Bankacılık tarafında 3Ç26 bilanço sezonunun zayıf bir iyileşmeye işaret etmesi bekleniyor. Kapsamda yer alan altı bankanın toplam net kârının çeyreklik bazda %3,7 azalması, yıllık bazda ise %11,7 gerilemesi öngörülüyor. Çeyreklik artışın yalnızca Garanti BBVA’da görülmesi beklenirken, diğer bankalarda düşüş tahmin ediliyor.
Marjlarda kredi-mevduat makasındaki ılımlı toparlanma ve TÜFE’ye endeksli gelir katkısının destekleyici olması bekleniyor. Buna karşın artan faaliyet giderleri ve iştirak gelirlerindeki zayıflık kârlılığı sınırlıyor. Akbank’ta artan swap giderleri ve azalan TÜFE’ye endeksli gelirler baskı yaratırken, Yapı Kredi’de marj görünümüne rağmen yükselen giderler net kârı baskılayacak.
Banka dışı tarafta ayrışma dikkat çekiyor. TMS 29 uygulayan şirketlerde net kârın yıllık %69,9 artması beklenirken, TMS 29 uygulamayan şirketlerde %18,6 düşüş öngörülüyor. Genel olarak satış gelirlerinde sınırlı artış, FAVÖK’te daha güçlü büyüme ve net kârda şirket bazlı ayrışma bekleniyor.
En güçlü performansın Tüpraş, Aselsan ve Erdemir’de görülmesi bekleniyor. Tüpraş için güçlü ürün kârlılığıyla şirket tarihinin en güçlü operasyonel sonuçları, Aselsan için artan siparişler ve hızlanan teslimatlar, Erdemir için ise çelik fiyatlarındaki artış ve düşük baz etkisi öne çıkarılıyor. Buna karşılık Pegasus, Türk Hava Yolları, Migros ve Ford Otosan’da geçen yıla göre net kâr daralması bekleniyor; özellikle havayollarında jet yakıtı maliyetlerindeki sert yükseliş kârlılığı baskılıyor.
Raporun bilanço takvimi ve şirket bazlı değerlendirmeleri, 3Ç26 sonuçlarının 21 Ekim’de başlayacağını gösteriyor. Analizde bankalar, çimento, savunma, otomotiv, perakende, enerji, demir-çelik, havacılık ve iletişim şirketleri öne çıkıyor; bireysel değerlendirme ve finansal beklentiler özellikle Akbank, Garanti BBVA, Halkbank, İş Bankası, TSKB, Yapı Kredi, Akçansa, Aksa Enerji, Arçelik, Aselsan, Bim, Çimsa, Ford Otosan, Migros, Otokar, Şişecam, Turkcell, Tofaş, Türk Traktör, Tüpraş, Ereğli Demir Çelik, Pegasus ve Türk Hava Yolları için veriliyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
