Kuzey Menkul Değerler

Ebebek 2026 3. Çeyrek Finansal DeğerlendirmesiCuma, 23 Ekim 2026 00:00

Cuma, 23 Ekim 2026 00:00

Ebebek 2026 3. Çeyrek Finansal Değerlendirmesi

Ebebek Mağazacılık, 2026’nın üçüncü çeyreğinde güçlü operasyonel ve finansal büyüme sergiledi. Şirketin net satışları bir önceki çeyreğe göre %12,5, FAVÖK’ü %33,7 ve net kârı %3,4 artarken, geçen yılın aynı dönemine göre artışlar sırasıyla %17,6, %40 ve %115,1 oldu. Piyasa beklentilerine kıyasla ciro %0,8 gerilerken FAVÖK %16,4, net kâr ise %0,9 daha yüksek gerçekleşti.

Operasyonel tarafta mağaza ziyaretçi sayısı yıllık %12,0 artışla 15,14 milyona, ebebek.com ziyaretçi sayısı ise %1,8 artışla 32,20 milyona yükseldi. Türkiye’de mağaza ve e-ticaret kanallarındaki satış adetleri %22,2 artarak 33,55 milyona ulaşırken mağazaların toplam satışlardaki payı %89,9’a çıktı. Şirket üçüncü çeyrekte Türkiye’de 11 yeni mağaza açıp 1 mağaza kapattı; yurt içinde toplam mağaza sayısı 321’e, Birleşik Krallık’taki mağaza sayısı 5’e yükseldi. Mağaza başına fatura tutarı yurt içinde %33,5 artışla 1.291 TL’ye, ebebek.com’da %39,4 artışla 2.177 TL’ye ulaştı.

Kârlılık marjlarında da iyileşme görüldü. Brüt kâr marjı yıllık 2,6 puan artarak %39,2’ye, FAVÖK marjı 2,7 puan artarak %17,0’a ve net kâr marjı 1,4 puan artarak %3’e yükseldi. Net nakit pozisyonu bir önceki çeyreğe göre %148 artışla 482,84 milyon TL’ye çıktı. Güçlü operasyonel büyüme, marj toparlanması ve kârlılıktaki güçlenme nedeniyle açıklanan finansallar olumlu değerlendirildi.

Ebebek Mağazacılık 2,19x FD/FAVÖK ve 1,88x PD/DD çarpanlarıyla işlem görürken bu çarpanların üç yıllık ortalamaları sırasıyla 4,39x ve 2,86x seviyesinde bulunuyor. Şirketin güçlü büyümesi, iyileşen marjları ve güçlenen kârlılığı kurum tarafından pozitif karşılanıyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuzey-menkul-ebebek-2026-3-ceyrek-finansal-degerlendirmesi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ereğli Demir Çelik 2026 3. Çeyrek Finansal DeğerlendirmesiCuma, 23 Ekim 2026 00:00

Cuma, 23 Ekim 2026 00:00

Ereğli Demir Çelik 2026 3. Çeyrek Finansal Değerlendirmesi

Ereğli Demir Çelik, 2026'nın üçüncü çeyreğinde operasyonel görünümünü güçlendirdi. Üretim hacmi yıllık bazda %12,4 artarak 2,17 milyon tona, sıvı çelik üretimi %9 artarak 2,40 milyon tona ulaştı. İlk dokuz ayda kapasite kullanım oranı geçen yılın aynı dönemine göre 15 puan yükselerek %96 olurken, satış hacmi üçüncü çeyrekte %11,1 artışla 2,15 milyon ton gerçekleşti. Ton başına FAVÖK, 2025'in ilk dokuz ayındaki ortalama 61 dolar seviyesinden 82,7 dolara çıkarak son iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Üçüncü çeyrekte net satışlar 71,29 milyar TL, FAVÖK 7,98 milyar TL ve net kâr 2,21 milyar TL oldu. Çeyreklik bazda satışlar %9,9 ve FAVÖK %21,2 artarken net kâr %74,1 azaldı; yıllık bazda ise satışlar %34,6, FAVÖK %68,4 ve net kâr %239,5 yükseldi. Sonuçlar piyasa beklentilerine kıyasla satışlarda %1,8 ve net kârda %13,1 üzerinde, FAVÖK'te ise %3 altında kaldı. Brüt kâr marjı %9,9'a, FAVÖK marjı %11,2'ye ve net kâr marjı %3,1'e yükseldi.

Satış kanallarında ihracat gerilerken yurt içi satışlar büyümenin ana kaynağı oldu. İlk dokuz ayda ihracat miktarı %28,2 azalarak 916 bin tona inerken toplam satışlardaki payı %22,8'den %14,3'e düştü. Yurt içi yassı mamul satışları %27,2 artışla 4.734 bin tona, uzun mamul satışları %21,3 artışla 734 bin tona yükseldi; yassı mamulde Boru & Profil, uzun mamulde ise İnşaat Çeliği segmenti öne çıktı. Yatırım harcamaları %50,1 azalarak 315 milyon euroya geriledi.

Şirketin net borcu önceki çeyreğe göre %28 artarak 50,53 milyar TL'ye, Net Borç/FAVÖK oranı 1,82x'e çıktı. Buna karşın kurum, ton başına FAVÖK'teki artışın operasyonel iyileşmeyi desteklediğini; finansal koşulların yarattığı baskı ve borçluluktaki artışın ise görünümü sınırlı negatif etkilediğini değerlendiriyor. Güncel çarpanlar 23,9 F/K, 0,7 PD/DD ve 9,8 FD/FAVÖK seviyesinde bulunurken, FD/FAVÖK ve PD/DD oranları şirketin üç yıllık ortalamalarının altında yer alıyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuzey-menkul-eregli-demir-celik-2026-3-ceyrek-finansal-degerlendirmesi.pdf	İlgili Dosyayı İndir