerken, teknik düzeyde temasların bu hafta yapılabileceği yönündeki açıklama dikkat çekmiştir. ABD’de JOLTS verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi işgücü talebinin dirençli kaldığını gösterirken, tüketici güveninde sınırlı toparlanma görülmüştür.

ECB tarafında minimum zorunlu karşılık oranının artırılabileceğine yönelik haber akışı öne çıkmış, enerji fiyatlarında sert bir artış olmaması halinde Temmuz toplantısında faizlerin sabit tutulmasının daha olası olduğu değerlendirilmiştir. ABD piyasalarında ise teknoloji ve yapay zeka temalı hisselerdeki toparlanma risk iştahını desteklemiş, Nasdaq endeksi %1,5 yükselmiştir. Buna karşın bu sabah ABD ve Avrupa vadelileri hafif satıcılı, Japonya Hariç MSCI Asya Pasifik endeksi yatay, gelişmekte olan ülke para birimleri ise baskı altında seyretmektedir. Değerli metallerdeki satıcılı görünüm de BIST100 için gün başlangıcında zayıf bir tabloya işaret etmektedir.

Raporun yatırımcı açısından en kritik çıkarımı, kısa vadede küresel veri akışı ve merkez bankası mesajlarının risk iştahını yönlendirmeye devam edeceğidir. Bugün yurtiçinde S&P Global/İSO haziran ayı Türkiye imalat PMI verisi ile İTO’nun haziran ayı İstanbul perakende enflasyon verileri izlenecektir. Yurtdışında ise Euro Bölgesi TÜFE, küresel imalat PMI, ABD ADP istihdam ve ISM imalat PMI verileri takip edilecektir. Bu çerçevede, endeksin yönü hem jeopolitik haber akışı hem de açıklanacak verilerle şekillenecektir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66938	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniÇarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BülteniÇarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Halka Arzlar Genel BilgilendirmeÇarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Halka Arzlar Genel Bilgilendirme

2026 yılının ilk yarısında 15 adet halka arz işlem görmeye başlamış ve toplam halka arz büyüklüğü 23,7 milyar TL olarak kaydedilmiştir. Bu dönemde ortalama halka arz büyüklüğü yaklaşık 1,6 milyar TL olmuştur. 2025 yılının ilk yarısında ise 13 halka arz yapılmış ve toplam büyüklük 30,7 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

Rapora göre 2026 yılının ilk yarısında iç taraftaki dezenflasyon süreci ve finansal normalleşme adımlarına karşın, küresel ölçekte artan jeopolitik riskler piyasa dinamiklerini belirlemiştir. Özellikle Ortadoğu’daki gerilimler ve enerji arz güvenliğine yönelik tehditler, küresel risk iştahını baskılamış ve Borsa İstanbul’da oynaklığı artırmıştır. Bu temkinli piyasa ortamının halka arz takvimine de yansıdığı belirtilmiştir.

Aynı dönemde pay senedi yatırımcı sayısı yıllık %4 artarak yaklaşık 6,8mn kişiye yükselmiştir. En büyük halka arz 3,7 milyar TL ile Ağaoğlu Avrasya GMYO olmuş ve hissenin halka açıklık oranı %25 olarak verilmiştir. İlk 2 haftalık performansta en yüksek getiriyi %184 ile Savur GMYO sağlamıştır.

Öte yandan, Ağaoğlu Avrasya GMYO hisseleri ilk 2 haftada %7 kayıpla en zayıf performansı göstermiştir. Raporun ana çıkarımı, jeopolitik belirsizliklerin ve risk iştahındaki zayıflamanın halka arz piyasasını etkilediği, buna rağmen yatırımcı sayısında artışın sürdüğüdür. Genel tablo, halka arzlara ilginin tamamen kaybolmadığını ancak piyasa koşullarının seçici ve temkinli bir görünüm yarattığını göstermektedir.

FX BülteniSalı, 30 Haziran 2026 00:00

Salı, 30 Haziran 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIS Sunumu ve Teorik ÇerçeveSalı, 30 Haziran 2026 00:00

Salı, 30 Haziran 2026 00:00

BIS Sunumu ve Teorik Çerçeve

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-bis-sunumu-ve-teorik-cerceve.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiSalı, 30 Haziran 2026 00:00

Salı, 30 Haziran 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66937	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 30 Haziran 2026 00:00

Salı, 30 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiPazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Sabah Stratejisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66936	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniPazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler ÖzetiPazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler Özeti

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-dunya-ve-turkiye-ekonomisi-gelismeler-ozeti.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BültenPazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Özak GYO Toplantı NotlarıPazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Özak GYO Toplantı Notları

Raporda Özak GYO için genel ton olumlu ve temkinli iyimserdir; analist, şirketin farklı segmentlere dağılmış dengeli portföyünü, güçlü net nakit pozisyonunu ve tamamlanan projelerdeki stok satışlarının devam etmesini ana yatırım tezi olarak öne çıkarır. Şirketin konut, ticari gayrimenkul ve turizm varlıklarından oluşan portföy yapısı sayesinde daha sürdürülebilir bir büyüme hedeflediği vurgulanır. Ayrıca yönetimin turizm tarafında büyüme isteği, portföyü daha dengeli hale getirme stratejisinin önemli bir parçası olarak aktarılır.

Finansal tarafta Özak GYO, 2026 yılının ilk çeyreğinde 95mn TL net dönem zararı açıklamıştır ve satışlar yıllık bazda %41,7 düşmüştür. Buna karşın brüt kâr marjı %81,9 ve FAVÖK marjı %59,9 ile güçlü gerçekleşmiştir. Dönem sonucunu aşağı çeken temel unsurlar 391mn TL net parasal kayıp ve 188mn TL vergi gideri olmuştur. Şirketin solo bilançosuna göre 5,8 milyar TL net nakit pozisyonu bulunması dikkat çekmektedir.

Analist, Hayat City Mahmutbey ve Duyu Göktürk teslimlerinin başlamasıyla 2026’nın ikinci yarısından itibaren gelir tablosunda belirgin bir hasılat artışı beklemektedir. Hayat City Mahmutbey’de konutların yaklaşık %65’inin satıldığı, Duyu Göktürk’te ise satış oranının %40 seviyelerinde olduğu belirtilmiştir. Topkapı ve Beşiktaş Balmumcu projeleri de önemli konut projeleri olarak öne çıkarılırken, bu iki projeden beklenen toplam gelirin yaklaşık 12,4 milyar TL olduğu ifade edilmiştir. Turizm tarafında ise Kemer otel yatırımının üst segment ve deneyim odaklı konumlandırılması, yeni büyüme katalizörü olarak sunulmaktadır.

Kurum, şirket hisselerinin Mart 2026 sonu itibarıyla 70,7 milyar TL net aktif değerine göre %68,3 iskontolu işlem gördüğünü belirtir. Son kapanışa göre hisse 0,31x PD/DD ve 12,05x FD/FAVÖK çarpanlarıyla değerlendirilmektedir; sektörde bu oranlar sırasıyla 0,68x ve 13,80x seviyesindedir. Raporda açık bir hedef fiyat ya da tavsiye yer almaz; buna karşın değerleme iskontosu, güçlü nakit yapısı, yaklaşan teslimatlar ve turizm yatırımları ana destekleyici unsurlar olarak gösterilir. Buna karşılık jeopolitik gerilimlerin turizm talebi üzerinde baskı yaratması ve teslim takvimlerindeki olası gecikmeler temel riskler arasında anılır.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-ozak-gyo-toplanti-notlari.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniCuma, 26 Haziran 2026 00:00

Cuma, 26 Haziran 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Yapay Zekâ ve Küresel Verimlilik ile Çin’in Yapay Zeka Odaklı Stratejik DönüşümüCuma, 26 Haziran 2026 00:00

Cuma, 26 Haziran 2026 00:00

Yapay Zekâ ve Küresel Verimlilik ile Çin’in Yapay Zeka Odaklı Stratejik Dönüşümü

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-yapay-zek-ve-kuresel-verimlilik-ile-cinin-yapay-zeka-odakli-stratejik-donusumu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 26 Haziran 2026 00:00

Cuma, 26 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiCuma, 26 Haziran 2026 00:00

Cuma, 26 Haziran 2026 00:00

Sabah Stratejisi

BIST 100 endeksi dün güne alıcılı başlasa da gün içinde satış baskısı altında kaldı ve günü %0,5 düşüşle 14.260 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi 188 milyar TL ile görece yüksek seyrederken, sektörlerin genelinde satıcılı bir görünüm öne çıktı. Bankacılık ve Sınai endeksleri sırasıyla %3,8 ve %0,2 değer kaybetti.

Satış baskısında, TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın Londra’daki yatırımcı sunumunda haftalık repo fonlamasının bir sonraki faiz kararı öncesinde yeniden başlatılmayacağı yönündeki mesajlarının etkili olmuş olabileceği değerlendirildi. Bu açıklamalar sıkı para politikası beklentilerini güçlendirdi ve piyasalar tarafından şahin algılandı. Yurt içinde menkul kıymet istatistiklerinde ise 19 Haziran ile biten haftada yabancılar hisse senetlerinde net 466mn USD alış yaptı.

Aynı dönemde yabancılar DİBS’te 340mn USD ve ÖST’de 366mn USD alım gerçekleştirerek toplamda 1.171mn USD net alım yaptı. Küresel tarafta IMF, Orta Doğu’daki gerilimin azalmasının küresel ekonomi için destekleyici olacağını, ancak emtia fiyatlarında tam normalleşmenin zaman alacağını belirtti. Kurum ayrıca Fed’in faizleri sabit tutma kararını yerinde buldu ve para politikasında veri odaklı, temkinli yaklaşımın sürmesi gerektiğini ifade etti.

Makro görünümde Fed’in yakından izlediği çekirdek PCE fiyat endeksi mayıs ayında aylık %0,3 ve yıllık %3,4 arttı. Bu veri enflasyonun hedefin üzerinde kalmaya devam ettiğini gösterdi. Borsa İstanbul’un bugüne hafif satıcılı bir görünümle başlaması beklenirken, raporun ana mesajı kısa vadede sıkı para politikası ve küresel risk iştahındaki zayıflığın piyasalarda baskı yaratabileceği yönünde oldu.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66935	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BülteniCuma, 26 Haziran 2026 00:00

Cuma, 26 Haziran 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiPerşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Sabah Stratejisi

Metin bir araştırma raporundan çok sabah piyasalarına yönelik strateji ve piyasa görünümü özeti niteliğindedir. BIST100 endeksi günü %1,4 kayıpla 14.331 seviyesinden tamamladı ve işlem hacmi 139 milyar TL ile ortalamaların altında kaldı. Sektörlerde satış baskısı öne çıkarken bankacılık endeksi %0,2, sınai endeksi ise %1,2 geriledi. Yurt içinde gündem sakin kalırken TCMB Başkanı Karahan’ın Londra’daki sunumunda enflasyon beklentilerindeki bozulmanın jeopolitik gelişmelere rağmen sınırlı kaldığı vurgulandı.

Küresel tarafta Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmeler piyasalar tarafından izlenmeye devam etti. Hürmüz Boğazı’ndaki geçişlerin yavaş yavaş normalleşmesiyle Brent petrol fiyatı 73 USD seviyesine kadar geri çekildi. Fed’e yönelik faiz artırımı beklentileri piyasalarda baskı yaratmayı sürdürürken ons altın 4.000 USD seviyelerinin altını test etti. Nasdaq endeksi günü %0,4 düşüşle kapatırken bu sabah ABD ve Avrupa vadelileri karışık, Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi ise %1,6 yükseliyor.

Raporun ana görüşü, dün zayıf kapanışa rağmen BIST100’ün yeni güne alıcılı başlayabileceği yönünde temkinli bir iyimserlik içeriyor. Yurt içinde haftalık para, banka ve menkul kıymet istatistiklerinin izleneceği belirtilirken, yurt dışında ABD’de 1.çeyrek nihai büyüme, PCE verileri, dayanıklı mal siparişleri ve yeni işsizlik maaşı başvuruları öne çıkıyor. Ayrıca medyada yer alan haberlere göre ABD hükümetinin Türkiye’ye F-35 savaş uçakları ve uçak motoru satışını planladığı aktarıldı. Metin, yatırımcıların kısa vadede hem küresel faiz beklentilerini hem de jeopolitik gelişmeleri yakından takip etmesi gerektiğini ima ediyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66934	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniPerşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleriPerşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri

Metin bir haftalık menkul kıymet istatistiği özeti olduğu için analistin şirket bazlı olumlu ya da olumsuz bir yatırım tezi sunmuyor. 19 Haziran ile biten haftada yabancıların işlemlerinde toplam 1.171mn USD net alış gerçekleştiği belirtiliyor. Bu görünüm, hisse senetleri, DİBS (Kesin Alım) ve ÖST tarafında ayrı ayrı görülen alımların birleşiminden oluşuyor.

Hisse senetlerinde 466mn USD alış, DİBS tarafında 340mn USD alış ve ÖST tarafında 366mn USD alış kaydedildi. Metin, bu verilerin piyasa fiyatı ve kur hareketinden arındırılmış olduğunu vurguluyor. Böylece haftalık akımın yönü, fiyat ve kur etkilerinden bağımsız olarak net biçimde izleniyor.

Yılbaşından beri 19.06.2026 tarihi itibarıyla hisse senedinde 1.264mn dolarlık net alış görüldüğü, DİBS (Kesin Alım) tarafında ise 1.224mn dolarlık net satış olduğu ifade ediliyor. Aynı dönemde ÖST tarafında 1.118mn USD alış ile birlikte toplamda 1.158mn USD giriş oluştuğu belirtiliyor. Bu tablo, yıl genelinde yabancı ilgisinin özellikle hisse senetleri ve ÖST tarafında güçlü kaldığını gösteriyor.

Metinde hedef fiyat, tavsiye, değerleme çarpanı, gelir, FAVÖK, net kâr ya da marjlara ilişkin bir değerlendirme yer almıyor. Ayrıca regülasyon, operasyonel kapasite, yatırım katalizörü veya şirket özelinde risk unsuru da belirtilmiyor. Sonuç olarak raporun yatırımcı açısından en kritik mesajı, haftalık ve yılbaşından bu yana yabancı sermaye akımlarının net alım yönünde olmasıdır.

Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB RezervleriPerşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Yurt İçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB Rezervleri

Raporda ana mesaj, 19 Haziran ile biten haftada yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatlarında sınırlı bir artış görülürken TCMB rezervlerinde belirgin bir yükseliş yaşandığıdır. Yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatları bir önceki haftaya göre 98mn USD artmış, kur etkisinden arındırılmış artış ise 1.456mn USD olmuştur. Bu görünüm, döviz talebinde karışık ama genel olarak yukarı yönlü bir harekete işaret etmektedir.

Gerçek kişilerin DTH’ı 1.064mn USD azalarak 141.662mn USD seviyesine gerilemiştir. Bu düşüşün 622mn USD’si dövizden, 442mn USD’si altından kaynaklanmıştır; arındırılmış veride ise net 133mn USD azalış görülmüştür. Buna karşılık tüzel kişilerin DTH’ı 1.162mn USD artışla 80.442mn USD seviyesine yükselmiştir ve arındırılmış veride net 1.589mn USD artış kaydedilmiştir. Böylece toplam yabancı para mevduatları 222.104mn USD seviyesinde gerçekleşmiştir.

TCMB tarafında aynı haftada toplam rezervler 5,1 milyar USD artışla 157,2 milyar USD’ye çıkmıştır. Net uluslararası rezervler de 6,9 milyar USD yükselerek 51,9 milyar USD seviyesine ulaşmıştır. Raporun finansal vurgusu, özellikle rezervlerdeki güçlü artışın öne çıkmasıdır.

Raporda hedef fiyat, tavsiye, değerleme metriği ya da şirket bazlı bir yatırım tezi yer almamaktadır. Bu nedenle katalizör, risk ve kurum değerlendirmesi açısından öne çıkan unsur, sadece TCMB rezervlerinin güçlenmesi ve yabancı para mevduat hareketlerindeki ayrışmadır. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, rezervlerdeki artışın belirgin olduğu, buna karşılık hanehalkı ve tüzel kişiler arasında yabancı para mevduat davranışının farklılaştığıdır.

Kur, Enflasyon ve Faizde DurumÇarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Kur, Enflasyon ve Faizde Durum

Rapor, kur, enflasyon ve faiz arasındaki ilişkinin üç aşamalı bir aktarım mekanizması üzerinden işlediğini anlatıyor. Döviz kurundaki yükselişin önce maliyet kanalıyla enflasyona geçtiği, ardından makro dengeleri etkileyerek negatif reel faiz ve dolarizasyonu artırabildiği vurgulanıyor. Bu süreçte beklentilerin bozulması, fiyatlama davranışının öne çekilmesi ve varlık balonları gibi risklerin ortaya çıkabileceği belirtiliyor.

Metne göre doğrudan kanalda yerel paranın değer kaybı ithal enerji, hammadde ve ara malı fiyatlarını yükselterek ÜFE üzerinden TÜFE’ye yansıyabiliyor. Dolaylı kanalda ise kur artışı enflasyon beklentilerini bozarak önden yüklemeli fiyatlama davranışına ve ithal mallardan yerli mallara kayan talep baskısına neden olabiliyor. Makro dengeler tarafında enflasyonun nominal faizi aşması, satın alma gücünü korumak için döviz ve altına yönelmeyi güçlendirerek kısır döngü yaratabiliyor.

Para politikası aktarım mekanizmasında faiz kanalının iç talebi baskılayarak, kur kanalının portföy dengesi ve ters dolarizasyon yoluyla, beklenti kanalının ise sinyal etkisi ve çapalama üzerinden çalıştığı ifade ediliyor. Yüksek nominal/reel faiz ve sıkı para politikasının sıcak para girişini destekleyip ters dolarizasyon sürecini başlatabileceği, bunun da döviz kurunu stabilize ederek geçişkenlik etkisini azaltacağı belirtiliyor. Nihai sonuç olarak iç talebin yavaşlaması ve beklentilerin düzelmesiyle çekirdek enflasyonun düşmesi, risk priminin gerilemesi ve kalıcı fiyat istikrarına yaklaşılması hedefleniyor.

Raporun temel mesajı, kurda istikrar sağlanmadan enflasyonda kalıcı düşüş elde etmenin zor olduğu yönünde. Aynı zamanda faiz politikasının, kur ve maliyet geçişkenliğini sınırlayarak enflasyon baskısını azaltabilecek ana araç olduğu savunuluyor. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, enflasyon görünümünün sadece fiyat düzeyiyle değil, kur hareketleri, beklentiler ve para politikası bileşimiyle birlikte okunması gerektiği.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-kur-enflasyon-ve-faizde-durum.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiÇarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Sabah Stratejisi

BIST100 endeksi güne satıcılı başladıktan sonra gün boyu negatif bölgede kaldı ve seansı %1,3 düşüşle tamamladı. Endekste 82 hisse günü negatif bölgede kapatırken, sektörler genelinde satıcılı bir görünüm izlendi. Madencilik endeksi %3,2 gerilerken, Ticaret endeksi %1 yükselerek pozitif ayrıştı.

Yurt içinde veri gündemi sakin seyrederken ekonomi ve diplomasi başlıkları öne çıktı. Polonya Cumhurbaşkanı ile görüşen Cumhurbaşkanı Erdoğan, Polonya ile 10 milyar USD'lik ticaret hacmi hedefine ulaşıldığını ve yeni hedefin 15 milyar USD olarak belirlendiğini açıkladı. Görüşmede ticaret, yatırım, savunma sanayi, enerji ve ulaştırma başlıkları ele alındı ve Polonya'nın Türkiye'nin AB üyelik sürecine verdiği desteğin sürmesinin önemi vurgulandı.

Küresel cephede ABD-İran hattındaki müzakerelere ilişkin olumlu haber akışı dikkat çekti. Trump, İran'ın uzun süreli ve üst düzey nükleer denetimleri kabul ettiğini, Hürmüz Boğazı'nın açık kalacağını ve deniz ablukası uygulanmayacağını belirtti. İran'ın dondurulmuş fonlarından 12 milyar USD'nin iki taksit halinde serbest bırakılmasının planlandığına yönelik açıklamalar da iyimserliği destekledi.

Buna karşın Lübnan hattındaki gelişmeler ve ABD iç siyasetindeki tepkiler sürecin kırılganlığını koruduğunu gösterdi. Fed'in faiz artırımlarına yönelik beklentilerin güçlenmesi satış baskısını artırırken, S&P 500 %1,4 geriledi ve ons altın %1,7 düşüş kaydetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,5 seviyesinde hareket ederken Dolar Endeksi 101,4 sınırına kadar yükseldi; bu sabah Asya'da hafif alıcılı bir seyir, ABD vadelilerinde yatay görünüm ve güçlenen dolar eşliğinde BIST100'ün güne yatay başlaması bekleniyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-6698	İlgili Dosyayı İndir

ABD ve Avrupa PMI Verileri GörünümüÇarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

ABD ve Avrupa PMI Verileri Görünümü

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-abd-ve-avrupa-pmi-verileri-gorunumu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BülteniÇarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniÇarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 23 Haziran 2026 00:00

Salı, 23 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiSalı, 23 Haziran 2026 00:00

Salı, 23 Haziran 2026 00:00

Sabah Stratejisi

Metin, belirli bir hisse için detaylı bir araştırma raporu değil; daha çok piyasa görünümü ve günlük strateji notu sunuyor. BIST100 günü alıcılı başlamasına rağmen dalgalı seyirle yatay tamamladı ve endeks üzerindeki baskı ASELS, TUPRS ve BIMAS kaynaklı satışlardan geldi. Buna karşın DSTKF ve ASTOR’daki alımlar düşüşü bir miktar sınırladı.

Yurt içinde hanehalkının 12 ay sonrası enflasyon beklentisinin bir önceki aya göre 3,4 puan iyileşmesi olumlu bir sinyal olarak öne çıktı. Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek, jeopolitik gerilimlerin azalmasıyla enerji fiyatlarında olası normalleşmenin beklentilerdeki iyileşmeyi desteklemesini beklediklerini söyledi. Bu çerçevede raporun ana tonu, iç tarafta temkinli ama iyileşmeye açık bir görünüm içeriyor.

Küresel tarafta ABD-İran görüşmelerindeki ilerleme ve İran petrolüne 21 Ağustos'a kadar üretim, teslimat ve satış izni veren 60 günlük geçici genel lisans petrol fiyatlarını aşağı çekti; Brent petrol günü %3,3 düşüşle tamamladı. Avrupa tarafında Lagarde, enflasyondaki yükselişin kalıcı olmayabileceğini ve faiz artırımına gerek kalmadan enflasyonun hedef seviye olan %2'ye gerileyebileceğini ifade etti. ABD piyasalarında S&P500 %0,4, Nasdaq %1,3 gerilerken Russell 2000 %0,8 yükseldi; ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,50 seviyesini test etti ve DXY 101'e kadar yükseldi.

Rapor, BIST100'ün güne satıcılı başlamasını bekliyor ve kısa vadede küresel risk iştahındaki zayıflığın, güçlü doların ve tahvil piyasalarındaki baskının ana riskler olduğunu ima ediyor. Ajandada Avrupa ve ABD'de S&P Global PMI verileri ile yurt içinde TCMB'nin finansal kesim dışındaki firmaların döviz varlık ve yükümlülüklerine ilişkin verisi takip edilecek. Ayrıca Şimşek ve TCMB Başkanı Karahan'ın Londra'da yatırımcılarla yapacağı iki günlük temaslar, piyasa açısından önemli bir katalizör olarak öne çıkıyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-6697	İlgili Dosyayı İndir

Beta Enerji Halka ArzıSalı, 23 Haziran 2026 00:00

Salı, 23 Haziran 2026 00:00

Beta Enerji Halka Arzı

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-beta-enerji-halka-arzi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniSalı, 23 Haziran 2026 00:00

Salı, 23 Haziran 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

KBORU - Toplantı NotlarıSalı, 23 Haziran 2026 00:00

Salı, 23 Haziran 2026 00:00

KBORU - Toplantı Notları

Raporda Kuzey Boru için genel görünüm olumlu çerçevede sunuluyor; şirketin altyapı ve üstyapı boru sistemlerinde entegre bir üretici olduğu, kamu altyapı harcamalarının sektörde temel büyüme dinamiği olmaya devam ettiği ve Kuzey Boru’nun yaklaşık %3-4 pazar payıyla önde gelen oyuncular arasında yer aldığı vurgulanıyor. Şirketin son üç yılda CTP, termoplastik ve yenilenebilir enerji alanlarında toplam 90mn USD yatırım yaparak agresif büyüme evresini geride bıraktığı, operasyonel ölçeğini %230 büyüttüğü ve toplam pratik üretim kapasitesini ~238bin ton seviyesine çıkardığı belirtiliyor. Bu çerçevede analistin ana yatırım tezinin, tamamlanan kapasite artışları ile devam eden yatırımların orta vadede büyümeyi desteklemesi olduğu anlaşılıyor.

Finansal tarafta 2026 ilk çeyrekte net satışların yıllık %41,4 artışla 2.044mn TL’ye çıktığı, ancak brüt karın %7,6 düşüşle 361mn TL’ye, faaliyet karının %19,3 azalışla 256mn TL’ye ve net dönem karının %14,5 düşüşle 230mn TL’ye gerilediği aktarılıyor. Aynı dönemde operasyonel giderlerde %51,7 artış görülürken, özellikle pazarlama giderlerindeki %126,3’lük yükseliş karlılığı baskılamış; FAVÖK yıllık %25,4 azalarak 229 mn TL’ye düşmüş ve FAVÖK marjı 10,1 puan daralarak %11,2’ye inmiş. Şirketin 2026 ilk çeyrek itibarıyla 3.382mn TL net borç pozisyonunda olduğu ve net borç / yıllıklandırılmış FAVÖK oranının yaklaşık 4,1x seviyesinde bulunduğu ifade ediliyor.

Yönetimin 2026 yılı için 265mn USD satış geliri, 50mn USD FAVÖK ve %18 FAVÖK marjı hedefi paylaştığı, orta vadede ise satış gelirlerinin 2027’de 300mn USD, 2028’de 320mn USD, 2029’da 350mn USD ve 2030’da 385mn USD seviyesine ulaşmasının beklendiği belirtiliyor. FAVÖK tarafında 2027’de 53mn USD, 2028’de 60mn USD, 2029’da 70mn USD ve 2030’da 80mn USD hedefleniyor; marjın 2027’de %17, 2028’de %18 olması, 2029 ve 2030’da ise ölçek ekonomisi, CTP segmentinin artan katkısı, GES yatırımıyla enerji maliyetlerinde sağlanacak avantaj ve ihracat büyümesiyle %20’ye yükselmesi öngörülüyor. Şirketin ayrıca 105 ülkeye ihracat yaptığı, 2026’da Turquality Marka Destek Programı’na kabul edildiği ve bu kapsamda 2026 yılı için 246,6mn TL teşvik hakkı bulunduğu aktarılıyor.

Katalizörler arasında Malatya CTP Tesisi’nin ikinci fazının Haziran 2026’da devreye alınması, Şanlıurfa GES yatırımının elektrik ihtiyacının tamamına yakınını karşılayarak FAVÖK marjına yıllık ~300 baz puan pozitif katkı sağlamasının beklenmesi, Gaziantep tesisinin 2026 sonu ve 2027’de devreye girecek fazları ile 2030 kapasite hedefleri yer alıyor. Raporda aynı zamanda Mısır’daki Kahire tesisinin ham madde tedariki, navlun maliyetleri ve bölgesel savaş risklerini azaltan operasyonel bir kalkan olduğu, Turquality programının Kuzey Afrika’da depo kurma ve satış geliştirme hedeflerini desteklediği vurgulanıyor. Risk tarafında ise artan finansman yükü, büyüyen işletme sermayesi ihtiyacı, maliyet baskıları ve pazarlama giderlerindeki sert artış öne çıkıyor; teknik görünümde 24,50 ve 23,50 seviyelerinin üzerinde kalıcılığın önemli olduğu, 26,50 üzeri kapanışların 28,22 tarihi zirvesi ve 30,00 hedefini destekleyebileceği belirtiliyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-kuzey-boru-toplanti-notlari.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniPazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BültenPazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler ÖzetiPazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler Özeti

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-dunya-ve-turkiye-ekonomisi-gelismeler-ozeti.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiPazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Sabah Stratejisi

Metin, BIST100 için genel olarak olumlu bir haftaya işaret ediyor ve bu iyimserliğin ana kaynağı ABD ile İran arasında varılan mutabakata ilişkin haber akışı ile petrol fiyatlarındaki sert geri çekilme oldu. Petrol fiyatlarındaki düşüşün enflasyon görünümünü iyileştirebileceği beklentisi risk iştahını artırdı ve bankacılık ile madencilik hisseleri yükselişe öncülük etti. Küresel tarafta da diplomatik sürecin ve Hürmüz Boğazı’ndaki petrol akışının kademeli normalleşmesinin risk iştahını desteklediği vurgulandı. Buna karşılık Fed’in faizi sabit tutmasına rağmen enflasyon vurgusu nedeniyle karar piyasalarca şahin algılandı ve Dolar Endeksi (DXY) güç kazandı.

BIST100 endeksi haftalık bazda %5,7 yükseldi ve bankacılık endeksi %10’luk getirisiyle bu artışa önemli katkı verdi. Madencilik endeksi de %13’lük performansıyla öne çıktı. Brent petrol mart ayından bu yana ilk kez 80 USD seviyesinin altına geriledi ve bu gelişme enflasyon görünümü açısından destekleyici olarak yorumlandı. Bu sabah için ise ABD ve Avrupa vadelilerindeki satıcılı seyir ile güçlü DXY görünümünün baskı yarattığı, buna karşın BIST100’ün güne yatay başlayabileceği belirtildi.

Raporda belirli bir şirket için hedef fiyat, tavsiye ya da değerleme bulunmuyor; metin bir sabah stratejisi olarak piyasaların genel yönüne odaklanıyor. Kurumun ana değerlendirmesi, kısa vadede risk iştahını belirleyen unsurun jeopolitik gelişmeler ve petrol fiyatları olduğu yönünde. Ayrıca Fed’in şahin algılanan mesajlarının küresel piyasalarda kısa süreli satış baskısı yaratabileceği ifade ediliyor. Yurt içinde ise tüketici güven endeksi, TCMB’nin hanehalkı beklenti anketi ve sektörel enflasyon beklentileri izlenecek.

Haftanın devamında Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek ile TCMB Başkanı Karahan’ın Londra’da yatırımcılarla görüşmesi, yurt içi görünüm açısından önemli bir takip başlığı olarak öne çıkıyor. Yurt dışında ABD’de S&P Global PMI, yeni konut satışları, PCE verisi, dayanıklı mal siparişleri, büyüme rakamları ve Michigan Tüketici Güven Endeksi açıklanacak. Euro Bölgesi’nde ise ECB Başkanı Lagarde’ın konuşması ile S&P Global PMI ve Almanya IFO İş Ortamı Güven Endeksi izlenecek. Raporun en kritik sonucu, petrol fiyatlarındaki gerileme ve olumlu haber akışının BIST100’ü desteklemeye devam edebileceği, ancak DXY’nin güçlenmesi ve küresel satış baskısının kısa vadede denge unsuru oluşturabileceğidir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-6696	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 19 Haziran 2026 00:00

Cuma, 19 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiCuma, 19 Haziran 2026 00:00

Cuma, 19 Haziran 2026 00:00

Sabah Stratejisi

Raporda ana mesaj, şirket haberlerinde öne çıkan gelişmelerin etkisiyle genel görünümün Arçelik için sınırlı pozitif, Mia Teknoloji ve Turkcell için ise nötr olduğu yönündedir. Arçelik’te Whirlpool ile Avrupa ve Rusya operasyonlarına ilişkin ilişkinin yeniden düzenlenmesi, ortaklık yapısının sadeleşmesi açısından olumlu bir adım olarak sunulmuştur. Bu kapsamda Beko B.V., Whirlpool Emea Holdings LLC’nin Beko Europe B.V.’deki %25 payını 71,45mn EUR bedelle devralacaktır. İşlem sonrasında Beko Europe B.V.’nin tamamı Beko B.V.’ye ait olacak ve Whirlpool ile ortaklık ilişkisi sona erecektir. Ayrıca Arçelik’in sermayesinin %2,9’unu temsil eden geri alınan paylarını 2.029,8mn TL bedelle Whirlpool Emea Holdings LLC’ye satacağı belirtilmiştir. Şirketin Rusya’daki IHP Appliances LLC satın alımından doğan ödeme yükümlülüklerini 40mn EUR nakdi ödeme ile kapatmak üzere anlaşması da ek bir gelişme olarak aktarılmıştır.

Mali etkilerin nihai olarak 30 Haziran 2026 finansal tablolarında görüleceği ifade edilmiştir. Raporda Arçelik için bu işlemlerin operasyonel yapıyı yeniden şekillendirdiği vurgulanırken, finansal sonuçların ilerleyen dönemde netleşeceği anlaşılmaktadır. Mia Teknoloji tarafında, kamu ihalelerine katılmaktan yasaklanmasına ilişkin idari işlemin iptali yönündeki mahkeme kararına karşı yapılan istinaf başvurusunun reddedildiği bildirilmiştir. Turkcell cephesinde ise bağlı ortaklığı CJSC Belarusian Telecommunications Network’ün sermayesi 10,9mn BYN artırılarak 1,37 milyar BYN’ye çıkarılmıştır. Sermaye artırımına ilişkin yeni pay alma hakkının tamamının ödenmiş olması, bu gelişmenin tamamlandığını göstermektedir.

Sektör tarafında TÜİK’in Mayıs 2026 konut ve iş yeri satış verileri paylaşılmıştır. Buna göre Türkiye genelinde ilk el konut satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %27,9 azalarak 30.196’ya gerilemiştir. İkinci el konut satışları ise %32,7 düşüşle 63.137 olarak gerçekleşmiştir. Toplam satışlar içinde ilk el konutların payı %32,4, ikinci el konutların payı %67,6 olmuştur. Bu veriler, konut piyasasında zayıf bir talep görünümüne işaret etmektedir.

Raporda hedef fiyat, tavsiye değişikliği veya doğrudan bir değerleme hesabı yer almamaktadır. Bu nedenle ana yatırım tezi, büyük ölçüde şirketlere ilişkin haber akışı ve konut piyasasındaki güncel veri seti üzerinden şekillenmektedir. Arçelik’te ortaklık yapısının sadeleşmesi ve yükümlülüklerin kapatılmasına yönelik anlaşma, olumlu katalizörler olarak öne çıkmaktadır. Buna karşılık Mia Teknoloji’de istinaf başvurusunun reddedilmesi ve konut satışlarındaki düşüş, temkinli yaklaşımı destekleyen unsurlar olarak değerlendirilmektedir. Rapordan çıkan en kritik sonuç, Arçelik’te yapısal yeniden yapılanmanın pozitif bir gelişme olduğu, ancak sektörel ve hukuki başlıkların şirketler üzerinde ayrışan etkiler yaratabildiğidir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-6695	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BültenCuma, 19 Haziran 2026 00:00

Cuma, 19 Haziran 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

İngiltere Merkez Bankası Faiz KararıCuma, 19 Haziran 2026 00:00

Cuma, 19 Haziran 2026 00:00

İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ingiltere-merkez-bankasi-faiz-karari.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniCuma, 19 Haziran 2026 00:00

Cuma, 19 Haziran 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-forex-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Fed FOMC Toplantısı ve Fed Başkanı Warsh'un KonuşmasıPerşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Fed FOMC Toplantısı ve Fed Başkanı Warsh'un Konuşması

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-fed-fomc-toplantisi-ve-fed-baskani-warshun-konusmasi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Fed Faiz Kararı ve J. Powell - K. Warsh Dönemlerinin Karşılaştırmalı AnaliziPerşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Fed Faiz Kararı ve J. Powell - K. Warsh Dönemlerinin Karşılaştırmalı Analizi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-fed-faiz-karari-ve-j-powell-k-warsh-donemlerinin-karsilastirmali-analizi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleriPerşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri

Metin, TCMB’nin açıkladığı haftalık menkul kıymet istatistiklerine dayanarak yabancı yatırımcı işlemlerindeki haftalık ve yılbaşından beri birikimli akışı özetliyor. 12 Haziran ile biten haftada hisse senetlerinde 118mn USD satış görülürken, DİBS (Kesin Alım) tarafında 632mn USD alış gerçekleşti. ÖST tarafında da 2mn USD alış oldu. Bu üç kalemin toplamında yabancıların haftalık işlemleri 516mn USD net alışa işaret etti.

Yılbaşından beri bakıldığında, 12.06.2026 tarihi ile biten hafta itibarıyla hisse senetlerinde 798mn dolarlık net alış dikkat çekiyor. Buna karşılık DİBS (Kesin Alım) tarafında 1.563mn dolarlık net satış gerçekleşti. ÖST tarafındaki 752mn USD alış, genel görünümü kısmen desteklese de toplamda 13mn USD çıkış oluştu. Metin, haftalık bazda hisse satışına rağmen diğer enstrümanlardaki güçlü alımların toplam akışı pozitife çevirdiğini gösteriyor.

Raporda bir şirket için hedef fiyat, tavsiye, gelir, FAVÖK, net kâr, marj ya da büyüme beklentisi yer almıyor. Bu nedenle ana mesaj, tek tek şirketlerden ziyade yabancı yatırımcıların Türkiye menkul kıymetlerine yönelik haftalık pozisyon değişimi üzerine kurulu. Veriler, kısa vadede hisse tarafında satış baskısı olsa da DİBS ve ÖST alımlarının dengeleyici rol oynadığını ortaya koyuyor. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, yılbaşından beri toplam akışın neredeyse dengede kalması ve sınırlı bir çıkışla sonuçlanmasıdır.

Yurtiçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB RezervleriPerşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Yurtiçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB Rezervleri

Metin, 12 Haziran ile biten haftada yurtiçi yerleşiklerin yabancı para mevduatlarında haftalık bazda azalış olduğunu gösteriyor; kur etkisinden arındırılmış veride ise artış görülüyor. Bu görünüm, toplam DTH tarafında kısa vadeli dalgalanma ve kur etkisinin belirleyici olduğunu ima ediyor.

Gerçek kişilerin DTH’ı 4.631mn USD azalarak 142.726mn USD seviyesine gerilerken, arındırılmış veride 560mn USD azalış kaydedildi. Tüzel kişilerin DTH’ı ise 375mn USD artarak 79.280mn USD seviyesine çıktı ve arındırılmış veride 826mn USD artış gerçekleşti. Böylece 12 Haziran itibarıyla yurtiçi yerleşiklerin yabancı para mevduatları 222.007mn USD oldu.

TCMB verilerine göre aynı haftada toplam rezervler 7,3 milyar USD azalışla 152,1 milyar USD’ye indi. Net uluslararası rezervler de 1,8 milyar USD düşüşle 45 milyar USD seviyesinde gerçekleşti. Metin, rezervlerdeki gerilemeye dikkat çekerken bu düşüşün haftalık bazda oluştuğunu vurguluyor.

Raporda hedef fiyat, tavsiye, şirket bazlı değerleme ya da kuruma özgü bir yatırım tezi yer almıyor. En kritik çıkarım, hem yabancı para mevduatlarında hem de TCMB rezervlerinde aynı hafta içinde düşüş görülmesi ve özellikle gerçek kişiler ile tüzel kişiler arasında yön ayrışması oluşmasıdır.

Fed'in Yeni Volatilite Rejimi ve Gelişmekte Olan Ülkelere İlişkin Muhtemel RisklerPerşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Fed'in Yeni Volatilite Rejimi ve Gelişmekte Olan Ülkelere İlişkin Muhtemel Riskler

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-fedin-yeni-volatilite-rejimi-ve-gelismekte-olan-ulkelere-iliskin-muhtemel-riskler.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiPerşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Sabah Stratejisi

BIST100 güne alıcılı başlasa da gün içinde dalgalı bir seyir izledi ve pozitif bölgedeki görünümünü koruyamadı. Endeks günü %0,5 düşüşle tamamlarken, 68 hisse negatif bölgede kapanış yaptı. Çoğu sektör günü satıcılı kapatırken, Halkbank’ın ABD’deki davasının düşmesine ilişkin haber akışıyla Bankacılık endeksi %0,5 yükselerek pozitif ayrıştı.

Küresel tarafta ABD - İran hattındaki gelişmeler ve petrol fiyatlarındaki oynaklık öne çıktı. ABD Başkanı Trump, İran ile varılan mutabakatın güçlü olduğunu ancak anlaşmanın henüz kesinleşmediğini söylerken, bu açıklamalar petrolü önce yükseltti sonra yeniden baskıladı. Fed, yeni Başkan Warsh’ın göreve gelmesinin ardından ilk toplantısında politika faizini %3,50 - %3,75 bandında sabit tuttu ve enflasyonun %2 hedefinin üzerinde kalmaya devam ettiğini vurguladı. Toplantı sonrası yayımlanan noktasal grafikte medyan beklenti faizlerin sabit kalmasına işaret ederken, üyelerin yarısının faiz artışı yönünde görüş bildirdiği görüldü.

Şahin tonda geçen toplantının ardından varlık fiyatlarında satış baskısı arttı ve ABD borsaları %1 - %1,4 oranında geriledi. Ons Altın %1,7 düşerken, Dolar endeksi (DXY) uzun bir aradan sonra 100 seviyesinin üzerine çıktı. Bu sabah ise Asya borsalarında karışık bir görünüm izlenirken ABD vadelilerinde alıcılı seyir var, Ons Altın yükseliyor ve Brent petrolde satış baskısı sürüyor.

Raporda BIST100 için güne hafif alıcılı başlangıç bekleniyor ve 14.500 ara direncinin üzerine yerleşilmesi halinde kısa vadede yeniden güç kazanabileceği belirtiliyor. Petrol fiyatlarındaki baskı sürdükçe endeksteki olası geri çekilmelerin sınırlı kalabileceği değerlendirmesi yapılıyor. Yurt içinde konut satışları, haftalık para, banka ve menkul kıymet istatistikleri ile geçtiğimiz haftaki PPK toplantısının özeti; ABD’de ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları izlenecek.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-6694	İlgili Dosyayı İndir

Forex BülteniPerşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Forex Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-forex-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiÇarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Sabah Stratejisi

Raporda BIST100 endeksinin dün dalgalı seyre rağmen kapanışa doğru gelen alımlarla %0,3 yükselerek 13.493 puanda günü tamamladığı aktarılıyor. İşlem hacmi 192 milyar TL ile son iki işlem gününün altında kalsa da, geri çekilmelerde alıcıların istekli kalması risk iştahının korunduğuna işaret ediyor. Sektörler genelinde dengeli bir görünüm öne çıkarken Bankacılık ve Sınai endekslerinde sınırlı artışlar, madencilik tarafında ise değerli metallerdeki yükselişle pozitif ayrışma görülüyor.

Küresel tarafta ABD Başkanı Trump’ın İran’ın nükleer silah geliştirmesine izin vermeyeceklerini söylemesi ve yükümlülüklerden geri adım atılmasının ciddi sonuçları olacağını vurgulaması öne çıkıyor. İsviçre Dışişleri Bakanlığı’nın taraflar arasında varılan mutabakatın 19 Haziran’da imzalanacağını doğrulaması diplomatik sürecin resmiyet kazanacağı beklentisini güçlendiriyor. Wall Street endeksleri güne kararsız başladıktan sonra özellikle S&P500 ve Nasdaq’da kar satışları görüldü. Avrupa piyasalarında ise risk iştahının desteğiyle daha iyimser bir görünüm hakim oldu.

Emtia tarafında değerli metallerdeki yükseliş sürerken Ons Altın günü %0,5 artışla 4.331 seviyesinden tamamladı. Petrol cephesinde satış baskısı devam etti ve Brent petrol mart başından bu yana ilk kez 80 USD'nin altına geriledi. Son dört işlem gününde %15 değer kaybeden Brent petrol, bu yılın en uzun düşüş serisini yaşıyor. Bu hareketlerde İran petrol arzının yakında piyasaya girebileceğine yönelik haber akışı etkili oluyor.

Bu sabah Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi yaklaşık %0,4 yükselirken ABD vadelileri de artıda işlem görüyor ve bu durum BIST100 için gün içinde pozitif bir görünüm ihtimalini destekliyor. Bugünün ajandasında haftanın kritik gelişmesi olarak Fed faiz kararı ve karar sonrası Fed başkanının açıklamaları yer alıyor. Ayrıca ABD'de perakende satışlar, Euro Bölgesi TÜFE ve ECB Başkanı Lagarde'ın açıklamaları izlenecek. Raporda genel mesaj, risk iştahının korunması halinde BIST100'ün kısa vadede destek bulabileceği yönünde şekilleniyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66932	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BültenÇarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniÇarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Fed'in Enflasyon Sepeti ve Bunun Tahvil-Swap Piyasasına Etkilerinin AnaliziÇarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Fed'in Enflasyon Sepeti ve Bunun Tahvil-Swap Piyasasına Etkilerinin Analizi

Raporun ana mesajı, Fed’in enflasyonun kalıcı eğilimlerini değerlendirirken manşet veriden çok çekirdek enflasyona ve süper-çekirdek göstergelere odaklanmasının daha doğru bir yaklaşım olduğu yönündedir. Mayıs 2026 itibarıyla manşet enflasyon %4,2 seviyesinde kalırken, çekirdek enflasyon %2,9 ile daha sınırlı bir baskı göstermektedir. Kuruma göre enerji ve gıda kalemlerindeki oynaklık, manşet ile çekirdek arasındaki farkı açarak geçici fiyat şoklarının ana eğilimi olduğundan daha güçlü göstermesine neden olmaktadır. Bu nedenle Fed’in gürültü analizi yaparak kalıcı trendi ayıklaması gerektiği vurgulanmaktadır.

Finansal ve makro görünüm tarafında rapor, enerji emtiasında yıllık %40,6’lık artışın ve gıda enflasyonunun %3,1 seviyesinde kalmasının manşet enflasyonu yukarı taşıdığını belirtmektedir. Çekirdek enflasyonun aynı dönemde %2,9’da kalması, fiyat baskısının her alana yayılmadığını gösteren temel unsur olarak sunulmaktadır. Hizmet tarafında özellikle barınma maliyetleri ve ücret-enflasyon sarmalı riski öne çıkarılmakta, hizmet enflasyonunun işgücü piyasasına daha doğrudan bağlı olduğu ifade edilmektedir. Rapor, Fed’in sadece manşet veriye bakmasının istihdamda gereksiz sıkılığa yol açabilecek politika hataları doğurabileceği görüşündedir.

Tahvil ve swap piyasası açısından ana çıkarım, manşet enflasyon düşüş eğiliminde görünse bile çekirdek enflasyon katı kaldıkça piyasalarda Fed’in daha “şahin” kalacağı beklentisinin güçlenmesidir. Bu durum tahvil faizleri üzerinde yukarı yönlü baskı yaratırken swap tarafında indirim beklentilerinin ötelenmesine yol açabilmektedir. Raporda ayrıca küresel fonlama maliyetlerinin, ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki değişime bağlı olarak küresel likidite ve fonlama maliyetleri üzerinde domino etkisi yarattığı belirtilmektedir. Böylece çekirdek enflasyondaki direnç, yalnızca ABD para politikasını değil, küresel finansal koşulları da etkileyen bir unsur olarak konumlanmaktadır.

Kuruma göre yatırımcı açısından en kritik sonuç, kısa vadeli manşet dalgalanmalar yerine çekirdek ve süper-çekirdek enflasyonun izlenmesi gerektiğidir. Raporun metodolojik yaklaşımı, geçici şokları ayıklayarak Fed’in gerçek enflasyon trendini daha sağlıklı okumaya dayanmakta ve bunun tahvil-swap fiyatlaması için daha iyi bir öngörü sunduğunu savunmaktadır. Kısa vadede pozitif bir katalizör olarak manşet enflasyondaki yumuşama görülse de, çekirdek verinin katılığı faiz indirim sürecini sınırlayabilecek temel risk olarak öne çıkmaktadır. Sonuç olarak rapor, enflasyonun bileşimine bakılmadan yapılacak değerlendirmelerin piyasa fiyatlamasında yanıltıcı olabileceği uyarısını yapmaktadır.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-fedin-enflasyon-sepeti-ve-bunun-tahvil-swap-piyasasina-etkilerinin-analizi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniSalı, 16 Haziran 2026 00:00

Salı, 16 Haziran 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Lucas Kritiği ve Bankacılıkta / Tahminlemede / Piyasa Takibinde Yeni Dinamik DönemSalı, 16 Haziran 2026 00:00

Salı, 16 Haziran 2026 00:00

Lucas Kritiği ve Bankacılıkta / Tahminlemede / Piyasa Takibinde Yeni Dinamik Dönem

Rapor, Lucas kritiği ve risk algısındaki değişim nedeniyle bankacılıkta ve tahminlemede yeni bir dinamik döneme girildiğini vurguluyor. Ana mesaj, geçmiş veriye dayalı geleneksel modellerin tek başına yeterli olmadığı ve beklentilerin, politika değişimlerinin ve ekonomik koşulların birlikte değerlendirilmesi gerektiği yönünde. Bu çerçevede raporun yatırım tezi, daha esnek, daha granüler ve ileriye dönük veri kullanan bir yaklaşımın öne çıkması gerektiği üzerine kurulu.

Rapor, Lucas kritiğinin ekonometrik modellerin yapısal parametrelerinin sabit olmadığını, ekonomik politika ya da dışsal koşullar değiştiğinde bireylerin beklentileriyle birlikte bu parametrelerin de değişebileceğini söylediğini belirtiyor. Geçmiş veri geleceği garanti etmez; yalnızca geçmiş örneklemeye dayalı tahminler politika değişikliği anında yanıltıcı sonuçlar üretebilir ve stratejik hatalara yol açabilir. Ekonomik aktörlerin pasif değil, kurumlar ve küresel gelişmelere tepki veren dinamik yapılar olduğu, bu nedenle statik skorlamaların zayıflayabileceği ifade ediliyor.

Finansal tarafta rapor, küresel etkileşim ve amplifikasyon kanallarının jeopolitik gerilimler, enflasyonist baskılar ve sıkılaşan finansal koşulların etkisini hızla artırdığını anlatıyor. Banka dışı finansal aracılık risklerinin, bankaların bilançosu dışındaki kurumlarla artan etkileşim nedeniyle likidite ve kaldıraç etkilerini geleneksel modellerin ötesine taşıyabileceği belirtiliyor. Ayrıca sınır ötesi şok iletiminin, bir bölgedeki varlık fiyat düzeltmesi veya faiz artışı gibi gelişmelerin küresel piyasalarda beklenmedik dalgalanmalar yaratmasına yol açabileceği ifade ediliyor.

Raporun öne çıkan önerileri, stres testlerinin iş süreçlerine entegre edilmesi, çok boyutlu veri odaklılıkla yapay zeka yatırımları ve anlık likidite takibi gibi dinamik verilerin kullanılması ve kurumsal esneklik ile yönetişimin güçlendirilmesi olarak sıralanıyor. Hedef fiyat, tavsiye türü, gelir, FAVÖK, net kâr ya da sayısal büyüme beklentisi raporda yer almıyor. Sonuç olarak yatırımcı açısından en kritik çıkarım, bankacılık ve tahminleme süreçlerinde geriye dönük verinin tek başına yeterli olmadığı, ileriye dönük senaryo analizi ve kurumsal dayanıklılığın belirleyici hale geldiğidir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-lucas-kritigi-ve-bankacilikta-tahminlemede-piyasa-takibinde-yeni-dinamik-donem.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 16 Haziran 2026 00:00

Salı, 16 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiSalı, 16 Haziran 2026 00:00

Salı, 16 Haziran 2026 00:00

Sabah Stratejisi

Metin, makroekonomik değerlendirmelerden çok şirket ve sektör bazlı kısa haberleri öne çıkarıyor. Genel görünüm nötrdür; Kardemir, Europower Enerji ve Türk Hava Yolları için verilen haberlerde belirgin bir olumlu ya da olumsuz yatırım tavsiyesi yer almıyor. Raporda ana yatırım tezi şeklinde bir değerleme ya da hedef fiyat sunulmuyor.

Finansal tarafta en dikkat çeken bilgi, Europower Enerji’nin Kırgızistan’daki elektrik projelerinde kullanılmak üzere aldığı siparişin toplam bedelinin 989bin USD olması ve bunun güncel kurla yaklaşık 45,8mn TL’ye denk gelmesidir. Sümer Varlık Yönetimi’nin Türkiye Finans Katılım Bankası ihalesinde 346,8mn TL anapara büyüklüğündeki portföyü kazanması da öne çıkan bir başka finansal gelişmedir. Alarko GYO’nun %200 oranında bedelli sermaye artırımı kararı almasıyla çıkarılmış sermayenin 2.028,6mn TL’den 6.085,8mn TL’ye çıkabileceği belirtilmiştir.

Katalizör olarak Kardemir bağlı ortaklığı KARÇEL’in MUGEM projesi için 30/5 ton kapasiteli yeni nesil liman vinci üretmesi ve 35 ton kapasiteli mevcut vincin modernizasyonunu üstlenmesi öne çıkmaktadır. Türk Hava Yolları’nın Peru’nun başkenti Lima’ya tarifeli sefer başlatma kararı da operasyonel genişleme açısından pozitif bir gelişme olarak aktarılmıştır. Enerji tarafında Türkiye’nin rüzgar potansiyelini değerlendirme çalışmalarının yoğunlaşacağı ve nisan sonu itibarıyla kurulu kapasitedeki payın %12’ye ulaştığı bilgisi sektör görünümünü destekleyen bir unsur olarak verilmiştir.

Risk tarafında metin, vergi dairelerine olan borçların taksitlendirilmesinde faiz oranının %39’dan %29’a indirilmesini ve vade süresinin 72 aya kadar uzatılabilmesini aktararak finansman koşullarındaki değişime işaret ediyor. Bununla birlikte düzenlemenin 5 Haziran 2026 tarihi itibarıyla vadesi geldiği halde ödenmemiş borçları kapsadığı, bazı vergilerin kapsam dışı bırakıldığı ve KDV ile BSMV borçlarında taksit süresinin en fazla 12 ay olduğu belirtiliyor. Sonuç olarak rapor, şirketler için çoğunlukla nötr tonlu operasyonel ve işlem bazlı gelişmeleri derliyor; en kritik çıkarım ise belirgin bir ana tema yerine seçili şirketlerde proje, kapasite ve finansman hareketlerinin izlenmesi gerektiği yönünde.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66933334	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiPazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Sabah Stratejisi

Metin, yurt içi ve küresel piyasalarda jeopolitik gelişmeler ile para politikası kararlarının belirleyici olduğu, genel olarak dirençli ama haber akışına duyarlı bir görünüm sunduğunu anlatıyor. TCMB’nin politika faizini sabit tutması ve sıkı duruşunu koruması piyasaları desteklerken, bankacılık hisseleri zaman zaman pozitif ayrıştı ve teknoloji ile savunma sanayi hisselerine ilgi öne çıktı. Küresel tarafta ana gündemi Orta Doğu kaynaklı riskler oluşturdu. ABD ile İran arasında anlaşma ihtimalinin güçlenmesi risk iştahını artırırken, çatışma ve misilleme haberleri volatiliteyi yükseltti.

Bu süreçte petrol fiyatları sert dalgalanırken, altın güvenli liman talebiyle bazı seanslarda yükseldi. ABD’de enflasyon verilerinin beklentilere yakın ya da sınırlı olumlu gelmesi, Fed’e yönelik sıkılaşma beklentilerini kısmen dengeledi. Buna karşın teknoloji hisselerinde kar realizasyonları ve büyük halka arzlara yönelik likidite ihtiyacı zaman zaman satış baskısı yarattı. Jeopolitik tansiyonun düşeceğine dair beklentiler ise ABD ve Asya borsalarında risk iştahını yeniden toparladı.

Raporda BIST100 endeksinin haftanın son işlem gününü %1,4 primlenerek 13.938 seviyesinden kapattığı ve işlem hacminin 229 milyar TL ile yakın dönemin ortalamasının üzerinde gerçekleştiği belirtiliyor. Bankacılık endeksi %6,4, Sınai endeksi ise %0,4 yükseldi. Anlaşma haberleriyle bu sabah risk iştahının pozitif olduğu, Nasdaq vadelisinin %2 civarında, Avrupa vadelilerinin de %2’ye yakın artıda bulunduğu ifade ediliyor. Dolar endeksinin %0,2 gerilemesi ve Brent petroldeki düşüşün %4’e yaklaşması, BIST100’ün güne güçlü başlaması için destekleyici unsurlar olarak öne çıkıyor.

Kısa vadede endeks için 14.500/600 bölgesinin hedef olabileceği, bankacılık ve ulaştırma sektörlerinin olası yükselişe öncülük edebileceği değerlendiriliyor. Yurt içinde sanayi üretimi, bütçe dengesi, konut fiyat endeksi, konut satışları, reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı verileri izlenecek. Yurt dışında ise Fed toplantısının en kritik gündem maddesi olduğu, faiz oranlarının %3,50 - 3,75 bandında sabit tutulmasının beklendiği aktarılıyor. Genel sonuç olarak rapor, jeopolitik tansiyonun düşmesine yönelik haber akışı ile risk iştahının güçlendiğini, ancak piyasaların hâlâ haber akışına yüksek duyarlılık taşıdığını vurguluyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-669333333	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniPazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Tüpraş Toplantı NotlarıPazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Tüpraş Toplantı Notları

Ziraat Yatırım, Tüpraş için görünümünü olumlu koruyor ve raporda şirketin güncel rafinaj koşullarından faydalanabildiğini vurguluyor. Analist gününde küresel rafinaj piyasasındaki gelişmeler, ürün marjlarının seyri, jeopolitik risklerin etkileri ve ham petrol tedarik dinamikleri öne çıkarıldı. Şirketin 2026 yılı için yaklaşık 29mn ton üretim, 30mn ton satış, %95-100 kapasite kullanım oranı, 6-7$/varil net rafineri marjı ve yaklaşık 700mn USD yatırım harcaması beklentilerini koruması dikkat çekti. 1Ç2026’da net rafineri marjının 9,4$/varil ile beklenti bandının üzerinde gerçekleşmesine rağmen, yönetim şimdilik yıl sonu beklentilerinde değişikliğe gitmedi.

Rapora göre motorin ve jet yakıtı marjları marttaki zirve seviyelerinden gerilese de tarihsel ortalamaların üzerinde kalmayı sürdürüyor. Avrupa’daki düşük orta distilat stokları, rafineri duruşları ve bölgesel arz aksaklıkları ürün marjlarını destekleyen başlıca unsurlar olarak öne çıkıyor. Buna karşın, güçlü ürün marjlarının gelir tablosuna etkisi ile artan navlun, sigorta ve ham petrol tedarik maliyetlerinin net etkisinin tam olarak ölçülebilmesi için haziran gerçekleşmeleri bekleniyor. Şirketin 2026’nın ilk çeyrek sonunda 74,7mlr TL net nakit pozisyonuna sahip olması, hızlı tedarik kararları ve peşin ödeme kabiliyeti açısından önemli bir operasyonel esneklik sağlıyor.

Analist notunda Tüpraş için 368,00TL hedef fiyat ve “AL” tavsiyesi veriliyor. Hisse fiyatının son kapanışa göre hedef fiyata kıyasla yaklaşık %57,4 yükseliş potansiyeli sunduğu belirtiliyor. Değerleme tarafında rapor, Tüpraş’ın F/K oranını 12,5, FD/FAVÖK oranını ise 5,3 olarak veriyor. Kurumun yatırım tezinin temelinde güçlü ürün marjları, net nakit pozisyonu, rafineri esnekliği ve çeşitlendirilmiş ham petrol tedarik yapısı yer alıyor.

Öne çıkan katalizörler arasında düşük stok seviyelerinin, rafineri duruşlarının ve arz aksaklıklarının ürün marjlarını desteklemeye devam etmesi ile şirketin stratejik dönüşüm planı bulunuyor. Tüpraş’ın dönüşüm planı sürdürülebilir rafinaj, biyoyakıtlar, sıfır karbon elektrik ve yeşil hidrojen olmak üzere dört ana başlık altında şekilleniyor. İzmir’deki yeni sürdürülebilir havacılık yakıtı ünitesi için çalışmaların sürmesi de raporda olumlu bir gelişme olarak aktarılıyor. Temel riskler ise jeopolitik gelişmelerde normalleşme halinde marjların baskı görmesi, alternatif kaynaklara yönelim ve yükselen ham petrol diferansiyellerinin maliyetleri artırması ile Hürmüz ve Körfez kaynaklı akış riskleri nedeniyle navlun ve sigorta giderlerinin yükselmesi olarak sıralanıyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-tupras-toplanti-notlari.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BültenPazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler ÖzetiPazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeler Özeti

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-dunya-ve-turkiye-ekonomisi-gelismeler-ozeti.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Nisan Ayı Sanayi Üretimi – 15 HaziranPazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Nisan Ayı Sanayi Üretimi – 15 Haziran

Raporda, Nisan ayı sanayi üretiminde aylık bazda %3,7 oranında güçlü bir artış kaydedildiği ve bunun Mart ayındaki düşüşün ardından son 11 ayın en güçlü aylık yükselişi olduğu belirtiliyor. Yıllık sanayi üretimi ise takvim etkisinden arındırılmış bazda %6,0 yükselerek son 8 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu görünüm, genel performans ve büyüme verilerinde belirgin bir toparlanmaya işaret ediyor.

Sektörel kırılımda en dikkat çekici katkı sermaye malı imalatından geldi ve bu kalem üretime 2,7 puan katkı yaptı. Rapor, yatırım harcamalarının göstergesi olan sermaye malının üretimi en çok artıran kalem olduğunu vurguluyor. Ayrıca savunma sanayi ve ulaşım araçlarında %83,8 artış görülürken, “diğer ulaşım araçları” sektörü Nisan ayı üretim artışının ana lokomotifi oldu.

Teknolojik kırılımlarda orta-yüksek teknolojide %11,8 büyüme kaydedildi ve teknoloji kırılımında en yüksek performans bu grupta gözlendi. Nisan ayı performans özetinde diğer ulaşım araçları %83,8 ile en güçlü artışı gösterirken, orta-yüksek teknoloji %11,8 ve sermaye malı %12,3 seviyesinde yer aldı. Öncü göstergeler tarafında İmalat PMI Endeksi 49,8 seviyesinde gerçekleşti ve PMI verisi nisan ayındaki zayıflamanın ardından mayıs ayında toparlanma sinyali verdi.

Jeopolitik gelişmeler ve küresel ticaretin belirleyici olmaya devam edeceği, Orta Doğu kaynaklı risklerin ve ABD-Avrupa pazarlarındaki görünümün sanayi seyrini etkileyebileceği ifade ediliyor. Genel olarak rapor, sanayi üretiminde güçlü bir aylık ve yıllık toparlanma olduğunu, özellikle sermaye malları ve teknoloji odaklı alt grupların büyümeyi desteklediğini ortaya koyuyor. Buna karşılık, PMI’ın 50 eşiğinin altında kalması ve jeopolitik riskler, toparlanmanın sürdürülebilirliği açısından izlenmesi gereken başlıca unsurlar olarak öne çıkıyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-nisan-ayi-sanayi-uretimi-15-haziran.pdf	İlgili Dosyayı İndir

2026 Yılı Nisan Ayı Sanayi ÜretimiPazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

2026 Yılı Nisan Ayı Sanayi Üretimi

Rapor, Nisan 2026’da sanayi üretiminde mart ayındaki zayıflamanın ardından belirgin bir toparlanma yaşandığını ve görünümün olumluya döndüğünü vurguluyor. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi aylık %3,7 artarak son 11 ayın en güçlü aylık yükselişini kaydetti. Bu artışta özellikle savunma sanayine dair kalemleri de içeren diğer ulaşım araçlarının imalatı öncülüğünde tütün ürünleri, deri ürünleri, motorlu kara taşıtları ve gıda ürünleri imalatındaki yükselişler etkili oldu. Buna karşılık kok kömürü, temel eczacılık ürünleri, fabrikasyon metal ürünler ve ağaç ve ağaç ürünleri imalatındaki düşüşler artışı sınırladı.

Takvim etkisinden arındırılmış yıllık bazda sanayi üretimi marttaki %1,1 düşüşün ardından nisanda %6 artarak son 8 ayın en güçlü yıllık performansını sergiledi. İmalat sanayi üretimi aylık bazda %4,4 artışla güçlü bir geri dönüş yaparken, elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü %2,8 düşüşle zayıfladı. Madencilik ve taş ocakçılığı üretimi ise %0,8 artışla kısmi toparlanma gösterdi. Aylık katkılarda sermaye malı imalatının 2,7 puanla öne çıkması, yatırım harcamaları tarafında canlanmaya işaret etti; dayanıksız tüketim malları 0,7 puan ve ara malları 0,6 puan ile pozitif katkı verirken enerji imalatı -0,3 puanla negatif etki yaptı.

Rapor, imalat sanayi altındaki 24 sektörün 18’inde aylık artış görüldüğünü, 1’inde yatay seyir ve 5’inde düşüş yaşandığını belirtiyor. Özellikle diğer ulaşım araçlarının imalatındaki %83,8’lik sert artış dikkat çekerken, tütün ürünleri imalatı %13, deri ürünleri imalatı %7,3, motorlu kara taşıtları imalatı %6,9 ve gıda ürünleri imalatı %4,1 yükseldi. Düşüş tarafında kok kömürü imalatı %-6,8, temel eczacılık ürünleri imalatı %-4,1, fabrikasyon metal ürünler imalatı %-3 ve ağaç ve ağaç ürünleri - mobilya hariç %-1,2 ile öne çıktı. Teknoloji kırılımında ise yüksek teknoloji %3,4, düşük teknoloji %3,1 ve orta-yüksek teknoloji %11,8 artarken, orta-düşük teknoloji %0,3 geriledi.

Kurum, 2026 boyunca TCMB’nin para politikası ve finansal koşullarının yanı sıra küresel ticaret görünümünün sanayi üretiminin seyrinde belirleyici olacağını düşünüyor. Almanya öncülüğünde Avrupa bölgesi ve ABD başta olmak üzere ihracat pazarlarındaki görünüm, ABD ve İsrail ile İran arasındaki savaşın etkisiyle yükselen jeopolitik riskler, enerji fiyatları ve ihracat kanalı üzerinden Türkiye ekonomisine yansıyabilecek başlıca unsurlar olarak öne çıkarılıyor. Ayrıca ABD’nin değişken ticaret ve güvenlik politikasının da sanayi üretimi üzerinde etkili olmaya devam etmesi bekleniyor. Genel sonuç olarak rapor, Nisan verisinin güçlü bir toparlanmaya işaret ettiğini, ancak önümüzdeki dönemde dış talep, jeopolitik gelişmeler ve enerji maliyetlerinin ana risk ve katalizörler olmayı sürdüreceğini söylüyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-2026-yili-nisan-ayi-sanayi-uretimi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

2026 Yılı Mayıs Ayı Bütçe Dengesi Verileri DeğerlendirmesiPazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

2026 Yılı Mayıs Ayı Bütçe Dengesi Verileri Değerlendirmesi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-2026-yili-mayis-ayi-butce-dengesi-verileri-degerlendirmesi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 12 Haziran 2026 00:00

Cuma, 12 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sabah StratejisiCuma, 12 Haziran 2026 00:00

Cuma, 12 Haziran 2026 00:00

Sabah Stratejisi

Metin bir araştırma raporundan çok sabah piyasa görünümünü aktaran kısa bir strateji notu niteliğindedir. BIST100 endeksi gün içinde 13.567 seviyesine kadar gerilese de kapanışa doğru gelen alımlarla 13.744 seviyesinden yatay tamamlanmıştır. İşlem hacmi 177 milyar TL civarında gerçekleşmiş ve 63 hisse negatif tarafta kapanmıştır. Sektörler karışık seyrederken iletişim endeksi %2,3 getiriyle, bankacılık endeksi ise %0,6 değer kazanarak pozitif ayrışmıştır.

Yurt içinde TCMB politika faizini beklentilere paralel biçimde sabit bırakmış, karar metninde jeopolitik gelişmelerin enflasyon görünümü üzerindeki olası etkilerinin yakından izlendiği belirtilmiştir. Yurtdışında ECB, enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyon risklerini artırdığı gerekçesiyle politika faizini 25 baz puan yükseltmiş ve Eylül 2023'ten bu yana ilk faiz artışını yapmıştır. Küresel tarafta Orta Doğu'daki gelişmeler ön planda kalırken, Trump'ın ABD'nin İran'la hafta sonu imzalanabilecek bir anlaşmaya yaklaştığını söylemesi risk iştahını desteklemiştir. Bu açıklamanın ardından ABD'de Nasdaq endeksi %2,5 yükselmiş, Ons Altın %3,4 artmış ve petrol %3'e yakın düşmüştür.

Sabah saatlerinde MSCI Asya Pasifik endeksi %3 civarında primli seyrederken, ABD vadelileri hafif artıda görünmektedir. Buna karşın petroldeki baskının sürdüğü, değerli madende geri çekilmenin öne çıktığı ve gelişmekte olan ülke para birimlerinin hafif baskı altında kaldığı aktarılmıştır. BIST100'ün güne alıcılı bir başlangıç yapmasının beklendiği, açılışla birlikte 14bin seviyesinin test edilebileceği ifade edilmiştir. Bugün yurtiçinde cari denge verisi için medyan beklenti 5,5 milyar USD açık seviyesindedir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-sabah-stratejisi-66933333	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniCuma, 12 Haziran 2026 00:00

Cuma, 12 Haziran 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haziran Ayı PPK Kararı DeğerlendirmesiCuma, 12 Haziran 2026 00:00

Cuma, 12 Haziran 2026 00:00

Haziran Ayı PPK Kararı Değerlendirmesi

Raporda, 11 Haziran 2026 tarihli PPK toplantısında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yani politika faizinin %37,00 seviyesinde değiştirilmeden sabit tutulduğu belirtiliyor. Faiz koridorunda gecelik borçlanma faizi %35,5 ve gecelik borç verme faizi %40,00 olarak korunmuştur. Metin, 900 baz puanlık düşüşün ardından gelen bu sabit seyrin, Haziran 2025’te %46 olan politika faizinin Ocak 2026’ya kadar kademeli olarak %37’ye indirildiğini ve son 6 aydır bu seviyede bırakıldığını gösterdiğini vurguluyor.

Analistin ana mesajı nötr-olumlu bir sıkı duruşun sürdürüldüğü yönündedir. Haziran metninde enflasyon ana eğiliminde Mayıs ayında bir miktar gerileme olduğu ifade edilerek, Nisan metnindeki Mart düşüşü ve Nisan yükselişi vurgusundan farklı bir ton kullanılmıştır. İktisadi faaliyet ve iç talep tarafında ise ilk çeyrek verilerinin yavaşlamayı teyit ettiği, öncü verilerin iç talepteki zayıflamanın sürdüğünü gösterdiği ve daha net bir yavaşlama sinyali verildiği aktarılmaktadır. Her iki metinde de fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun korunacağı ve %5 enflasyon hedefinin vurgulandığı belirtilmektedir.

Rapor, bu kararın doğrudan finansal tablo sonuçlarından çok politika çerçevesine ve makro görünüme odaklandığını gösteriyor. En önemli yatırım tezi, enflasyon görünümünde sınırlı iyileşme sinyalleri olsa da faizlerin yüksek seviyede tutulmaya devam edilmesiyle sıkı parasal duruşun korunmasıdır. Bu nedenle rapor, piyasa açısından faiz indirimlerinden ziyade mevcut seviyenin sürdürülmesini ve enflasyon ana eğilimindeki yavaşlamanın izlenmesini ön plana çıkarıyor. Kurumun değerlendirmesinde, fiyat istikrarı sağlanmadan gevşemeye gidilmeyeceği mesajı kritik unsur olarak öne çıkmaktadır.

Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, politika faizinin %37,00’de sabit kalmasının yanında koridorun da %35,5 ile %40,00 aralığında korunmasıdır. Haziran metninde ana eğilimdeki sınırlı gerileme ve iç talepteki zayıflama, sıkı duruşun bir süre daha devam edebileceğine işaret etmektedir. Raporda gelir, FAVÖK veya net kâr gibi şirket bazlı finansal büyüklükler yer almamaktadır. Dolayısıyla bu çalışma, faiz patikası ve enflasyon görünümü üzerinden makro değerlendirme yapan bir PPK kararı özetidir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-haziran-ayi-ppk-karari-degerlendirmesi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ekonomik Araştırmalar BültenCuma, 12 Haziran 2026 00:00

Cuma, 12 Haziran 2026 00:00

Ekonomik Araştırmalar Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-ekonomik-arastirmalar-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Küresel Ekonomiye İlişkin Poly (Çoklu) Crisis ve Perma (Sürekli) Crisis Kavramlarına BakışCuma, 12 Haziran 2026 00:00

Cuma, 12 Haziran 2026 00:00

Küresel Ekonomiye İlişkin Poly (Çoklu) Crisis ve Perma (Sürekli) Crisis Kavramlarına Bakış

S.No	Dosya Adı	İndir
1	ziraat-bankasi-kuresel-ekonomiye-iliskin-poly-coklu-crisis-ve-perma-surekli-crisis-kavramlarina-bakis.pdf	İlgili Dosyayı İndir