BİMAS üzerindeki kapsamımızı 'Endeks Üstü Getiri' tavsiyesi ve 12 aylık hedef fiyatı 778 TL/hisse ile başlatıyoruz, bu da %43'lük bir yukarı potansiyeline işaret ediyor. BİM'in, mağ0aza açılışları ve trafik artışı ile sürdürülebilir reel gelir büyümesi sağlamak için iyi bir konumda olduğunu düşünüyoruz. Şirket, özel etiketli ürünlerin toplam SKU'nun %58'ine kadar katkı sağladığı sert indirimli perakendeci kimliğiyle bu büyümeyi destekleyecek. 2025 yılı için BİM Türkiye ve tahmin dönemi boyunca artan FILE konsepti katkısıyla %33 LfL (aynı mağaza satışları) büyümesi öngörüyoruz. FILE gelirlerinin 2025'te toplam satışların %8'ini oluşturmasını, güçlü büyüme beklentileriyle birlikte tahmin ediyoruz. 2025 için EBITDA marjında 65 baz puanlık bir iyileşme öngörüyoruz, bu da reel anlamda %33 EBITDA büyümesine işaret ediyor. Ayrıca, yüksek sermaye harcaması/satış oranı (2024 tahminlerinde %3,7) 2025'te %3,4'e normalize olacak ve uzun vadede ortalama %2,8 seviyesine düşecektir. Buna ek olarak, daha iyi net çalışma sermayesi yönetimi ile birlikte, 2025-2027 tahmin döneminde ortalama %5,5 serbest nakit akışı (FCF) verimi bekliyoruz. İyi bir bilançoya sahip olmasına rağmen, yüksek nakit yaratma kapasitesi, büyüme potansiyeli ve güçlü temettü politikası ile birlikte, hisse halen 2025 tahminlerine dayalı olarak 8,1x EV/EBITDA çarpanıyla işlem görmekte, bu da tarihi ortalamasına göre %33 ve küresel benzerlerine göre %16 iskonto anlamına gelmektedir. Son bir yıldaki %49'luk güçlü performansına rağmen, operasyonel kârlarındaki devam eden momentum ve Türkiye'nin büyüyen gıda perakende sektöründeki gelecekteki beklentileri göz önüne alındığında, hisseye yönelik 'Endeks Üstü Getiri' tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
