Gedik Yatırım, SISE-Şişecam için hedef fiyatını 48,0 TL, tavsiyesini ise 'Endekse Paralel Getiri' olarak korudu.
Gedik Yatırım
Hedef: 48.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Net satışlar yıllık %6 azalarak 53,9 milyar TL’ye gerilemiş ve tahminlerin %3 altında kalmıştır. Mimari cam gelirleri, hem hacim hem de fiyatlarda %2’lik artış sayesinde yıllık %4 artış göstermiş, AB’deki kapasite azaltımları fiyatları desteklemiştir. Endüstriyel cam gelirleri, hacimlerin %3 düşmesine rağmen fiyatlardaki %13 artış sayesinde yıllık %10 büyüme kaydetmiştir. Cam ev eşyası gelirleri, hacimlerin %14 düşmesiyle birlikte yıllık %7 daralmıştır. Cam ambalaj gelirleri yıllık bazda yatay kalırken, kimyasallar segmenti gelirleri %24 azalmış; burada hacimler %4, fiyatlar %15 düşerken, ton başına ortalama fiyatlar dolar bazında %5 artmıştır. Enerji gelirleri ise fiyatlardaki %15 düşüş nedeniyle yıllık %8 gerilemiştir. Bölgesel olarak Türkiye’deki satışlar yıllık bazda yatay kalırken, Avrupa ve ABD’deki satışlar sırasıyla yıllık %11 ve %17 azalmış, bu durum yurt içi satış payını %44’e (3Ç24: %42) yükseltmiştir. FAVÖK marjı yıllık 543 baz puan artışla %12’ye yükselmiş, FAVÖK %72 artışla 6,5 milyar TL’ye ulaşmış ve tahminlerin %6 üzerinde gerçekleşmiştir (konsensüs: 6,1 milyar TL; Gedik: 7,1 milyar TL). Marj artışı, temel olarak mimari, endüstriyel ve cam ambalaj segmentlerindeki güçlü kârlılıktan kaynaklanmıştır. 2,4 milyar TL’lik ceza karşılığı ve gayrimenkul satışından kaynaklanan 825 milyon TL’lik net zarara rağmen, net kar yıllık %27 artışla 1,5 milyar TL’ye yükselmiştir. Net borç, güçlü FAVÖK etkisiyle çeyreksel bazda %6 azalarak 114 milyar TL’ye gerilemiş ve Net Borç/FAVÖK oranı 6,6x’e düşmüştür. Operasyonel marjlardaki iyileşme ve beklentilerin üzerinde gerçekleşen operasyonel sonuçlar sonrası piyasa tepkisinin sınırlı pozitif olacağını değerlendiriyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
