Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
İşbankası için 12 aylık hedef fiyatımızı 20.5 TL olarak güncelliyoruz (eski hedef fiyat: 18 TL) ve "AL" tavsiyemizi yineliyoruz. 12 aylık hedef fiyatımız, %44 getiri potansiyeline işaret etmektedir. İşbankası, güncel 2025 tahminlerimize göre 0.9x PD/DD ve 4.1x F/K oranları ile işlem görmektedir. Yukarı yönlü hedef fiyat revizyonumuzun en temel nedeni, sermaye maliyeti varsayımımızı 300 baz puan düşürmemizdir. Ancak 2024/25 kar tahminimizi aşağı yönlü güncellememiz nedeniyle, yukarı yönlü hedef fiyat revizyonumuz diğer bankalara göre daha sınırlı kalmıştır. Bankanın TÜFE’ye endeksli tahvillerinin toplam aktiflere oranı %4 gibi, diğer bankalara göre daha düşük seviyededir. Bu sayede TÜFE’de beklediğimiz düşüşten diğer bankalara göre daha az olumsuz etkilenecektir. Ayrıca, bankanın 12-ay ileri dönük piyasa beklentisi anketini kullanıyor olması, olumsuz etkilerin sınırlandırılmasına yardımcı olmasını tahmin ediyoruz. Banka, faizlerin yüksek seyrettiği 2024 yılında 25 milyar TL'lik finansa varlıkların gerçeğe uygun değer farkı zararı elde etti ve bu tutar özkaynaklar altında sınıflandırıldı. Bu tutar, araştırma kapsamımızdaki en yüksek zarar tutarıdır. 2025’te faizlerin gerilemesiyle birlikte, bankanın görece avantaj elde etmesini bekliyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri