AEFES’in 1Ç26 sonuçları, meşrubat tarafındaki güçlü büyüme sayesinde genel olarak kısmen olumlu bir tablo sundu. Şirketin gelirleri yıllık bazda %7,6 artışla 62,42 milyar TL’ye yükselirken, FAVÖK %57,6 artışla 8,51 milyar TL’ye çıktı. Buna karşılık net kâr yıllık bazda %11 azalarak 2,01 milyar TL oldu.
Kurumun beklentisi 63,84 milyar TL ciro, 8,20 milyar TL FAVÖK ve 2,82 milyar TL net kârdı; piyasa medyan beklentileri ise 62,43 milyar TL ciro, 8,44 milyar TL FAVÖK ve 2,45 milyar TL net kâr seviyesindeydi. Böylece ciro ve FAVÖK beklentilere yakın gerçekleşirken, net kâr konsensusun %18 altında kaldı. Konsolide satış hacmi %5,3 artarak 25,6 milyon hektolitreye ulaştı ve bu artışta meşrubat operasyonlarındaki %6,9’luk hacim büyümesi etkili oldu.
Gelir büyümesini güçlü hacim, zamanında yapılan fiyat artışları, olumlu ürün kırılımı ve disiplinli iskonto yönetimi destekledi. Meşrubat operasyonları %10,7 büyürken, bira grubunun gelirleri zayıf hacimler nedeniyle %8,4 azaldı. Operasyonel tarafta FAVÖK marjı 433 baz puan iyileşerek %13,6’ya yükseldi ve bu iyileşmede brüt kârlılıktaki artış ile faaliyet giderlerinin net gelirlere oranındaki düşüş etkili oldu.
Net kârdaki yıllık düşüşe rağmen operasyonel performansın iyileşmesi, artan parasal kazançlar ve azalan net finansal giderler öne çıktı. Ancak 1Ç25’te Rusya operasyonlarının konsolidasyon kapsamındaki değişiklikleri nedeniyle yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirlerin yarattığı yüksek baz, net kâr üzerinde baskı yarattı. Şirket ayrıca 2 Nisan 2026 tarihinde Tariş Üzüm’ün %60 payının 26 milyon USD bedelle devralınmasına yönelik sözleşme imzaladığını ve Özbekistan’da ana bira markalarının yerel üretimine yönelik bir anlaşma yaptığını duyurdu.
