İnfo Yatırım, THYAO-THY için hedef fiyatını 495 TL, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu
İnfo Yatırım
Hedef: 495.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Türk Hava Yolları (THYAO), 2025 yılı 3. çeyreğinde geçen yıla göre %27 artışla 282,8 milyar TL ciro, %5 artışla 62,5 milyar TL FAVÖK ve beklentilerin üzerinde 56 milyar TL net kâr açıkladı. 9 aylık bazda ciro %25 artarak 690,1 milyar TL’ye, FAVÖK %9 artarak 118,7 milyar TL’ye ulaştı; ancak artan vergi giderleri nedeniyle net kâr %9 düşerek 81,1 milyar TL oldu.
Kargo ve Gelir Dağılımı:
Kargo gelirleri, küresel taşımacılıktaki yavaşlama nedeniyle dolar bazında 3. çeyrekte %7,2, 9 aylık bazda %5,4 daraldı. Buna karşın yolcu gelirleri %6,1, teknik gelirler %28,3 arttı. Esas faaliyet kârı ise 3. çeyrekte %21, 9 aylıkta %15 geriledi.
Giderler ve CASK (birim maliyet):
Personel giderleri kapasite artışı ve sınırlı kur etkisiyle dolar bazında %25 arttı. Düşük petrol fiyatları sayesinde akaryakıt giderleri %7,4 azaldı. Diğer gider kalemlerinde %12–20 arası artışlar gözlendi. Satış ve pazarlama giderleri %2,3 azaldı. CASK yıllık %1,2 artarken, akaryakıt hariç CASK %7,7 yükseldi. Bu artış; personel maaşları, motor sorunları nedeniyle yere indirilen uçaklar ve eski uçakların bakım masraflarından kaynaklandı.
2025 Beklentileri:
THY, 2025 yılı için filo tahminini 525–530 uçağa (önceki 520–525) çıkarırken, ciro beklentisini aşağı revize etti. Yolcu kapasitesinde %7–8 artış, toplam yolcu sayısında 91 milyonun üzerine çıkılması hedefleniyor. Gelirlerde %5–6 artış, yakıt hariç CASK’ta orta tek haneli yükseliş ve EBITDAR marjında %22–24 bandı öngörülüyor.
Genel Değerlendirme:
Düşen akaryakıt maliyetleri gider artışını sınırlarken, güçlü yatırım gelirleri net kârı destekledi. Şirketin mali performansı beklentilerin üzerinde, operasyonel olarak ise dengeli bir görünüm sergiliyor. Hedef fiyat korunurken “endeks üstü getiri” tavsiyesi sürdürülüyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
