Gedik Yatırım, MAVI - Mavi için hedef fiyatını 65 TL, tavsiyesini "endekse paralel getiri" olarak korudu
Gedik Yatırım
Hedef: 65.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Şirketin 2025/10 dönemine ait finansal sonuçları, satış gelirlerinde yavaşlayan fakat devam eden bir daralmaya, operasyonel kârlılıkta ise belirgin bir iyileşmeye işaret etmektedir. Net satışlar 3Ç25’te yıllık %1,30 gerileyerek 12.156 milyon TL’ye, yılın ilk dokuz ayında ise %6,64 düşüşle 33.580 milyon TL’ye ulaşmıştır. Buna karşın FAVÖK 3Ç25’te %13,14 artarak 2.669 milyon TL seviyesine çıkmış, 9A25 döneminde ise yıllık %9,04 gerilemeyle 6.506 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı çeyrekte 280 baz puan artışla %22’ye yükselmiş, 9 aylık bazda ise 51 baz puan düşerek %19,4 olmuştur. Net kâr 3. çeyrekte yıllık %2,67 artarak 1.006 milyon TL’ye ulaşırken, yılın ilk dokuz ayında %31,49 düşüşle 2.206 milyon TL düzeyine gerilemiştir.
Hissenin işlem hacmi ve performans göstergeleri değerlendirildiğinde, son 12 ayda ortalama işlem hacmi 460,9 milyon TL, fiyat aralığı 30,3–45,0 TL olarak gerçekleşmiştir. Nominal getiri son bir yılda %14 düşüş gösterirken, BIST 100’e göre rölatif getiri -%22 seviyesindedir.
Şirket 3Ç25’te konsensüsün belirgin üzerinde 2.669 milyon TL FAVÖK ve 1.006 milyon TL net kâr açıklamıştır. Yıllık bazda satış gelirlerinde %1’lik daralma görülmekle birlikte, önceki çeyreklere kıyasla gerileme ivmesinin yavaşladığı gözlenmektedir. Uluslararası satışlar %11 düşerken Türkiye satışları yatay kalmıştır. Birebir satışlar yıllık %3,2 daralmış ancak hacimlerde %1 artış gerçekleşmiştir. E-ticaret gelirleri yıllık olarak yatay seyretmiş ve toplam gelirlerin %9'unu oluşturmuştur. Operasyonel verimlilikteki artış sayesinde FAVÖK marjı %22’ye yükselmiş, bu da güçlü çeyreksel performansı desteklemiştir.
Net nakit pozisyonu çeyreklik olarak %25 azalarak 2.068 milyon TL’ye gerilemiş, nakit döngüsü 8 gün uzamıştır. Net kâr büyümesi üzerindeki baskının temel nedeni artan net finansal giderlerdir. Sonuçlar, önceki çeyreklere kıyasla hem faaliyet performansında hem de kârlılıkta iyileşmeye işaret etmekte; şirketin zayıf talep ortamına rağmen piyasadan pay kazandığını göstermektedir. Buna karşın talep koşullarındaki belirsizlik devam etmektedir.
Hisse, 2025 tahminlerine göre 4,4x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmekte olup, talep koşullarının normalleşmesiyle orta ve uzun vadeli yatırımcılar açısından güçlü bir değer sunmaktadır.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
