Deniz Yatırım SAHOL için hedef fiyatını 153 TL olarak korudu, tavsiyesini AL olarak korudu.
Sabancı Holding 2025 yılının dördüncü çeyreğinde 4.616 milyon TL net kâr açıklayarak beklentilerin üzerinde bir sonuç elde etti. Enflasyon muhasebesi kapsamında parasal kazanç/kayıp kaleminde 8.442 milyon TL’lik olumsuz etki oluşmasına rağmen faaliyet kârındaki güçlü artış ve operasyonel performanstaki iyileşme sayesinde yıllık bazda net kâra geçiş sağlandı. Banka ve malzeme teknolojileri segmentleri faaliyet kârındaki büyümede öne çıkarken, artan vergi giderleri net kâr üzerinde baskı oluşturdu. Sabancı Holding’in kombine satış gelirleri 4Ç25’te yıllık %5 azalarak 412.143 milyon TL seviyesine gerilerken, enerji segmenti %8 büyüme ile en yüksek artışı gösterdi. Kombine FAVÖK ise banka ve malzeme teknolojileri işkollarının katkısıyla yıllık %35 artarak 54.303 milyon TL oldu.
Enerjisa Üretim’de rüzgâr kapasitesindeki artışa rağmen zayıf hidroloji, düşük elektrik fiyatları ve piyasa koşulları nedeniyle FAVÖK yıllık %33 düşüş gösterdi ve net kâr 172 milyon TL’ye geriledi. Holding çeyreklik bazda güçlü bir toparlanma ile 4.616 milyon TL konsolide net kâr açıklarken, faaliyet kârındaki büyüme ve daha düşük parasal kayıp bu gelişmede etkili oldu. Solo net nakit pozisyonu sermaye artırımı kaynaklı nakit çıkışları nedeniyle 12,4 milyar TL’den 8,5 milyar TL’ye gerilerken banka dışı net borç/FAVÖK oranı 1,6x ile holding politikasının altında kaldı. Net aktif değer 2025 yılında 9,8 milyar USD seviyesine gerilerken iskonto oranı %58 oldu. Beklentilerin üzerinde açıklanan net kâr nedeniyle finansallar olumlu değerlendirilirken, Sabancı Holding için 153 TL hedef fiyat ve “AL” önerisi korunmuştur.
