Gedik Yatırım, KRDMD-KARDEMİR (D) için hedef fiyatını 30.32 TL, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu

KRDMD - KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)

Son Fiyat

27.38 ₺

Hedef Fiyat

30.32 ₺

Potansiyel Getiri

%10.74

Endeks Üstü Get.

Pazartesi, 11 Ağustos 2025

Güncel Fiyat 27,38 ₺

En Yüksek Tahmin

47,00 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

36,77 ₺

En Düşük Tahmin

28,73 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%34.28

Kurum Sayısı 11

Al 5

Tut 1

End. Paralel Get. 1

Endeks Üstü Get. 3

Tavsiye Yok 1

Pazartesi, 11 Ağustos 2025 00:00

Satış hacmi 2025'in ikinci çeyreğinde yıllık bazda %22 artışla 601 bin ton oldu. Ancak zayıf ürün fiyatları nedeniyle ciro yıllık %2 daralarak 14,6 milyar TL'de kaldı. Zayıf fiyat ortamına ve yüksek genel yönetim giderlerine rağmen, FAVÖK düşük baz etkisiyle yıllık %173 artış göstererek 1,155 milyar TL'ye yükseldi ve %7,9'luk güçlü bir marj elde edildi. Brüt kâr marjı %5,5 ile tarihsel ortalamaların altında kalsa da çeyreklik ve yıllık bazda artış gösterdi. Bu marj iyileşmesini şirket adına sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz. Operasyonel olmayan kalemlerde de baskılar hafifledi. Diğer net giderler 322 milyon TL'ye, parasal etkiler hariç net finansman giderleri ise 53 milyon TL'ye düştü. Ayrıca, 780 milyon TL'lik ertelenmiş vergi geliri ve 408 milyon TL'lik parasal kazanç net kârı destekledi. Genel olarak, ikinci çeyrek sonuçlarını operasyonel açıdan sınırlı olumlu buluyoruz. KRDMD hisseleri yılbaşından bu yana BIST100'e kıyasla %6 daha zayıf bir performans sergiledi. Sektöre ilişkin olumsuz gelişmelerin büyük ölçüde fiyatlara yansıdığını düşünmekle birlikte, talep ve operasyonel nakit akışını canlandıracak güçlü bir gelişme olmadığı sürece kısa vadede yukarı yönlü potansiyelin sınırlı olduğunu öngörüyoruz.