TERA Yatırım, ISCTR-İş Bankası C için hedef fiyatını 20,29 TL'den 20,04 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "endekse paralel getiri" olarak korudu
Tera Yatırım
Hedef: 20.04 ₺
Potansiyel: %42.43
İş Bankası 2025 Bütçe Beklentileri ve Değerlendirme
İş Bankası yönetimi 2025 bütçesini paylaştı. Buna göre banka, %3,5 GSYİH büyümesi (Tera: %3,3), %27 TÜFE enflasyonu (Tera: %25,7) ve %30 politika faizi (Tera: %30,0) öngörerek şu hedefleri belirledi:
%35 TL kredi büyümesi (Tera: +%35)
%10 döviz kredi büyümesi (Tera: +%10)
450 baz puan swapla düzeltilmiş net faiz marjı genişlemesi (Tera: +345bps)
200bps net risk maliyeti (Tera: 168bps)
%50 komisyon büyümesi (Tera: +%42)
Ortalama TÜFE seviyesinde operasyonel gider artışı (Tera: +%39)
Bu bütçeyle banka, yaklaşık %30 özsermaye kârlılığı (Tera: %26) hedeflemektedir.
Geçen yıl olduğu gibi, bankanın bütçe hedeflerinin agresif olduğunu ve özellikle net faiz marjı ile komisyon büyümesi beklentilerinin iyimser, risk maliyeti tahmininin ise daha muhafazakâr olduğunu düşünüyoruz. Hatırlatmak gerekirse, banka geçen yıl da en iyimser bütçeyi açıklamış ancak hedeflerinden uzak kalan banka olmuştu.
Değerleme:
Tahminlerimize göre, İş Bankası hissesi 0,74x 2025T PD/DD ve 3,4x 2025T F/K ile makul çarpanlarda, 0,53x PD/DD 2026T ve 2,2x F/K ile cazip çarpanlarda işlem görmektedir.
Hisse başına 20,04 TL olan 12 aylık hedef fiyatımız, %47 getiri potansiyeli sunmaktadır. Bu nedenle, İş Bankası için "Endekse Paralel Getiri" tavsiyemizi koruyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
