2026 Haziran Ayı Enflasyon Değerlendirmesi
Haziran ayında TÜFE aylık %0,99 artarak beklentilere paralel gerçekleşirken yıllık enflasyon %32,61'den %32,11'e geriledi. Çekirdek enflasyon aylık %1,46, yıllık %29,84 olarak açıklandı. En yüksek aylık fiyat artışları alkollü içecekler ve tütün ile konut ve lokanta-konaklama gruplarında görülürken, giyim-ayakkabı ve ulaştırma kalemlerinde düşüş yaşandı. Gıda fiyatlarındaki sınırlı artışta mevsimsel olarak artan taze meyve ve sebze arzı etkili oldu ve bu durum enflasyonun beklentilerin altında kalmasına önemli katkı sağladı.
ÜFE ise aylık %1,80 artarken yıllık bazda %28,09'a geriledi. Ham petrol, doğalgaz ile kömür ve linyit sektörlerinde yüksek maliyet artışları dikkat çekti. TÜFE'deki olumlu görünüm enflasyon açısından destekleyici olsa da, üretici fiyatlarındaki yükseliş maliyet baskılarının sürdüğünü ve ilerleyen dönemde bu maliyetlerin tüketici fiyatlarına yansıyabileceğini gösterdi. Bu nedenle dezenflasyon sürecinin kalıcılığı açısından ÜFE'deki gelişmeler önemini koruyor.
Enflasyonun %1'in altında açıklanmasına rağmen piyasalarda satış baskısı görüldü. Bunun temel nedenlerinden biri, piyasanın öncü göstergeler ve düşük İstanbul enflasyonu nedeniyle %1'in de altında bir veri beklemesi ve açıklanan rakamın bu iyimser beklentiyi tam karşılamaması oldu. Ayrıca Fitch'in Türk bankaları, banka dışı finans kuruluşları ve sigorta sektörü görünümünü "Nötr"den "Kötüleşiyor"a indirmesi, yüksek faizlerin uzun süre devam edeceği beklentisini güçlendirdi. Bu durum özellikle bankacılık hisselerinde satışları artırarak Borsa İstanbul üzerinde baskı oluşturdu.
Raporda, Merkez Bankası'nın 23 Temmuz'daki PPK toplantısında politika duruşunu koruması ve fonlamayı %40 seviyesinde sürdürmesinin beklendiği belirtildi. Risklerde belirgin bir değişim yaşanmaması halinde bunun ardından sadeleşme kapsamında fonlamanın haftalık repo faizine, yani %37 seviyesine çekilebileceği öngörülüyor. Mevcut koşulların uygun olması durumunda ise ilk faiz indiriminin Eylül ayındaki PPK toplantısında yapılması bekleniyor.
