Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
1Ç25’te satış gelirleri yıllık bazda %9,3 artarak 11,1 milyar TL olarak gerçekleşmiştir (Gedik: 10,6 milyar TL). Sistem genelinde satışlar, bir önceki yıla göre %47 artışla (TMS-29 hariç) 15,8 milyar TL'ye ulaşmıştır. Bu büyüme, fiş sayısında %15 artış ve ortalama fiş tutarında %27 artış (TMS-29 hariç) ile sağlanmıştır. FAVÖK, yıllık bazda %4,3 artışla 2,5 milyar TL (Gedik: 2,4 milyar TL) olarak açıklanırken, FAVÖK marjı %22,5 ile yıllık bazda 110bp daralmıştır (2Ç24: %23.6). 2Ç25’te şirket 1,1 milyar TL (Gedik: 929 milyon TL) net kar açıklamıştır. Şirket, 2Ç25’te 181 milyon TL net parasal zarar kaydederken, 2Ç24’te 480 milyon TL net parasal zarar kaydetmişti. Şirket, 2Ç25’te 2,8 milyar TL net nakit pozisyonu kaydederken, 2Ç24’te net nakit pozisyonu 1,9 milyar TL’ydi. Net Borç/FAVÖK rasyosu -0,3x olarak gerçekleşmiş, bu da yüksek net nakit pozisyonu ve güçlü likiditeye işaret etmektedir. Şirket, yıl sonu gelir büyüme tahminini %40'ın üzerindeki beklentiden %45-50 aralığına yükseltmiştir. Ayrıca, yılın ilk yarısındaki güçlü performans ve operasyonel verimliliğe odaklanmaya devam etmesi sayesinde, şirket FAVÖK tahminini 8,0-8,2 milyar TL'den 8,2-8,4 milyar TL'ye (TMS-29 hariç) çıkarmıştır. Hisse yıl başından bu yana BIST-100 Endeksi’nin %25 üzerinde performans sergilemiş olup, 2025T 5,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
