Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Kardemir, 3Ç25’te piyasa beklentisi olan 166 milyon TL zarar ve bizim beklentimiz olan 193 milyon TL zararın üzerinde, 682 milyon TL net zarar açıkladı (3Ç24: 1,25 milyar TL net zarar). Operasyonel karlılık artmasına rağmen, artan net finansman ve vergi giderleri net zararı artırdı. Satış hacmi yıllık %2 azalarak 642 bin ton olurken, ürün satış fiyatları düştü. Toplam satış gelirleri yıllık %17 azalışla 16,1 milyar TL oldu ve beklentilerle uyumlu gerçekleşti. FAVÖK, yıllık %110 artışla 1,8 milyar TL’ye yükseldi ve FAVÖK marjı %11,1 olarak gerçekleşti. Net borç, 2Ç25’teki 6,9 milyar TL’den %5,6 artışla 7,2 milyar TL’ye yükseldi; Net Borç/FAVÖK oranı 1,3x oldu (2Ç25:1,5x). Finansal sonuçlar öncesi hisseler son üç ayda endeksten %2,5, son bir ayda %2,6 negatif ayrıştı. Operasyonel performans beklentilerle uyumlu olsa da net zarar açıklaması nedeniyle piyasa tepkisinin negatif olmasını bekliyoruz. Kardemir için hisse başı hedef fiyat 37,5 TL’de korunuyor; kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerileri sürdürülüyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri