Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Sonuç: Şirket, 4Ç24’te 577 milyon TL satış geliri (kons: 576 milyon TL; Gedik: 581 milyon TL; yıllık: -%7), 344 milyon TL FAVÖK (kons: 401 milyon TL; Gedik: 408 milyon TL; yıllık: -%21) ve 191 milyon TL net kar (kons: 134 milyon TL; Gedik: 134 milyon TL; yıllık: -%54) açıklamıştır. Satış gelirleri reel olarak %7 oranında gerilemiş ve 4Ç24'te 577 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı yıllık bazda 1.048 bp daralarak %59,6 marj ile 344 milyon TL (4Ç23: %70,1) olarak gerçekleşmiş ve %21 oranında azalmıştır. Net kar, benzer şekilde reel olarak yıllık %54 oranında daralmış ve %33,1 net kar marjı ile 191 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Net borç 0,6x FAVÖK seviyesinde gerçekleşmiş, net borç bakiyesi 973 milyon TL'ye ulaşmıştır (çeyreksel: +%43). Enflasyon muhasebesinin uygulanmasıyla, enerji üreticilerinin sabit elektrik fiyatlarıyla yıllık büyüme kaydetmesi mekanik olarak mümkün görünmemektedir (TMS etkisini telafi etmek için kabaca %20 kapasite artışı gerekmektedir). Hisse, 2025 yılı beklentilerine göre 5,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri