Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Türkiye Sigorta (TURSG), 2025’in 3. çeyreğinde 5,0 milyar TL net kâr açıkladı. Bu rakam beklentilere paralel ve yıllık %63 artış anlamına geliyor. Bileşik rasyo %97,7 ile hem beklentilerin hem de geçen yılın altında kalırken, özsermaye kârlılığı %55 seviyesine ulaştı. Operasyonel Performans: Teknik gelir yıllık %17, brüt prim üretimi %46, yönetilen portföy büyüklüğü %52 arttı. Sağlık branşının prim üretimindeki payı 500 baz puan yükselerek %13’e çıktı. İskonto oranının %32,5’ten %30’a gerilemesi kârlılık üzerinde hafif negatif etki yarattı. Yatırım Performansı: Yatırım gelirleri 9 ayda %64 artış gösterdi. Arbitraj işlemleri hariç yatırım portföyü 76 milyar TL’ye ulaştı ve %52 büyüme, %42 getiri sağladı. Portföyde TL varlıklara odaklı temkinli strateji sürerken, son 3 ayda devlet tahvili ve eurobond oranı artarken, yatırım fonu ve TL mevduat oranı azaldı. Değerlendirme: Türkiye’de sigorta penetrasyonunun düşük olması, sağlık branşındaki sürdürülebilir büyüme, yüksek sermaye yeterliliği ve güçlü kârlılık şirketi öne çıkarıyor. Hedef ve Değerleme: 2025 ve 2026 için F/K çarpanları sırasıyla 4,51x ve 3,43x seviyesinde. 15,00 TL hedef fiyat ve “Endeks Üzeri Getiri” önerisiyle TURSG model portföyde tutulmaya devam ediyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri