Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Yatırım Teması Şişecam’ın döviz bazlı gelir akışı, sürdürülebilir temettü dağıtım politikası, aşağı yönlü riskleri sınırlayan devam eden hisse geri alım programı ve 2028'de faaliyete geçecek ABD doğal soda külü yatırımı gibi büyüme beklentilerini hızlandıran oyun değiştirici yatırımlar, hisse senedine ilişkin olumlu görüşümüzün başlıca sebeplerindendir. Yenilenebilir enerjiye olan artan talep, özellikle Avrupa'da binalarda enerji verimliliğine odaklanmanın ve Türkiye’deki yeniden yapılanma faaliyetlerinin orta vadede düz cam talebini destekleyeceğine inanıyoruz. Değerleme 2025 yılında Şişecam için büyümenin ana kaynağının Türkiye operasyonları olacağına inanıyoruz. Türkiye’de kentsel dönüşüm, deprem bölgesinin yeniden inşası ve beklenen faiz indirimlerinin inşaat sektörüne olumlu etkisi göz önüne alındığında, mimari cam segmentinin de olumlu etkilenmesi beklenmektedir. Buna ek olarak, Türkiye turizm faaliyetlerinin güçlü seyrinin 2025 yılında da devam etmesi öngörülmektedir. 2025’de Şişecam’ın soda külü satış hacimlerinde yatay seyir beklerken, konsolide cam ürünleri satış hacimlerinde %7 büyüme hesaplıyoruz. 2024'te yaklaşık %25 dolar bazında fiyat düşüşünün ardından, dengeli arz ve talep dinamikleri tarafından desteklenen 2025’de soda külü fiyatlarının 2024’e benzer seviyelerde olacağını düşünüyoruz. Cam ürünleri için ise enflasyona paralel fiyat ayarlamaları öngörülmektedir. ABD Doğal Soda Külü yatırımını da içeren hisse başına 72 TL'lik hedef fiyatımız ile SISE hisseleri için AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri