Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Bankanın Beğendiğimiz Yönleri: • Üçüncü çeyrekte sıkılaşan makro ihtiyati tedbirlere rağmen bankanın karlılığı yüksek seyretmektedir. • Bankanın öz kaynak karlılığı sektör ortalamasının üzerindedir. • Garanti bankasının kredi odaklı büyüme yapısı dezenflasyon sürecinde azalacak olan TÜFE’ye endeksli tahvil gelirlerinin yerini doldurabilir. • Bankanın kur etkisinden arındırılmış net kredi riski maliyeti 90 baz puanda, 125 baz puan olan yıl sonu beklentisinin oldukça altında gerçekleşmesi, güçlü tahsilat performansını yansıtıyor. • Sıkılaşan makroekonomi politikaları ile net faiz marjında da aşağı yönlü risk olduğunu belirten banka, komisyonlardaki artış ile bu riskin telafi edileceğini öngörmektedir. Söz konusu beklentiler ile Garanti Bankasının bankalar için zorlayıcı bir dönem olan dezenflasyon sürecini doğru konumlanarak güçlü karlılığını sürdüreceğine inanıyoruz. • 2025 yılı ilk yarısında artan faiz indirimi beklentileri ile marjlarda da toparlanmanın devam etmesini bekliyoruz. • GARAN, son bir yıllık süreçte BIST100 endeksinin %85,51 üzerinde performans göstermiştir. Şirket 5,25 F/K, 1,68 PD/DD ile işlem görmektedir. • GARAN’ı 168,50 TL 12 aylık hedef fiyatı ve ‘AL’ önerisi ile model portföyümüze dahil ediyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
