| AEFES (mn TL) | 3Ç25 | 2Ç26 | 3Ç26T | Yıllık (%) | Çeyreksel (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Net Satışlar | 89.335 | 92.364 | 90.049 | 0,8% | -2,5% |
| FAVÖK | 19.746 | 18.419 | 18.190 | -7,9% | -1,2% |
| FAVÖK Marjı | 22,1% | 19,9% | 20,2% | -1,9 puan | 0,3 puan |
| Net Kâr | 6.814 | 5.410 | 4.953 | -27,3% | -8,4% |
Bira grubunda yurt dışı satışların, yurt içindeki hacim daralmasını kısmen dengelemesi bekleniyor. CCOLA kaynaklı katkıyla birlikte grup cirosunda yatay bir seyir öngörülüyor; net satışlar 90.049 milyon TL ile yıllık bazda %0,8 artış, çeyreksel bazda ise %2,5 düşüş gösteriyor. FAVÖK tarafında 18.190 milyon TL ile yıllık %7,9 gerileme ve %20,2 marj beklenirken, net kârın 4.953 milyon TL’ye inmesi yıllık %27,3, çeyreklik %8,4 düşüşe işaret ediyor.
En dikkat çekici nokta, satışların görece yatay kalmasına karşın kârlılığın belirgin biçimde zayıflaması. FAVÖK marjı 22,1% seviyesinden 20,2%’ye gerilerken, analistlerin ana mesajı satın alma gücündeki gerilemenin marjlar üzerindeki baskıyı sürdürdüğü yönünde. Yurt dışı operasyonlar ve CCOLA katkısı gelir tarafında dengeleyici olsa da, net kârda görülen sert düşüş kısa vadede kârlılık görünümünün baskı altında kalabileceğini gösteriyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
