ÜNLÜ & Co, TRMET için "AL" tavsiyesini korurken hedef fiyatını 161,2 TL'den 282,2 TL'ye yükseltti. Mevcut piyasa fiyatına göre yaklaşık %132 yükseliş potansiyeli öngörülüyor.
Raporun temel yatırım tezi, TRMET hisselerinin yaklaşık %40 seviyesindeki holding iskontosunun şirketin temel değerleriyle açıklanamayacak kadar yüksek olduğu yönünde. Analistler, bu iskontonun geçmişte çok daha düşük seviyelerde seyrettiğini ve hatta bazı dönemlerde tamamen kapandığını hatırlatıyor.
ÜNLÜ & Co, değerlemesinde ilave holding iskontosu uygulamıyor. TRALT paylarını tam piyasa değeri üzerinden hesaplayarak zaman içinde mevcut iskontonun daralacağını varsayıyor. Olası grup birleşmesi ise iskontonun kapanmasını sağlayabilecek en güçlü orta vadeli katalizör olarak değerlendiriliyor.
