Halk Yatırım ENJSA için hedef fiyatını 125.4 TL'den 140.2 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Enerjisa Enerji 4Ç25’te 2.707 milyon TL net kar açıkladı ve hem kurum hem piyasa beklentilerinin üzerinde sonuç elde etti. Geçen yılın aynı dönemindeki zarara kıyasla güçlü iyileşme görülürken, düşen finansman giderleri ve artan vergi geliri net karı destekledi. Baz alınan net kar 2025’te %72,6 artışla 9.547 milyon TL’ye ulaştı ve bunun %63’üne karşılık gelen 5,08 TL/hisse temettü dağıtımı önerildi (yaklaşık %4,8 temettü verimi).
4Ç25’te satış gelirleri yıllık %2,5 gerilese de brüt kar marjı 2,1 puan artışla %25,6’ya yükseldi. Düzenlemeye tabi varlık tabanı yıl sonunda %42 artarak 83,6 milyar TL’ye ulaştı. FAVÖK yıllık %4,1 artışla 10.988 milyon TL olurken, FAVÖK marjı 1,1 puan artışla %17,5’e çıktı. Toplam faaliyet geliri (FAVÖK + yatırım geri ödemeleri) 58,3 milyar TL seviyesine yükseldi.
Şirket 2026 için 30–35 milyar TL yatırım harcaması, 110–120 milyar TL düzenlemeye tabi varlık tabanı, 75–80 milyar TL faaliyet geliri ve 11–13 milyar TL baz net kar öngörüyor. Güncellenen beklentiler doğrultusunda 12 aylık hedef fiyat 140,20 TL’ye yükseltilirken AL tavsiyesi korunuyor. Finansal sonuçların hisseye etkisi sınırlı pozitif olarak değerlendiriliyor.
