Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Türk Hava Yolları 2025 yılı üçüncü çeyreğinde 282,8 milyar TL gelir, 62,5 milyar TL FAVÖK ve 56,1 milyar TL net kâr açıkladı. Sonuçlar genel olarak beklentilere paralel gerçekleşti. Yolcu gelirleri yıllık bazda TL’de %29, dolar bazında %6,1 artarken, toplam satışlarda yurt dışı payı %90 seviyesinde sabit kaldı. Kargo gelirleri TL bazında %12,6 artmasına rağmen dolar bazında %7,2 azaldı. En güçlü bölgesel artış TL bazında %40,6 ile Afrika’da görüldü. Yurt içi yolcu sayısı %13,5, yurt dışı yolcu sayısı %9,7 artarak toplam 27,2 milyon yolcuya ulaştı. Doluluk oranı %81,4 seviyesinde gerçekleşirken, arz edilen koltuk kilometre (AKK) %8,2 yükseldi. Kargo hacmi de ton bazında %10 arttı. Karlılık tarafında ise giderlerdeki artış ve birim gelirlerdeki düşüş baskı oluşturdu. Akaryakıt giderleri azalmasına rağmen personel ve havaalanı giderleri arttı. Yolcu başına gelir %3,7 azalırken gider %2,5 arttı. Buna bağlı olarak brüt kâr marjı %17,18’e, FAVÖK marjı ise %17,19’a geriledi. Ertelenmiş vergi gelirleri sayesinde net kâr çeyreksel olarak güçlü kalırken, yıllık bazda RASK-CASK makası daraldı. Finansal borç oranı %35–36 bandında yatay seyrini sürdürdü. Genel olarak yolcu ve kapasite artışı olumlu değerlendirilirken, maliyet artışları kârlılığı sınırladı. Şirket için 498,5 TL hedef fiyat ve “AL” tavsiyesi korunurken, finansallar sınırlı pozitif olarak değerlendirildi.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
