Raporun ana görüşü, 2026 yılının ilk çeyreğinde bankacılık sektöründe toplam kârların çeyreklik bazda daralacağı, buna karşın yıllık bazda artışın süreceği yönündedir. Takip edilen bankaların toplam kârının bir önceki çeyreğe göre %7,2 azalarak 104,5 milyar TL’ye düşmesi beklenirken, bu tutarın yıllık bazda %16,2 artışa işaret etmesi öngörülmektedir. Bankacılık sektöründe 2026 yılı Ocak-Şubat döneminde kâr 169,4 milyar TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %43 artmıştır. TL kredi-mevduat makasının genişlemesi net faiz gelirlerini desteklerken, TÜFE endeksli menkul kıymet getirilerindeki azalma marjlar üzerinde baskı yaratmaktadır.
Bankacılık tarafında net ücret ve komisyon gelirlerinde yavaşlama beklenirken, swap maliyetlerinde önemli bir baskı öngörülmemektedir. Karşılık giderlerinde genel olarak artışlar görülebileceği, buna karşın operasyonel giderlerin kontrollü kalacağı belirtilmektedir. Net faiz gelirlerinde en fazla artışın Halkbank’tan gelmesi beklenirken, Vakıfbank ve İş Bankası’nda kâr daralması öngörülmektedir. Nominal olarak en yüksek kârın ise Garanti Bankası tarafından açıklanacağı tahmin edilmektedir.
Bankacılık dışı tarafta sanayi üretimi şubat ayında %2,2 artış göstererek toparlanırken, imalat PMI martta 47,9’a gerilemiştir. Beyaz eşya sektöründe yurtiçi satışlar şubat ayında yıllık yaklaşık %14, ihracat ise %20 düşmüştür; Arçelik’te yıllık satışlarda kısmi daralma, marjlarda hafif toparlanma ve vergi etkisiyle net dönem zararı beklenmektedir. Demir-çelikte ham çelik üretimi yılın ilk iki ayında %4,7 artarak 6,4mn tona çıkmış, nihai mamul tüketimi %4,1 artışla 6,7mn tona ulaşmıştır; Ereğli Demir Çelik’te satış hacmi artışı öngörülse de finansman giderleri ve ertelenmiş vergi yükü nedeniyle net kârın yıllık bazda daralması beklenmektedir.
Ulaştırma tarafında Türk Hava Yolları’nın 1Ç26’da yolcu trafiğini yıllık %12,7 artırarak 21,3 milyona çıkardığı, doluluk oranını %83,5’e yükselttiği ve 5.808mn USD satış geliri, 784mn USD FAVÖK ile 91mn USD net kâr açıklamasının beklendiği belirtilmektedir. TAV’da da Orta Doğu’daki jeopolitik gerilime rağmen trafik görünümünün olumlu kaldığı, ancak TAV Teknoloji’nin Katar kaynaklı proje gelirlerinin bu yıl olmamasının ve Kazakistan’da jet yakıtı teşviklerindeki değişimin büyümeyi sınırladığı ifade edilmektedir. Genel sonuç olarak rapor, bankacılıkta çeyreklik kâr baskısına rağmen yıllık büyümenin sürdüğünü, bankacılık dışı tarafta ise sektör bazında ayrışmaların öne çıktığını göstermektedir.
