İş Yatırım, ANSGR - Anadolu Sigorta için hedef fiyatını 37,83 TL'den 49,88 TL'ye yükseltti, AL tavsiyesini korudu.
Anadolu Sigorta, İş Yatırım'ın portföyünde AL tavsiyesiyle yer alan bir sigorta şirketi olarak 2026'da prim hacimlerinde sınırlı bir artış beklentisiyle izlenmektedir. Ancak kombine oran daha iyi seviyelere gelse de bir miktar yukarı gelebilir; bu durum yıllık mevsimsellik etkisi olarak değerlendirilmektedir. Artan gider ve kalan hasar rezervleri bu etkiye katkı sağlayabilir ve analistler ortak oranın 106-107 bant aralığından gerilemesini beklemektedir.
Güncel fiyat 28.58 TL iken, 49.88 TL hedef fiyata göre %75 çok yüksek bir getiri potansiyeli sunulmaktadır. 2026 F/K tahmini 3.4x iken 2027'de 2.8x'e gerilemesi ve PD/DD'nin 2026'da 1.1x olarak tahmin edilmesi şirketi oldukça cazip kılmaktadır. Net kârın 2025'te 17.0 milyar TL'den 2026'da 20.6 milyar TL'ye yükselmesi beklenmektedir.
İş Yatırım, şirketin düşük çarpanlarla işlem görürken güçlü özkaynak getirisi (%36-37) sağlamasını potansiyel bir yeniden değerlenme fırsatı olarak görmektedir. 2026 yılında prim enflasyonunun devam etmesi prim gelirlerini desteklerken, kombine oranın kontrol altında tutulması net kârlılık açısından vazgeçilmez olmaya devam edecektir. Riskler gider enflasyonu ve hasar tahminlerindeki sapma ile prim artışı hakkındaki rekabet baskısıdır.
