ICBC Yatırım, YKBNK-Yapı Kredi için hedef fiyatını 45 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu
ICBC Yatırım
Hedef: 45.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Yapı Kredi 2Ç25 Bilanço Değerlendirmesi: Beklentileri Aşan Net Kâr ve Yükseltilen Hedefler
Yapı Kredi, 2025 yılının ikinci çeyreğinde (2Ç25) 11,3 milyar TL solo net kâr açıkladı. Bu rakam, 10,1 milyar TL olan piyasa beklentisinin %12 üzerinde gerçekleşirken, bankanın net kârı yıllık %60 arttı ve %21,2 özkaynak kârlılığına karşılık geldi.
Finansal Performans ve Kredi Büyümesi
Net faiz geliri çeyreklik %18, yıllık %82 artış gösterdi. Ancak swap maliyetlerindeki artış, alım-satım karından kaynaklanan zararı büyüttü.
Ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik %18 artarak sektörün ve rakiplerin üzerinde bir performans sergiledi. Banka, 2025 yılı için ücret ve komisyon gelirlerinde yıllık büyüme beklentisini %40'ın üzerine revize etti.
TL kredi portföyü, çeyreklik %12 artışla sektör ortalamasının üzerinde büyüdü. TL mevduatları da %9 artarak yine sektör ortalamasını geçti. Bu gelişmeler sonucunda kredi/mevduat oranı %98'e yükseldi.
Net faiz marjı (NFM), swap maliyetine göre düzeltilmiş haliyle çeyreklik 43 baz puan daralarak %1,96'ya geriledi. Banka, yıl sonu NFM beklentisini 300 baz puan iyileşmeden 200-225 baz puan iyileşmeye revize etti.
Varlık Kalitesi ve Sermaye Yeterliliği
Takipteki alacak oranı %3,4 ile sabit kalırken, net risk maliyeti 152 baz puanla 2025 hedef aralığı olan 150-175 baz puanla uyumlu oldu.
Sermaye yeterlilik oranı, BDDK düzenlemeleri hariç çeyreklik bazda 130 baz puan azalarak %13,1'e geriledi.
Değerleme ve Tavsiye
Hisse son bir yılda BIST-100 endeksine göre %2 daha iyi bir performans gösterdi. 2025 tahminlerine göre 5,72x F/K ve 1,16x PD/DD çarpanlarıyla işlem gören Yapı Kredi için "AL" önerisi ve 45,00 TL hedef fiyatı korunmaktadır.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
