Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Alkim Kimya, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 1,39 milyar TL gelir, 62 milyon TL FAVÖK ve 41 milyon TL net zarar açıkladı. Gelir beklentinin üzerinde olsa da FAVÖK hedefin oldukça altında kaldı. Şirket, geçen çeyrekte kâr açıklamışken bu dönemde zarar yazdı. Enflasyon muhasebesi kaynaklı 15 milyon TL olumsuz parasal etki oluştu. Satış gelirleri yıllık %3 artarken, kâğıt segmenti gelirleri %14 düşüş, kimya segmenti gelirleri ise %30 artış gösterdi. FAVÖK yıllık %48 azalarak 62 milyon TL’ye geriledi, FAVÖK marjı 4,5 puan düşüşle %4,5’e indi. Kâğıt segmenti marjı %3,9’a, kimya segmenti marjı ise %5,0’a geriledi. Şirket, 3Ç25’te 41 milyon TL net zarar açıkladı (2Ç25: 39 milyon TL net kar). Vergi kaleminin gelirden gider yönüne dönmesi bu değişimde etkili oldu. Esas faaliyetlerden 10 milyon TL net diğer gider, 14 milyon TL finansman gideri ve 3 milyon TL vergi gideri kaydedildi. Eylül 2025 itibarıyla şirket net borçtan net nakit pozisyonuna geçti; 5 milyon TL net nakit bulunuyor (Haziran 2025: 136 milyon TL net borç). Net nakit/FAVÖK oranı 0,02x seviyesinde gerçekleşti. Genel olarak, operasyonel zayıflığın sürdüğü ancak finansal yapının güçlendiği bir dönem gözleniyor. Şirketin net nakde geçmesi olumlu olsa da kârlılıktaki düşüş hisse performansını sınırlı olumsuz etkileyebilir. Bu doğrultuda 12 aylık hedef fiyat 21,60 TL olarak korunurken, “TUT” tavsiyesi sürdürülüyor. Hisse, yılbaşından bu yana BIST 100’ün %11 altında performans gösteriyor ve 17,7x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
