Gedik Yatırım, AKSGY - Akiş GYO için hedef fiyatını 9,5 TL, tavsiyesini "endekse paralel getiri" olarak korudu - Hedef Fiyat

AKSGY - AKİŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Son Fiyat

7.87 ₺

Hedef Fiyat

9.50 ₺

Potansiyel Getiri

%20.71

End. Paralel Get.

Cuma, 07 Kasım 2025

Güncel Fiyat 7,87 ₺

En Yüksek Tahmin

12,81 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

11,16 ₺

En Düşük Tahmin

9,50 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%41.74

Kurum Sayısı 2

Al 1

End. Paralel Get. 1

Cuma, 07 Kasım 2025 00:00

Gedik Yatırım, AKSGY - Akiş GYO için hedef fiyatını 9,5 TL, tavsiyesini "endekse paralel getiri" olarak korudu

3Ç25 konsolide TMS-29 rakamlarına göre net satışlar yıllık %4 artışla 1.016 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Kira gelirleri toplam satışların %88’ini oluştururken, Akasya AVM ve Akbatı AVM en büyük katkıyı sağlamaya devam etmiştir. Akasya’nın kira geliri yıllık %3 artışla 630 milyon TL, Akbatı’nın kira geliri ise yıllık %1 artışla 272 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı, personel giderlerinin yıllık %20 artışla 46 milyon TL’ye ulaşması nedeniyle yıllık bazda 165 baz puan daralarak %67,8’e gerilemiştir. Finansal giderlerin azalmasına rağmen, net gelir yıllık %41 düşmüştür. Bu düşüşün başlıca nedenleri parasal kazançların azalması ve vergi giderlerindeki artıştır. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin değeri 44 milyar TL’ye, proje envanteri ise 1,3 milyar TL’ye ulaşmıştır. Güçlü nakit akışı sayesinde net borç, 2Ç25’teki 1,3 milyar TL’den çeyreklik %60 azalışla 778 milyon TL’ye gerilemiştir. Hisse, yılbaşından bu yana BIST-100 Endeksi’nin %2 altında performans göstermiş ve 0,48x PD/DD ile işlem görmektedir. Bu değer, 1 yıllık medyan değere paralel olup, sektör ortalamasına göre %27 iskonto içermektedir. Net kar düşüşünün ana nedeni yüksek vergi giderleri ve düşük parasal kazançlar olmasına karşın, net borçtaki iyileşmenin değerleme iskontosunun daralmasını destekleyeceğini düşündüğümüz için sonuçları sınırlı pozitif değerlendiriyoruz.