Yatırım Finansman, KMPUR - Kimpur için hedef fiyatını 25,00 TL, tavsiyesini "endekse paralel getiri" olarak belirledi - Hedef Fiyat

KMPUR - KIMTEKS POLIURETAN

Son Fiyat

17.50 ₺

Hedef Fiyat

25.00 ₺

Potansiyel Getiri

%42.86

End. Paralel Get.

Pazartesi, 27 Ocak 2025

Güncel Fiyat 17,50 ₺

En Yüksek Tahmin

34,00 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

30,67 ₺

En Düşük Tahmin

25,00 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%75.24

Kurum Sayısı 3

Al 2

End. Paralel Get. 1

Pazartesi, 27 Ocak 2025 00:00

Yatırım Finansman, KMPUR - Kimpur için hedef fiyatını 25,00 TL, tavsiyesini "endekse paralel getiri" olarak belirledi

KMPUR: Zayıf iç talep güçlü ihracat büyümesi ile dengelendi Otomotiv, ayakkabı ve beyaz eşya gibi faiz hassasiyeti yüksek sektörlere ürün tedarik eden Kimpur, iç pazarda bu sektörlerde üretim hacmindeki düşüşten negatif etkilendi. Yurt içi satışları özellikle ayakkabı sektöründeki daralmadan dolayı (9A24’te ayakkabı segmentinde hacimsel %-26,4 düşüş görüldü) yılın ilk 9 ayında reel olarak %-29,5 oranında düştü. Diğer taraftan şirket, yurt içindeki zayıf performansı ihracat gelirlerini artırarak telafi etmeyi başardı. 9A24 döneminde ihracat gelirlerinde “rigid” ürün grubundaki yüksek büyümenin etkisiyle %56,6 hacimsel büyüme görülürken, ihracatın satışları içindeki oranı %39,1’e yükseldi. Yüksek finansal giderler ve düşük iç talep şirketi zorlasa da KMPUR, yatırımlarına geçtiğimiz yılda devam etti. 2024 yılında Ravago ile stratejik iş birliği anlaşması yapan KMPUR, bu anlaşma kapsamında Ravago’nun ekipmanlarını Düzce tesisine taşıyarak kapasitesini 85 bin ton artırdı ve toplam kapasitesini 281 bin tona çıkardı. Ek olarak, bu anlaşma doğrultusunda KMPUR, Ravago’nun “Ravapol” ürünlerinin üretimini ve satışını gerçekleştirmeyi planlamaktadır. 2025’te faizlerin düşmesi ve finansal tarafta alınan aksiyonlar ile beraber şirketin finansal giderlerinin azalması, iç pazarda ürün tedarik ettiği sektörlerde toparlanma ve ihracat pazarlarında beklenen iyileşme ile birlikte özellikle Avrupa’da yakalanan momentumun sürdürülmesinin şirketin finansallarını olumlu etkilemesini ve marjlarında kademeli toparlanma görülmesini bekliyoruz. Kimpur’un satışlarının 2025’te nominal olarak %35 büyümesini öngörüyoruz, değerlememiz %34 potansiyel ve 25,00 TL hedef fiyata işaret etmektedir.